L’un des événements les plus cruciaux de la blockchain de Bitcoin est la réduction de moitié (halving). Il induit une inflation du prix de la #cryptomonnaie en réduisant le nombre de bitcoins en circulation et en augmentant la demande de Bitcoin. La réduction de moitié de Bitcoin a des implications pour toutes les parties prenantes de l’écosystème de #Bitcoin.
Réseau Bitcoin
Pour expliquer ce qu’est un Bitcoin halving, il faut d’abord comprendre un peu le fonctionnement du réseau Bitcoin.
La technologie sous-jacente de Bitcoin, la blockchain, consiste essentiellement en un ensemble d’ordinateurs (ou de nœuds) qui exécutent le logiciel de Bitcoin et contiennent un historique partiel ou complet des transactions effectuées sur son réseau. Chaque nœud complet, ou un nœud contenant l’historique complet des transactions sur Bitcoin, est chargé d’approuver ou de rejeter une transaction dans le réseau de Bitcoin. Pour ce faire, le nœud effectue une série de vérifications pour s’assurer que la transaction est valide. Il s’agit notamment de s’assurer que la transaction contient les paramètres de validation corrects, tels que les nonces, et ne dépasse pas la longueur requise.
Plus d’ordinateurs (ou de nœuds) ajoutés à la blockchain augmentent sa stabilité et sa sécurité. Il y a actuellement 14 616 nœuds qui exécutent le code de Bitcoin. Bien que n’importe qui puisse participer au réseau de Bitcoin en tant que nœud, tant qu’il dispose de suffisamment de stockage pour télécharger l’intégralité de la blockchain et son historique des transactions, tous ne sont pas des mineurs.
Minage de bitcoins
L’extraction de Bitcoin est le processus par lequel les gens utilisent leurs ordinateurs pour participer au réseau blockchain de Bitcoin en tant que processeur et validateur de transactions. Bitcoin utilise un système appelé preuve de travail (PoW). Cela signifie que les mineurs doivent prouver qu’ils ont déployé des efforts dans le traitement des transactions pour être récompensés. Cet effort comprend le temps et l’énergie nécessaires pour faire fonctionner le matériel informatique et résoudre des équations complexes.
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Le terme exploitation minière n’est pas utilisé au sens littéral mais comme une référence à la manière dont les métaux précieux sont collectés. Les mineurs de Bitcoin résolvent des problèmes mathématiques et confirment la légitimité d’une transaction. Ils ajoutent ensuite ces transactions à un bloc et créent des chaînes de ces blocs de transactions, formant la blockchain. Lorsqu’un bloc est rempli de transactions, les mineurs qui ont traité et confirmé les transactions au sein du bloc sont récompensés par des bitcoins. Les transactions de plus grande valeur monétaire nécessitent plus de confirmations pour assurer la sécurité. Lire plus sur le minage.
Principes de base du halving des bitcoins
Pour expliquer ce qu’est une réduction de moitié du Bitcoin, il vaut la peine de prendre un peu de recul pour expliquer les pièces mobiles.
Toutes les crypto-monnaies utilisant des blockchains ont un système de protocole qu’elles utilisent pour parvenir à un accord entre leurs nœuds distribués afin de déterminer un seul état du réseau. Ce système est appelé leur « mécanisme de consensus ». Ces protocoles garantissent que chaque nœud est synchronisé avec tous les autres nœuds, s’accordant sur les transactions d’un nouveau bloc, confirmant qu’elles sont toutes légitimes, puis seront ajoutées à la blockchain.
Il existe différents types de mécanismes de consensus, et le réseau Bitcoin utilise un mécanisme de consensus Proof of Work (PoW). Dans ce système, les nœuds distribués qui doivent obtenir un consensus sont les mineurs qui se font concurrence pour confirmer le nouveau bloc. Ces machines « exploiteront » les Bitcoins en résolvant des calculs mathématiques complexes qui vérifient les transactions Bitcoin. Chaque appareil utilise une méthode de force brute pour obtenir la bonne réponse en faisant des millions de suppositions par seconde pour trouver la bonne réponse.
