Avant de choisir un actif, on peut regarder à la fois la volatilité, la liquidité, l’utilité, la performance, la valeur intrinsèque. mais la question est de savoir pourquoi devons-nous faire un choix entre l’or et le #Bitcoin? La réponse est que qui sera le mieux placé pour se prémunir de l’inflation. C’est ici que nous allons aborder le sujet. Bitcoin ou l’or
PARLONS UN PEU DE LA MONNAIE FIAT
La véritable question est d’utiliser l’#or ou le #bitcoin comme un rendement réel positif contre la monnaie fiat et pas spécifiquement l’inflation elle-même. Le fait que les banques centrales ont imprimé beaucoup de liquidités à travers les dernières années a pas mal détérioré la valeur de la monnaie fiat. Voici un graphique qui démontre l’évolution de la valeur du dollar à travers les années :
Choisir le bitcoin
Comme nous l’avons stipulé ci-haut, on veut savoir si le bitcoin peut être une solution pour rendement réel positif contre le dollar US. Jusque là, et sur une base de long terme, le bitcoin a bien évidemment surperformé plusieurs devises (monnaie fiat). On peut le voir visuellement sur le graphique ci-dessous face au dollar US par exemple:
Les critères du bitcoin
- Volatilité
On le sait tous, le bitcoin est un actif assez volatil, et beaucoup plus que l’or ou des indices boursiers. On peut le considérer comme un actif de croissance élevée.
- Liquidité
Le bitcoin est de plus en plus liquide. On peut l’acheter et le vendre via des plateformes de transactions.
- Son utilité
Le #bitcoin était une bonne contre offensive face à impression d’argent ou QE en 2008-2009 avec son offre limitée de 21 millions. Il est difficile de définir une valeur intrinsèque pour le bitcoin puisque celui-ci reste virtuel, non tangible et il ne génère pas de cashflow.
- Performance/Environnement adéquat
Le bitcoin varie comme un actif à risque avec ses avantages et ses inconvénients. Par conséquent, les performances peuvent être élevées mais les pertes aussi.
Choisir l’or
L’or est l ‘un des actifs les plus anciens. Son évolution à travers les années a démontré une certaine stabilité monétaire à long terme.
- Volatilité
L’or est un actif beaucoup moins volatil que le bitcoin car sa capitalisation est aussi largement plus élevée.
- Liquidité
Il y a toujours un acheteur et un vendeur pour l’or, c’est la monnaie la plus ancienne. C’est vrai que la version physique de détenir de l’or peut être plus contraignante à revendre ou à conserver mais cela n’empêche pas qu’ il y aura toujours un marché pour l’or.
- Son utilité
Au-delà de son utilité de valeur refuge, de monnaie alternative avec une valeur tangible, l’or peut également être utilisé dans la fabrication, comme les bijoux par exemple. Comme l’or ne génère pas forcément de cash flow, on ne peut pas évaluer sa valeur intrinsèque. L’offre reste limitée par la difficulté d’extraction, et qu’il reste la monnaie la plus ancienne.
- Performance de l’or
Comme nous l’avons vu précédemment, l’or est plus performant que le bitcoin surtout pendant les périodes plus risquées et instables. C’est d’ailleurs le cas en 2022.
Conclusion Bitcoin ou l’or ?
Dans les deux cas, les deux actifs présentent des atouts notamment en termes d’offre limitée pour contrer l’offre illimitée de la monnaie fiat. Le plus important est de ne pas dénigrer l’un ou l’autre et profiter des vertus de chacun dépendamment de l’environnement.
