Avant de décider d’investir dans une crypto-monnaie, il est préférable de commencer par effectuer des recherches (DYOR) approfondies sur tous les paramètres disponibles du projet. Grâce à un mélange de facteurs qualitatifs et quantitatifs, notamment l’objectif du jeton, la #tokenomics, l’équipe, les cas d’utilisation et la communauté, un investisseur est mieux placé pour comprendre si le jeton est sous-évalué ou surévalué par le marché.
Que vous envisagiez des crypto-monnaies établies ou des jetons plus récents, il est important de comprendre dans quoi vous investissez. Dans cet article, nous allons voir comment effectuer votre propre recherche par le biais d’une analyse fondamentale des crypto-monnaies, ainsi qu’un examen approfondi des différents facteurs quantitatifs et qualitatifs à prendre en compte.
Avant cela, commençons par voir en quoi l’analyse fondamentale en crypto diffère de la finance traditionnelle.
Analyse fondamentale en Crypto Vs. TradFi
Traditionnellement, l’analyse financière fondamentale utilise des données telles que l’état de l’économie, les rapports trimestriels et annuels de l’entreprise et d’autres données financières accessibles au public pour estimer le cours cible futur de son titre. Cette analyse repose sur deux hypothèses de base : les sociétés présentent des états financiers exacts et complets et à long terme, le cours d’un titre tend à revenir à sa juste valeur.
L‘émission d’actions ou d’obligations par les entreprises peut être comparée à l’offre et à la distribution de jetons dans l’espace cryptographique. Cependant, alors que les entreprises peuvent émettre de nouvelles actions dans le cadre d’un futur cycle d’investissement après l’approbation descendante de leur conseil d’administration, la nature décentralisée des crypto-monnaies adopte une approche ascendante, où la communauté vote pour décider si des changements doivent être apportés à la tokenomique et à la distribution de l’offre d’un projet, comme l’augmentation de l’offre maximale de jetons.
Les actions et les obligations sont également uniquement émises par une société sous la réglementation d’une commission des valeurs mobilières. En revanche, la distribution de jetons par les projets de crypto-monnaies est relativement peu réglementée, les jetons pouvant être distribués par des largages, des programmes de jalonnement ou des activités de génération de jetons sur la chaîne, comme le minage et le staking.
En gardant à l’esprit les différences ci-dessus, voyons comment effectuer vos propres recherches à l’aide d’une analyse fondamentale lorsque vous évaluez le potentiel d’investissement d’une crypto-monnaie.
Etude métrique
Les métriques financières d’un projet comprennent des données sur l’actif négocié, la liquidité et les mécanismes d’approvisionnement. Vous pouvez utiliser une plateforme comme #CoinGecko pour effectuer des recherches sur les paramètres financiers d’un projet, avec toutes les informations nécessaires en un seul endroit.
La capitalisation boursière indique la valeur totale d’une crypto-monnaie à un moment donné. Elle est calculée en multipliant le prix actuel par token et l’offre en circulation. Les plateformes de suivi des actifs comme CoinGecko vous donnent un aperçu des jetons en circulation, de leur prix actuel et de la capitalisation boursière totale.
Sur CoinGecko, vous pourrez également voir la valeur totalement diluée (FDV) du jeton, qui prend en compte l’offre totale de jetons et calcule ce que serait la valorisation du projet si ces jetons étaient en circulation.
En tenant compte de la FDV et de la capitalisation boursière du projet, un investisseur peut décider si le jeton est susceptible de croître au-delà du niveau actuel. Sur CoinGecko, vous pouvez comparer la capitalisation boursière et la VDF de projets similaires afin d’avoir une idée de la valorisation que mérite réellement un projet.
Le volume d’échange d’un actif montre la valeur collective de l’actif acheté et vendu sur une période de temps. Au-delà du volume d’échange global sur 24 heures, vous pouvez également examiner le volume d’échange sur 24 heures de paires d’actifs spécifiques sur des échanges individuels répertoriés sur CoinGecko.
Un volume d’échange constamment élevé suggère un projet florissant, et les investisseurs y voient la preuve d’une demande et d’une liquidité suffisantes.
La liquidité mesure la facilité avec laquelle il est possible d’acheter et de vendre un actif. S’il peut être acheté et vendu rapidement sans fluctuations majeures de la valeur marchande, le projet a une forte liquidité. En revanche, si le marché est illiquide, il devient difficile de négocier des actifs à un prix compétitif.
