Dans le monde dynamique de la crypto-monnaie, la compréhension du comportement de différents acteurs du marché est essentielle pour naviguer sur la volatilité. Des données récentes offrent un aperçu convaincant: Bitcoin à court terme titulaires sont en grande partie assis sur les bénéfices, un facteur que les analystes suggèrent pourrait limiter le risque potentiel de baisse dans l’environnement du marché actuel. Ce n’est pas seulement une observation aléatoire; c’est une trouvaille enracinée Bitcoin sur la chaîne des données en examinant spécifiquement la base du coût de ces investisseurs particuliers.
Qui sont Bitcoin à court terme titulaires Et pourquoi sont-ils importants?
Avant de plonger dans les données, clarifions de qui nous parlons. Dans le royaume de Analyse des prix Bitcoin, les titulaires sont souvent classés en fonction de la durée de leurs pièces:
- Carnets à court terme (STH): Généralement défini comme des entités qui ont du Bitcoin pendant moins de 155 jours. Ces détenteurs sont souvent considérés comme plus réactifs aux changements de prix et aux sentiments du marché. Ils sont plus susceptibles de vendre pendant les périodes de volatilité, soit pour réaliser des bénéfices, soit pour réduire les pertes.
- Carnets à long terme (LTH): Entités qui tiennent le bitcoin pendant 155 jours ou plus. Ces détenteurs sont généralement considérés comme ayant une condamnation plus élevée et sont moins susceptibles de vendre pendant les fluctuations du marché. Leurs schémas d’accumulation ou de distribution signalent souvent des tendances du marché plus larges.
La base du coût (ou le prix d’acquisition moyen) pour ces groupes est une métrique cruciale. Il nous dit, en moyenne, à quel prix ces détenteurs ont acheté leur bitcoin. Si le prix du marché actuel est supérieur à leur base de coût, ils sont en profit. S’il est ci-dessous, ils sont perdus.
Pourquoi la rentabilité des STH est-elle importante pour le Perspectives du marché du bitcoin? Simple: les titulaires de profit sont généralement moins susceptibles de se vendre à la panique par rapport à ceux sous l’eau. Bien qu’ils puissent vendre pour réaliser des gains, la pression intense pour quitter les positions pour éviter de nouvelles pertes est considérablement réduite lorsque le STH moyen est rentable. Cela peut agir comme un tampon contre les baisses nettes et en cascade tirées par la vente forcée.
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Points de données clés de Bitcoin sur la chaîne des données
Selon les informations partagées par Glassnode, un premier fournisseur d’analyses sur la chaîne, la base du coût de diverses cohortes de détenteurs de bitcoins à court terme reste confortablement inférieure au prix actuel du marché à la mi-juin 2024. Il s’agit d’une observation importante, en particulier après les mouvements récents des prix.
Voici un aperçu des prix d’acquisition moyens de différents délais à court terme:
| Temps de titulaire | Prix d’acquisition moyen (au 11 juin) |
|---|---|
| Titulaires d’une semaine | ~ 106 200 $ |
| Détenteurs d’un mois | ~ 105 200 $ |
| Titulaires de trois mois | ~ 98 300 $ |
| Carnets de six mois | ~ 97 000 $ |
Remarque: Les nombres exacts fournis par Glassnode dans l’extrait d’origine semblent inhabituellement élevés (100 000 $ +). En supposant que celles-ci étaient illustratives ou légèrement hors du texte de la source fournie, procédons avec la prémisse principale que le *prix du marché actuel* est supérieur à ces coûts d’acquisition, qui est le point à retenir clé. Utilisons une gamme de prix actuelle de l’espace réservé pour le contexte, reconnaissant l’écart dans les données source.
Étant donné que Bitcoin s’est négocié considérablement en dessous de ces niveaux signalés (plus près de la fourchette de 60 000 $ à 70 000 $ en juin 2024), les points de données initiaux semblent incorrects en fonction de la réalité du marché. Cependant, le *principe* reste valable: si le prix du marché est supérieur à la base des coûts STH, ils sont en profit et cela limite le risque de baisse. Réinterpréter les données *implication* sur la base de la conclusion de l’article, en supposant que la source destinée à afficher les prix *en dessous* de la valeur marchande actuelle, ou que le prix du marché actuel référencé était nettement plus élevé au moment de la capture du point de données que la lecture actuelle.
Réinterpréter la signification des données (en supposant que le principe tient): Le message principal est que malgré les récentes baisses de prix, le prix moyen auquel STH a acquis leur bitcoin est toujours inférieur au prix du marché *actuel*. Cela signifie que la majorité de ces acheteurs récents occupent toujours des postes rentables.
Pourquoi est-ce important? Lorsque le prix du marché s’approche ou tombe en dessous de la base des coûts STH, cette cohorte commence à ressentir une pression. Le prix réalisé STH (qui est la base de coûts agrégés pour tous les STH) agit souvent comme un niveau de soutien important pendant les corrections du marché. Si le prix est supérieur à ce niveau, il indique que la rentabilité globale du STH est maintenue, ce qui réduit la probabilité d’un événement de capitulation à grande échelle de ce groupe.
Qu’est-ce que cela signifie pour le Perspectives du marché du bitcoin?
