BFA. En janvier 2025, BlackRock, le principal gestionnaire d’actifs mondial, a partagé trois enseignements tirés des marchés de 2024. Ces leçons visent à orienter les investisseurs face aux réformes économiques en cours, dans un contexte où l’influence de BlackRock sur les marchés, en particulier à travers son rôle dans le développement des ETF Bitcoin, est particulièrement pertinente. Voici un résumé des points essentiels.
- BlackRock a indiqué que l’économie subit une transformation structurelle en 2024, au-delà des simples cycles économiques.
- La volatilité accrue, notamment dans les obligations et les cryptomonnaies, est désormais considérée comme la nouvelle norme sur les marchés.
Leçon 1 : Une transformation économique, pas un simple cycle selon BlackRock
BlackRock souligne un élément essentiel : l’économie est en pleine transformation structurelle, dépassant les cycles économiques traditionnels. L’année 2024 a démontré que les dynamiques de marché ne sont plus simplement une succession de hausses et baisses cycliques. Ainsi, BlackRock stipule que les investisseurs doivent adopter une perspective élargie et s’ajuster aux nouvelles conditions induites par cette révolution économique.
Cette transformation s’est particulièrement manifestée en 2024 par la flambée des actions technologiques et liés aux cryptomonnaies et à l’intelligence artificielle, comme en témoignent les actions COIN et MSTR. Les marchés américains ont connu une augmentation de plus de 20 %, principalement grâce aux géants technologiques. Toutefois, cette hausse s’est accompagnée d’une volatilité grandissante, notamment sur le marché obligataire, avec des rendements des bons du Trésor dépassant 4,5 %.
« Il s’agit d’une transformation économique et non d’un cycle économique »
BlackRock – Source : X
Leçon 2 : Ne pas suivre les interprétations dominantes des marchés
La deuxième leçon de BlackRock met en garde les investisseurs contre les interprétations dominantes pouvant influencer les mouvements du marché. En d’autres termes, il est crucial de ne pas se laisser guider par des scénarios de marché basés sur des attentes irréalistes.
En 2024, plusieurs prévisions prévoyaient des baisses significatives des taux d’intérêt par la Fed. Cependant, les données économiques ont démontré une inflation persistante, entraînant un ajustement des attentes de marché. BlackRock recommande donc une approche prudente, en anticipant les disparités entre les prévisions du marché et les fondamentaux économiques réels.
Cette mise en garde est accentuée par la présence du FUD (Peur, Incertitude et Doute) et du FOMO (Peur de Rater), qui se sont intensifiés, non seulement dans les cryptomonnaies mais aussi sur les marchés financiers traditionnels. Le FUD a été exacerbé par une conjoncture économique fragile, marquée par des tensions géopolitiques, un conflit en Europe et des préoccupations autour de la dette américaine. À l’opposé, le FOMO a poussé certains investisseurs à se précipiter vers des actifs technologiques ou des tendances spéculatives, souvent au détriment d’une analyse réfléchie.
Ces émotions, amplifiées par l’instabilité économique et géopolitique des dernières années, illustrent combien les marchés peuvent être influencés davantage par des récits que par des fondements solides. BlackRock souligne ici l’importance d’adopter une approche rationnelle et analytique, évitant de se laisser entraîner par les croyances ou les « modes » du moment.
« Nous nous opposons aux mouvements de marché dictés par d’autres interprétations »
Leçon 3 : Bitcoin ou la volatilité comme nouvelle norme
La volatilité est désormais une caractéristique intrinsèque des marchés contemporains. BlackRock conseille aux investisseurs de s’y préparer et d’en faire un élément central de leur stratégie d’investissement. La clé réside dans la diversification et une gestion proactive des risques.
Cette leçon prend toute son ampleur dans le paysage des cryptomonnaies. Grâce à l’approbation des ETF Bitcoin, BlackRock a ouvert la voie à une adoption institutionnelle massive des cryptomonnaies. Cela a non seulement renforcé la légitimité du Bitcoin, mais aussi exposé les marchés à des vagues de volatilité imprévisibles.
« Attendez-vous à l’inattendu – et à la volatilité – en raison des transformations en cours »
Ces trois leçons de BlackRock rappellent que, face à l’imprévu, la préparation et la flexibilité restent les meilleurs alliés des investisseurs, alors que le marché est en proie à des corrections douloureuses depuis quelques jours.