Connaissant l’importance de ces données pour les investisseurs, les projets de crypto-monnaies douteux ont imaginé un moyen de créer un volume et une liquidité factices pour leurs actifs. Cela permet de tromper les investisseurs en leur faisant croire à la viabilité de l’actif. C’est ce qu’on appelle l’escroquerie du pot de miel. Les projets Honeypot créent de faux ordres d’achat et de vente pour faire croire aux investisseurs que l’actif peut être facilement acheté et vendu.
Malheureusement, les investisseurs qui se laissent prendre à cette ruse auront du mal à vendre l’actif car la liquidité présentée n’existe pas. Cette pratique est plus répandue dans les projets cotés sur des bourses décentralisées.
Vous pouvez utiliser un site Web comme Honeypots.is pour vous aider à détecter les arnaques de type “honeypot” en utilisant l’adresse du contrat de l’actif. Pour utiliser cet outil, rendez-vous sur le site Web, saisissez l’adresse du contrat de l’actif dans la barre de recherche et cliquez sur le bouton “Is it Honeypot ?
L’économie de l’offre de jetons est généralement appelée “tokenomics”, englobant tout ce qui concerne la mécanique des crypto-monnaies, depuis leur offre, leur distribution et leur utilité par rapport à l’offre et à la demande. Cela définit la façon dont les jetons sont mis en circulation, et comment ces jetons sont gérés pour la croissance du projet. Pour certains jetons, la fonction tokenomics de tokenomics’, affiche ces données pour chaque actif suivi.
Les données tokenomiques détaillent comment les jetons et les allocations (le cas échéant) sont programmés. Pour les jetons de contrats intelligents, les données tokenomiques montrent le nombre de jetons libérés au lancement, à qui ils ont été alloués (ou ce pour quoi ils ont été alloués), et des informations sur les jetons acquis. Ces informations comprennent le montant acquis, la raison de l’acquisition et les calendriers de libération.
Pour les pièces natives comme le bitcoin, l’Ethereum et le Fantom, des informations telles que le nombre de pièces délivrées aux mineurs ou aux validateurs par bloc et le nombre maximal de pièces pouvant être extraites doivent également être prises en compte.
Le rythme auquel les nouvelles pièces ou les nouveaux jetons sont libérés et vendus sur le marché affecte également l’évolution des prix. En l’absence d’une demande suffisante pour contrebalancer le taux d’offre, cela pourrait nuire à la rentabilité de l’actif.
Exchange sur lesquelles il est coté
Un autre élément important à prendre en compte lors de vos recherches est l’examen des plateformes de négociation sur lesquelles l’actif est coté.
Lorsqu’une bourse majeure répertorie un actif, cela implique qu’il existe une confiance dans un projet et son actif numérique connexe, en particulier lorsqu’il est répertorié sur une bourse majeure. Pour être admis à la cote d’une bourse, les bourses de crypto-monnaies réputées peuvent exiger l’identification complète des membres de l’équipe du projet et de sa feuille de route.
De plus, en le listant comme une paire d’échange avec le BTC, ou l’une des autres paires d’échange majeures comme l‘ETH ou la BNB, cela indique qu’il y a suffisamment de liquidités pour qu’une découverte précise des prix puisse avoir lieu.
Vous pouvez également envisager d’acquérir des jetons qui n’ont pas encore été cotés sur un marché boursier si vous pensez qu’ils répondent à vos critères qualitatifs et quantitatifs. Il est possible que les prix augmentent rapidement après la cotation, mais cela se produit généralement pendant un intervalle de temps très court, pendant que la découverte des prix a lieu.
Dans ce cas, un bon moyen d’estimer dans quelle mesure la technologie et le jeton d’un projet de crypto-monnaie gagnent en popularité est d’examiner ses mesures on-chain.
Métrique on-chain
Les mesures on-chain sont des données obtenues à partir des enregistrements du projet sur le grand livre décentralisé qui mettent en évidence la croissance et l’adoption par les utilisateurs. Voici quelques-unes des mesures sur la chaîne les plus populaires à prendre en compte lors de vos recherches :
- Nombre de transactions
La blockchain enregistre chaque transaction effectuée par chaque utilisateur. Ces enregistrements sont accessibles à toute personne qui souhaite y accéder. Les données stockées sur la blockchain sont principalement des enregistrements de transactions impliquant la pièce native et les jetons d’une blockchain de contrat intelligent. Pour évaluer le degré d’utilisation d’une blockchain, le nombre de transactions exécutées à une période donnée est un bon point de départ.