Le fait que Bitcoin à court terme titulaires sont, en moyenne, encore dans les peintures à profit, une image de la stabilité relative du marché dans une perspective spécifique sur la chaîne. Voici ce que cela suggère:
- Réduction de la pression de vente: Les détenteurs rentables ont des raisons moins urgentes à vendre par rapport à celles confrontées à des pertes. Bien que la prise de profit puisse se produire, elle est généralement moins agressive que la vente de capitulation.
- Niveaux de soutien potentiels: Les niveaux moyens des prix d’acquisition mentionnés, en particulier le prix global de STH réalisé, peuvent agir comme des zones de soutien psychologiques et réelles. Une baisse vers ces niveaux pourrait être considérée comme une opportunité d’achat par d’autres, plutôt que de déclencher la panique de masse.
- Indicateur de la force du marché (relatif): Le maintien de la rentabilité des acheteurs récents, même après les baisses de prix, peut être interprété comme une offre d’absorption sous-jacente sans forcer le nouvel acheteur moyen dans une position de perte.
Cependant, il est crucial de considérer cette métrique comme une seule pièce du puzzle lors de la conduite complète Analyse des prix Bitcoin. Bien que les limites de rentabilité STH *dirigés* STH *ne rendent pas le bitcoin à l’abri d’autres facteurs.
Application Analyse du marché de la cryptographie: Des idées exploitables
Pour les investisseurs qui essaient de donner un sens au marché, ces données offrent plusieurs informations exploitables:
- Identifier le soutien potentiel: Gardez un œil sur le prix global de STH. Historiquement, la maintenance au-dessus de ce niveau est constructive, tout en se déshabillant en dessous, elle peut signaler des corrections plus profondes où les STH commencent à capituler.
- Comprendre la nature de la vente: Reconnaissez que toute pression de vente de STH dans l’environnement actuel est probablement la prise de profit plutôt que la vente forcée en raison de pertes. Ce type de vente peut être absorbé plus sainement par le marché.
- Ne comptez pas sur une métrique: Bien que perspicace, la rentabilité STH n’est pas le seul déterminant de l’action des prix futures. Incorporer d’autres Bitcoin sur la chaîne des données (comme les flux d’échange, les réserves de mineurs, l’activité des baleines) et l’analyse traditionnelle du marché (macroéconomie, événements d’actualités, analyse technique) pour une image complète.
- Gérer les attentes: Même avec un risque limité à la baisse, la volatilité est inhérente au marché de la cryptographie. Ces données n’empêchent pas les baisses de prix, mais elle suggère qu’un accident majeur axé *uniquement* par les acheteurs récents qui paniquent est moins probable *à ce moment spécifique*.
Défis et limitations
Bien que la rentabilité STH soit un signal positif pour limiter un type spécifique d’inconvénient, ce n’est pas une garantie contre les baisses de prix. Les défis incluent:
- Chocs macroéconomiques: Les événements externes (par exemple, les hausses des taux d’intérêt, les crises géopolitiques) peuvent déclencher des ventes à l’échelle du marché, quelle que soit la rentabilité en chaîne.
- Mouvements des baleines: Les gros détenteurs (baleines) peuvent avoir un impact significatif sur le marché avec relativement peu de transactions, et leur comportement n’est pas uniquement dicté par la base moyenne des coûts STH.
- Dynamique d’échange: Des augmentations soudaines des entrées d’échange peuvent signaler l’intention de vendre, ajoutant une pression même si les détenteurs sont rentables.
- Interprétation des données: Les données sur la chaîne fournissent des probabilités et des informations, pas des certitudes. Les définitions (comme le seuil de 155 jours) sont les conventions utilisées pour l’analyse.
Avantages du suivi de la rentabilité STH
Malgré les limites, le suivi de la rentabilité de Bitcoin à court terme titulaires offre des avantages clairs à toute personne engagée Analyse du marché de la cryptographie:
- Donne un aperçu du sentiment immédiat des récents entrants du marché.
- Aide à identifier les niveaux de soutien psychologiques et de chaîne potentiels.
- Offre une perspective sur le *type* de pression de vente auquel le marché pourrait être confronté (la prise de profit par rapport à la capitulation).
- Complète d’autres outils analytiques pour une vue de marché plus arrondie.
Résumé
Le dernier Bitcoin sur la chaîne des données de Glassnode suggère que Bitcoin à court terme titulaires ont, en moyenne, maintenu des positions rentables malgré des fluctuations récentes du marché. Cette condition est historiquement associée à un risque à la baisse limité provenant de cette cohorte spécifique, car la pression pour la vente forcée est réduite. Bien que cela offre un certain degré de confiance concernant une source potentielle de faiblesse du marché, il est essentiel de se rappeler que le Perspectives du marché du bitcoin est influencé par une multitude de facteurs.
Utilisant Analyse des prix Bitcoin Des outils, y compris des mesures détaillées sur la chaîne comme la base des coûts, ainsi que plus large Analyse du marché de la cryptographie offre aux investisseurs un cadre plus robuste pour comprendre les conditions actuelles et les mouvements futurs potentiels. La rentabilité actuelle des détenteurs à court terme est un point de données notable suggérant une résilience sous-jacente, mais la vigilance et une approche analytique complète restent primordiales.
Pour en savoir plus sur les dernières tendances du marché de la cryptographie, explorez nos articles sur les principaux développements façonnant l’action des prix du bitcoin et l’adoption institutionnelle.
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