Si un mineur remporte la course pour résoudre le puzzle de hachage mathématique, il reçoit une récompense. Cette récompense est standardisée par le réseau Bitcoin.
Réduction de moitié des bitcoins
Tous les 210 000 blocs extraits, soit environ tous les quatre ans, la récompense globale accordée aux mineurs de Bitcoin pour le traitement des transactions est réduite de moitié. Cet événement est appelé réduction de moitié car il réduit de moitié le rythme auquel les nouveaux bitcoins sont mis en circulation. C’est la façon dont Bitcoin applique l’inflation synthétique des prix jusqu’à ce que tous les bitcoins soient libérés.
Ce système de récompenses se poursuivra jusque vers l’an 2140, lorsque la limite proposée de 21 millions sera atteinte. À ce stade, les mineurs seront récompensés par des frais, que les utilisateurs du réseau paieront, pour le traitement des transactions. Ces frais garantissent que les mineurs sont toujours incités à exploiter et à maintenir le réseau en activité.
L’événement de réduction de moitié est important car il marque une nouvelle baisse du taux de production de nouveaux Bitcoins à l’approche de son offre finie : l’offre totale maximale de bitcoins est de 21 millions. En octobre 2021, il y avait environ 18,85 millions de bitcoins déjà en circulation, ne laissant qu’environ 2,15 millions à libérer via des récompenses minières.3
En 2009, la récompense pour chaque bloc extrait de la chaîne était de 50 bitcoins. Après la première réduction de moitié, il était de 25, puis de 12,5, puis il est devenu 6,25 bitcoins par bloc au 11 mai 2020. Pour mettre cela dans un autre contexte, imaginez si la quantité d’or extraite de la Terre était réduite de moitié tous les quatre ans. Si la valeur de l’or est basée sur sa rareté, alors une “réduction de moitié” de la production d’or tous les quatre ans entraînerait théoriquement une hausse de son prix.
Historique des dates de halving des bitcoins
| Annee de Halving | Nombre de Block | Block Reward | Date |
| 2024 | 840,000 | 3.125 | mars 02, 2024 07:45:53 AM GMT (Projection) |
| 2020 | 630,000 | 6.25 | mai 11, 2020 7:23:43 PM GMT |
| 2016 | 420,000 | 12.5 | juillet 9, 2016 4:46:13 PM GMT |
| 2012 | 210,000 | 25 | novembre 28, 2012 03:24:38 PM GMT |
| 2009 | 1 (Genesis Block) | 50 | janvier 9, 2009 2:54:25 AM GMT |
Les implications du halving
Les halvings réduisent la vitesse à laquelle de nouvelles pièces sont créées et réduisent ainsi la quantité disponible de nouvelle offre, même si la demande augmente. Cela a des implications pour les investisseurs, car d’autres actifs dont l’offre est faible ou limitée, comme l’or, peuvent avoir une forte demande et faire grimper les prix.
Dans le passé, ces halving du bitcoin ont été corrélées à des augmentations massives du prix du bitcoin. La première réduction de moitié, qui a eu lieu le 28 novembre 2012, a vu une augmentation de 12 $ à 1 217 $ le 28 novembre 2013. La deuxième réduction de moitié du Bitcoin a eu lieu le 9 juillet 2016. Le prix à cette réduction de moitié était de 647 $, et en décembre. Le 17 décembre 2017, le prix d’un bitcoin avait grimpé à 19 800 $. Le prix a ensuite chuté au cours d’une année à partir de ce pic jusqu’à 3 276 $ le 17 décembre 2018, un prix supérieur de 506 % à son prix d’avant la réduction de moitié.
La réduction de moitié la plus récente a eu lieu le 11 mai 2020. À cette date, le prix d’un bitcoin était de 8 787 $. Le 14 avril 2021, le prix d’un bitcoin a grimpé à 64 507 $ (une augmentation étonnante de 634 % par rapport à son prix d’avant la réduction de moitié). Un mois plus tard, le 11 mai 2021, le prix d’un bitcoin était de 54 276 $, ce qui représente une augmentation de 517 % qui semble plus cohérente avec le comportement du #halving de 2016.
