Deux points à considérer avec la montée en puissance de Bitcoin. Ces derniers jours, Bitcoin flirte avec un nouveau record historique.
La plupart des gens sont enthousiastes à propos de deux choses principalement :
- Les ETFs BTC. Nous observons des volumes monstrueux sur tous les #ETFs BTC, toutes catégories confondues. Même en considérant les marchés traditionnels, nous battons record sur record.
- Le halving : Les halvings sont des événements extrêmement haussiers pour le BTC. Pour les derniers halvings, le BTC a toujours battu des records historiques.
Croyez-moi, rien ne me rendrait plus heureux que le BTC atteignant plus de 100 000 $. Mais j’essaie toujours d’adopter une approche pondérée des choses.
Voici deux points sur lesquels je réfléchis à propos de Bitcoin.
La théorie de la classe d’actifs. Plus le BTC attire d’investisseurs institutionnels mainstream, plus il sera traité comme une classe d’actifs financiers.
Nous aimons tous la volatilité du #BTC, et la dopamine est un peu addictive. Mais les #hedge funds fonctionnent différemment.
Supposons que vous soyez un gestionnaire de hedge fund :
- Vous gérez l’argent des autres.
- Vous allouez désormais du BTC à votre portefeuille.
- Comme le BTC est maintenant inclus en tant que classe d’actifs, vous le traitez avec un degré de risque similaire à celui des autres actifs.
Étant donné que le Bitcoin est très volatile, les gestionnaires de fonds auront des règles strictes de gestion en place. Maintenant, la nouvelle classe d’actifs brillante doit résister à :
- La taille des positions
- La gestion de l’argent
- La gestion des risques
Ainsi, à mesure que les institutions commencent à adopter davantage de BTC dans leur portefeuille, elles devront mettre en œuvre davantage de pratiques de gestion des risques. Cela signifie que les positions seront vendues si le BTC monte trop vite.
La théorie de la liquidité. Vous souvenez-vous de la façon dont la planche à billets va “brrrrrrrrr” ?
La liquidité est le premier signe déclencheurs sur le marché. Si la liquidité augmente, les prix ont tendance à augmenter également.
Vous pourriez penser que l’augmentation des taux d’intérêt réduit la liquidité en circulation, mais ce n’est pas tout à fait le cas pour l’instant.
L’indice de corrélation oscille entre 0,82 et 0,88. Notez que le BTC est très volatile, et avoir une corrélation aussi élevée est très significatif.
Le prix du BTC augmente beaucoup plus rapidement que la liquidité sur les marchés. Une moindre liquidité sur les marchés pourrait faire fuir les gestionnaires de fonds.
Conclusion
Réflexions finales. Il y a beaucoup de raisons d’être enthousiaste pour ce cycle. Soyez intelligent et assurez-vous de prendre des bénéfices en chemin.
Ce ne sera pas une ligne droite pour atteindre de nouveaux records historiques.