Certains outils analytiques, comme les explorateurs de blockchain, peuvent rassembler ces transactions et les enregistrer sur des périodes déterminées (24 heures, 2 jours, etc.), tout en fournissant un graphique pour illustrer les tendances. En un coup d’œil, un investisseur peut évaluer le degré d’activité du projet grâce au nombre de transactions uniques et à leur évolution dans le temps.
- Valeur de la transaction
La valeur des transactions diffère du volume des transactions, car il s’agit des transactions suivies sur la blockchain.
Cela peut également vous donner une idée de l’engagement des autres investisseurs dans un projet. Cela suggère la confiance qu’ils ont dans leur investissement et donne également un indice de l’impression que le projet a eu sur d’autres investisseurs.
Les achats massifs, s’ils ne sont pas manipulés, indiquent une forte conviction et des attentes élevées. Des achats de faible valeur peuvent indiquer que les investisseurs prennent des précautions car ils ne sont pas certains de ce qu’ils peuvent attendre du projet. Un grand nombre de ventes peut être une indication de sorties.
Ces données doivent toujours être utilisées avec d’autres paramètres, tels que l’état actuel du marché des crypto-monnaies et certains événements propres au projet.
- Adresses nouvelles et actives
Combien de personnes effectuent des transactions à l’aide d’une pièce ou d’un jeton et combien d’utilisateurs supplémentaires ont été recrutés au cours de la semaine écoulée ? Ces informations peuvent être facilement obtenues à partir de la blockchain. Le nombre d’adresses actives est une statistique d’utilisation fiable. Pour les projets ayant des utilités particulières, il donne un indice sur le nombre de personnes qui adoptent la technologie propagée par le projet. Pour les solutions de paiement basées sur la blockchain, comme le bitcoin, il indique combien de personnes effectuent des transactions avec la monnaie électronique décentralisée.
Les nouveaux utilisateurs devront également créer un wallet sur la chaîne ou transférer le jeton du contrat intelligent dans leur portefeuille. Lorsque l’une de ces opérations est effectuée, elle apparaît sur la chaîne comme une nouvelle adresse. Les données relatives aux “nouvelles adresses” peuvent être utilisées pour évaluer le nombre de nouveaux investisseurs et d’adopteurs que le projet a gagnés au cours d’une période donnée.
Ces données peuvent être utilisées pour déterminer le nombre de personnes desservies par le projet et si ce taux d’adoption est comparable à l’évaluation actuelle. Un taux d’adoption élevé et une évaluation comparativement faible sont généralement le signe d’une sous-évaluation, et l’actif est une perspective de croissance des prix. Si c’est l’inverse, le projet est probablement surévalué.
- Taux de hachage dans le proof-of-work
Dans une blockchain Proof-of-Work, les participants du réseau sont tenus de faire fonctionner un nœud et de contribuer à la sécurité et à la décentralisation du réseau. Les membres de la communauté qui participent ainsi bénéficient du processus de génération de pièces en recevant les récompenses des mineurs. La facilité avec laquelle les mineurs gagnent cette récompense est déterminée par le taux de hachage du réseau. Le taux de hachage d’un réseau de blockchain varie en fonction de la quantité de puissance de calcul engagée dans le réseau. Ce taux est également déterminé par le nombre de dispositifs qui créent un nœud minier.
Plus il y a de mineurs qui rejoignent le réseau, plus le taux de hachage augmente et plus les pièces deviennent difficiles à extraire ; cependant, le réseau devient plus sûr et décentralisé. C’est l’inverse qui se produit lorsque les mineurs quittent le réseau. En tant qu’investisseur, l’utilisation et la sécurité du réseau peuvent être évaluées à l’aide des données relatives au taux de hachage.
La valeur du bitcoin a toujours eu une relation proportionnelle avec ses taux de hachage. En général, la valeur du bitcoin tend à s’améliorer lorsque le taux de hachage et la difficulté d’extraction augmentent.
- Frais payés
Comme d’autres mesures on-chain, les frais cumulatifs payés par les utilisateurs sont un autre moyen d’évaluer l’utilisation d’une blockchain.
Pour vérifier une transaction, les utilisateurs devront payer des frais dans la monnaie native de la blockchain. Ces frais sont généralement compris dans une fourchette connue. Une augmentation des frais payés est généralement le signe d’une utilisation accrue.
Outre les réseaux de blockchains, les applications décentralisées telles que les projets DeFi et les projets de négociation sur les bourses décentralisées perçoivent des frais pour la fourniture de liquidités et d’autres services. Certains projets canalisent ces frais vers le développement futur comme source de revenus. Pour ces projets, les frais payés, en plus d’être une mesure d’utilisation, sont également utilisés pour évaluer la situation financière du projet, car plus de frais signifient plus de fonds pour le développement ou le rachat de jetons, selon le cas.