Le halving et ses effets
La théorie de la réduction de moitié et de la réaction en chaîne qu’elle déclenche fonctionne à peu près comme suit :
La récompense est divisée par deux → la moitié de l’inflation → une offre disponible plus faible → une demande plus élevée → un prix plus élevé → l’incitation des mineurs demeure, quelles que soient les récompenses plus petites, car la valeur de Bitcoin augmente au cours du processus
Dans le cas où une réduction de moitié n’augmenterait pas la demande et le prix, les mineurs n’auraient aucune incitation. La récompense pour avoir effectué des transactions serait plus petite et la valeur de Bitcoin ne serait pas assez élevée.
- Pour éviter cela, Bitcoin a un processus pour changer la difficulté qu’il faut pour obtenir des récompenses minières, ou en d’autres termes, la difficulté d’exploiter une transaction. Dans le cas où la récompense a été réduite de moitié et que la valeur de Bitcoin n’a pas augmenté, la difficulté de l’exploitation minière serait réduite pour garder les mineurs incités. Cela signifie que la quantité de bitcoins libérés en récompense est encore plus petite, mais la difficulté de traitement d’une transaction est réduite.
- Ce processus a fait ses preuves à deux reprises. Jusqu’à présent, le résultat de ces réductions de moitié a été une flambée des prix suivie d’une forte baisse. Les krachs qui ont suivi ces gains ont cependant maintenu les prix plus élevés qu’avant ces événements de réduction de moitié.
- Par exemple, comme mentionné ci-dessus, la bulle de 2017 à 2018 a vu la valeur d’un bitcoin monter à environ 20 000 $, pour tomber à environ 3 200 $. Il s’agit d’une baisse massive, mais le prix d’un bitcoin avant la réduction de moitié était d’environ 650 $. Bien que ce système ait fonctionné jusqu’à présent, la réduction de moitié est généralement entourée d’immenses spéculations, de battage médiatique et de volatilité, et de la manière dont le marché réagira à ces événements à l’avenir. est imprévisible.
- La troisième réduction de moitié s’est produite non seulement pendant une pandémie mondiale, mais également dans un environnement de spéculation réglementaire accrue, d’intérêt institutionnel accru pour les actifs numériques et de battage médiatique des célébrités. Compte tenu de ces facteurs supplémentaires, l’endroit où le prix de Bitcoin s’établira finalement par la suite reste incertain.
- Comment la réduction de moitié de Bitcoin affecte-t-elle le réseau de Bitcoin ?
Étant donné que la réduction de moitié de Bitcoin est un événement majeur, elle a un effet majeur sur les différentes parties impliquées dans le réseau de Bitcoin. Voici une brève description de la façon dont la réduction de moitié de Bitcoin affecte les principales parties prenantes et les points de discussion du réseau Bitcoin.
Investisseurs : La réduction de moitié entraîne généralement une augmentation des prix de la crypto-monnaie en raison de la réduction de l’offre et de la demande croissante, ce qui signifie que c’est une bonne nouvelle pour les investisseurs. L’activité de trading sur la blockchain de la crypto-monnaie augmente en prévision de la réduction de moitié. Cependant, le rythme des augmentations de prix diffère en fonction de la logistique et des conditions de chaque réduction de moitié des prix, comme démontré précédemment.
Mineurs : L’effet de l’exploitation minière sur l’écosystème de Bitcoin est compliqué. D’une part, la diminution de l’offre de bitcoins augmente la demande et les prix. Mais moins de récompenses peuvent également rendre difficile la survie des mineurs individuels ou des petites entreprises minières dans l’écosystème de Bitcoin, car ils peuvent avoir du mal à rivaliser avec les grandes organisations minières. Selon les recherches, la capacité de minage de Bitcoin est anticyclique par rapport à son prix. Ainsi, lorsque le prix de la crypto-monnaie augmente, le nombre de mineurs dans son écosystème diminue et vice versa. Un événement de réduction de moitié se caractérise par une augmentation des prix et peut augmenter la probabilité d’une attaque de 51 % sur le réseau de Bitcoin car les mineurs quittent son réseau, le rendant ainsi moins sécurisé.
Que se passe-t-il quand le halving se produit?
