Beaucoup de personnes curieuses au sujet des cryptomonnaies considèrent toujours l’achat de Bitcoin sur une plateforme d’échange de cryptomonnaies comme un processus intimidant et obscur. Les aspects techniques de la détention de Bitcoin, tels que les portefeuilles de cryptomonnaie, les adresses Bitcoin et les clés privées, sont déroutants pour les débutants et découragent certains investisseurs.
Tout cela renforce l’attrait d’un ETF Bitcoin, c’est-à-dire d’un fonds négocié en bourse. Aux États-Unis, de grandes institutions financières telles que Blackrock, Fidelity et Invesco ont déposé des demandes auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer des ETF. En août 2023, la SEC n’a pas encore approuvé un ETF Bitcoin au comptant. Cependant, la bataille de deux ans de Grayscale pour lancer un ETF Bitcoin semble enfin prendre un tournant. Le 29 août 2023, la Cour d’appel des États-Unis pour le circuit de Washington a donné raison à Grayscale dans sa quête de lancement d’un ETF Bitcoin, en opposition à la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC). Le prix du Bitcoin a fortement augmenté suite à cette nouvelle.
En Europe, la chance a été meilleure, avec Jacobi Asset Management, basé à Londres, lançant le premier ETF Bitcoin européen le 15 août 2023.
Qu’est-ce qu’un ETF ?
💸 Un ETF est un véhicule d’investissement négocié en bourse, comme une action, mais qui suit la performance d’un actif sous-jacent ou d’un indice, plutôt qu’une entreprise en particulier.
🛢️ Un ETF permet aux investisseurs d’exposer leur portefeuille à la valeur de l’actif sous-jacent, comme l’or ou le pétrole.
📈 Les ETF sont négociés sur une bourse traditionnelle, et leur valeur devrait augmenter lorsque le prix de l’actif augmente, et diminuer lorsque le prix diminue.
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Un ETF Bitcoin fonctionne de la même manière qu’un autre ETF. Les investisseurs achètent des parts de l’ETF via le courtier par lequel ils achètent des actions, et peuvent les échanger de la même manière qu’ils échangeraient des actions d’Apple ou de Tesla.
Avec un ETF Bitcoin, les investisseurs n’ont pas à se soucier des clés privées, du stockage ou de la sécurité. Ils détiennent des parts dans l’ETF, tout comme des actions, et peuvent ainsi s’exposer au marché des cryptomonnaies sans avoir à passer par les tracas de l’achat et de la détention de cryptomonnaies.
C’est une proposition extrêmement attrayante pour de nombreuses personnes, qu’elles soient des investisseurs réguliers ou institutionnels.
C’est pourquoi de nombreux fonds spéculatifs et autres sociétés d’investissement ont déposé des demandes auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour des ETF Bitcoin. Les fondateurs de Gemini, Cameron et Tyler Winklevoss, ont été les premiers à déposer une demande pour le Winklevoss Bitcoin Trust en 2013. En 2018, le Bureau des brevets et des marques des États-Unis a accordé aux frères Winklevoss un brevet pour les “produits négociés en bourse”. Cependant, la SEC n’a toujours pas approuvé leur ETF, ni aucun autre.
Comment fonctionne un ETF Bitcoin ?
Un ETF Bitcoin est géré par une société qui achète et détient réellement du Bitcoin, et le prix est lié au Bitcoin détenu dans le fonds. La société liste l’ETF sur une bourse traditionnelle, et vous, l’investisseur, négociez l’ETF de la même manière que n’importe quelle autre action. Les ETF Bitcoin offrent également de nouvelles opportunités de trading, notamment la vente à découvert, où les investisseurs peuvent parier contre le Bitcoin.
Cependant, il existe également des différences clés entre un ETF Bitcoin et d’autres ETF.
Tout d’abord, certains ETF, comme ceux qui suivent le S&P 500, représentent des actions de sociétés, de sorte que vous recevez une part des dividendes que les entreprises de l’ETF versent à leurs actionnaires. Lorsque Tesla verse un dividende et que vous détenez des actions dans un ETF comprenant Tesla, vous recevez un dividende (plus petit). Le Bitcoin étant décentralisé, cela ne se produira pas avec un ETF Bitcoin.
Deuxièmement, tout comme avec d’autres ETF, vous devez payer des frais à la société offrant l’ETF. Cependant, avec un ETF Bitcoin, une partie de vos frais serait consacrée au paiement des frais de garde et de gestion pour l’achat et le stockage du Bitcoin qui sous-tend l’ETF.
Brève histoire de l’avancement des ETF Bitcoin :
- Juillet 2013 : Le Winklevoss Bitcoin Trust dépose la première proposition d’ETF Bitcoin.
- Juin 2018 : La SEC rejette la deuxième proposition d’ETF Bitcoin des frères Winklevoss.
- Octobre 2019 : La SEC rejette la proposition d’ETF Bitcoin de Bitwise.
- Février 2020 : Wilshire Phoenix devient le dernier projet à voir son projet d’ETF Bitcoin rejeté par la SEC.
- Septembre 2020 : Le premier ETF Bitcoin au monde est coté à la Bourse des Bermudes.
- Décembre 2020 : VanEck dépose sa dernière proposition d’ETF Bitcoin, après avoir retiré ses propositions précédentes avant un rejet formel à plusieurs reprises.
- Février 2021 : Le premier ETF Bitcoin canadien est lancé, le Purpose Bitcoin ETF (BTCC). Deux autres seront approuvés le même mois : l’Evolve Bitcoin ETF (EBIT) et le CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).
- Octobre 2021 : Lancement du premier ETF Bitcoin coté aux États-Unis, le roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).
- Juin 2023 : La SEC approuve le 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) de Volatility Shares et le premier ETF Bitcoin à contrats à terme leviers.
- Août 2023 : Jacobi Asset Management, basé à Londres, lance le premier ETF Bitcoin européen.
- Août 2023 : Grayscale remporte l’appel contre la SEC pour convertir le Bitcoin Trust en ETF.
Qu’est-ce qui rend un ETF Bitcoin si spécial ?
L’approbation d’un ETF Bitcoin aux États-Unis devrait apporter un nouveau niveau de crédibilité et d’acceptation grand public aux investissements dans Bitcoin. En 2020 et 2021, de grandes entreprises cotées en bourse, telles que Square et Tesla, ont acheté du Bitcoin en tant qu’investissement pour leurs bilans, ce qui a stimulé une nouvelle adoption. Cependant, de nombreux investisseurs conservateurs considèrent toujours la cryptomonnaie comme un pari risqué, voire un gadget.
L’approbation d’un ETF Bitcoin par la SEC signifierait que les investisseurs institutionnels pourraient plus facilement spéculer sur le prix du Bitcoin. Il amènerait pratiquement le Bitcoin à Wall Street, où l’ETF Bitcoin serait négocié aux mêmes endroits que les actions de Tesla, les obligations, l’or, le pétrole ou d’autres actifs traditionnels.
Et il pourrait très probablement stimuler considérablement le prix du Bitcoin.