Pour compléter la recherche sur le projet dans lequel vous souhaitez investir, un autre facteur à prendre en compte est le profil du projet et un examen plus approfondi de la gestion du projet. Pour ce faire, il faut évaluer les données relatives au matériel et au personnel du projet. Nous les appellerons collectivement les métriques du projet.
Paramètres du projet
- Le livre blanc du projet
Un livre blanc est un document d’information officiel qui présente les caractéristiques et les objectifs d’un projet. Il décrit la conception initiale de la technologie, l’équipe du projet et sa vision, en s’attachant à présenter une explication détaillée de la conception de base du projet et du système mis en place pour actualiser cette conception. Le livre blanc peut également contenir une ventilation de la tokenomique et de
- la feuille de route du projet.
Le livre blanc est un document incontournable pour tout investisseur qui effectue son contrôle préalable. Si le projet est déjà en cours, les investisseurs doivent comparer le produit présenté dans le livre blanc avec ce que le projet a mis en place. Si le projet s’écarte déjà de la conception initiale sans raison valable, les investisseurs peuvent vouloir reconsidérer leurs plans d’investissement.
CoinGecko permet aux investisseurs d’accéder facilement aux livres blancs des projets grâce à la fonction Whitepaper de la plateforme. Pour consulter le livre blanc d’un projet, cliquez sur Whitepaper sur la page de l’actif.
- L’équipe, les partenariats et les canaux de médias sociaux
Qui est à l’origine du projet, quelles parties externes sont impliquées dans le projet et comment le projet communique-t-il avec sa communauté ?
Évaluez les principaux membres de l’équipe du projet, leurs implications passées dans l’espace et le rôle qu’ils y ont joué. Les projets antérieurs peuvent échouer pour de nombreuses raisons, mais si un membre clé de l’équipe a été impliqué de manière répétée dans des coups durs, cela peut être un signe de prudence.
Étendez également votre analyse aux partenaires du projet, à leurs antécédents et au rôle qu’ils jouent dans le projet.
- Tokenomics et distribution initiale de jetons
Au-delà de ce qui a été discuté précédemment en ce qui concerne la tokenomique, n’oubliez pas d’examiner la période d’acquisition et le calendrier de déblocage des pièces. La période d’acquisition empêche les détenteurs de jetons, tels que les employés et autres investisseurs précoces, de vendre tous leurs jetons en même temps, ce qui provoquerait une offre excédentaire et un effondrement potentiel de la valeur de la pièce.
- Feuille de route du projet
Une feuille de route est une présentation des plans d’un projet pour l’avenir. Les feuilles de route contiennent généralement des projections et ce que le projet prévoit de réaliser à un moment donné dans le futur. La feuille de route d’un projet peut s’étendre sur un avenir très lointain (5 ans ou plus) ou ne présenter que des plans pour un avenir proche (un an ou moins).
Les feuilles de route décrivent les sommets financiers et technologiques qu’un projet espère atteindre. Si vous envisagez d’adopter une approche hodl pour votre investissement en crypto-monnaies, ce sont des données essentielles à prendre en compte. La feuille de route sert également à mesurer le degré de réalisation des étapes clés du projet.
- Concurrents
Quels autres projets disposent d’une technologie similaire à celle du projet dans lequel vous souhaitez investir ? La compréhension de ces projets facilitera votre décision d’investissement. Comment votre projet se mesure-t-il à ses concurrents ? Dispose-t-il d’une meilleure technologie, d’une équipe plus expérimentée, d’un plan plus fiable pour l’avenir ou a-t-il simplement une meilleure équipe de marketing ?
S’il s’agit d’un projet en développement, le projet qui vous intéresse peut être confronté à une forte concurrence de projets plus anciens, mieux établis et plus stables financièrement.
Réflexions finales
Lorsque vous investissez dans un actif volatil comme les #crypto-monnaies, il est important de tenir compte de votre goût du risque. En effectuant vos propres recherches et en examinant les spécificités du projet décrites ci-dessus, vous éviterez les pièges tels que les fraudes évidentes et les pots de miel, mais la probabilité de fluctuations extrêmes des prix demeure, même dans le cas de valeurs sûres comme le bitcoin et l’éther.
Enfin, lorsque vous stockez des crypto-monnaies, n’oubliez pas d’utiliser des #wallets non-custodial pour garder le contrôle total de vos fonds – pas vos clés, pas vos crypto!