Le terme “halving” en ce qui concerne Bitcoin a à voir avec le nombre de jetons Bitcoin trouvés dans un bloc nouvellement créé. En 2009, lorsque Bitcoin a été lancé, chaque bloc contenait 50 BTC, mais ce montant devait être réduit de 50 % environ tous les quatre ans. Aujourd’hui, il y a eu trois événements de réduction de moitié et un bloc ne contient plus que 6,25 BTC. Lors de la prochaine réduction de moitié, un bloc ne contiendra que 3,125 BTC.
Quand les halving ont-elles eu lieu ?
La première réduction de moitié de Bitcoin a eu lieu le 28 novembre 2012, après qu’un total de 10 500 000 BTC ait été extrait. La prochaine a eu lieu le 9 juillet 2016 et la dernière a eu lieu le 11 mai 2020. La prochaine devrait avoir lieu au début de 2024.
Pourquoi les moitiés se produisent-elles moins de tous les quatre ans ?
L’algorithme d’extraction de Bitcoin est défini avec pour objectif de trouver de nouveaux blocs une fois toutes les 10 minutes. Cependant, si plus de mineurs rejoignent le réseau et ajoutent plus de puissance de hachage, le temps nécessaire pour trouver des blocs diminuera. Ceci est résolu en réinitialisant la difficulté de minage (ou la difficulté pour un ordinateur de résoudre l’algorithme de minage) une fois toutes les deux semaines environ pour restaurer une cible de 10 minutes. Comme le réseau Bitcoin a connu une croissance exponentielle au cours de la dernière décennie, le temps moyen pour trouver un bloc est toujours resté inférieur à 10 minutes (environ 9,5 minutes).
La réduction de moitié a-t-elle un effet sur le prix du Bitcoin ?
Le prix du bitcoin a augmenté régulièrement et de manière significative depuis son lancement en 2009, lorsqu’il s’échangeait pour de simples centimes ou dollars, jusqu’en avril 2021, lorsque le prix d’un bitcoin s’échangeait pour plus de 63 000 $.4 Parce que réduire de moitié la récompense globale double effectivement le coût pour les mineurs, qui sont essentiellement producteurs de bitcoins, cela devrait avoir un impact positif sur le prix car les producteurs devront ajuster leur prix de vente à leurs coûts. Des preuves empiriques montrent que les prix du bitcoin ont tendance à augmenter en prévision d’une réduction de moitié, souvent plusieurs mois avant l’événement réel.
Que se passe-t-il quand il ne reste plus de Bitcoins dans un bloc ?
Vers l’an 2140, le dernier des 21 millions de bitcoins jamais extraits aura été extrait. À ce stade, le calendrier de réduction de moitié cessera car il n’y aura plus de nouveaux bitcoins à trouver. Les mineurs, cependant, seront toujours incités à continuer de valider et de confirmer de nouvelles transactions sur la blockchain car la valeur des frais de transaction payés aux mineurs devrait augmenter à l’avenir, les raisons étant qu’un plus grand volume de transactions comportant des frais sera attaché, et les bitcoins auront une valeur marchande nominale plus élevée.
L’essentiel
Le halving du bitcoin impose une inflation synthétique des prix dans le réseau de la crypto-monnaie et réduit de moitié le rythme auquel les nouveaux bitcoins sont mis en circulation. Le système de récompenses devrait se poursuivre jusqu’en 2140, lorsque la limite proposée de 21 millions de bitcoins sera atteinte. Par la suite, les mineurs seront récompensés par des frais pour traiter les transactions.
En 2009, la récompense pour chaque bloc extrait de la chaîne était de 50 bitcoins. Après la première réduction de moitié, il était de 25, puis de 12,5, puis il est devenu 6,25 bitcoins par bloc à partir du 11 mai 2020. La réduction de moitié de Bitcoin a des implications majeures pour son réseau. Les investisseurs peuvent s’attendre à une appréciation des prix dans les jours précédant la réduction de moitié et après l’événement lui-même. Pour les mineurs, l’événement du halving peut entraîner une consolidation dans leurs rangs à mesure que les mineurs individuels et les petites entreprises abandonnent l’écosystème minier ou sont repris par des acteurs plus importants.
