Les grands investisseurs semblent toujours préférer le bitcoin, mais leur intérêt pour l’éther est croissant.
The #Merge (fusion) a finalement eu lieu le 15 septembre, et si le bitcoin reste la crypto-monnaie préférée des #institutions (et d’un État-nation, le Salvador), le nouveau mécanisme de #consensus d’Ethereum et l’évolutivité qui est censée l’accompagner pourrait susciter un certain intérêt au détriment de son grand frère, alors que le froid mordant de l’hiver cryptographique se poursuit.
Pourtant, les institutions peuvent hésiter à se lancer dans l’éther pour le moment. L’une des raisons est l’incertitude réglementaire. Le président de la Commission américaine des valeurs mobilières et des changes, Gary Gensler, a déclaré que les #crypto-monnaies “proof-of-stake” pourraient être considérées comme des valeurs mobilières, bien que le régulateur ait précisé qu’il ne parlait pas de pièces spécifiques. Néanmoins, ses commentaires ont contribué à faire chuter le prix de l’éther jeudi.
Entre-temps, il semble que s’il y avait des flux du bitcoin vers l’ether, une grande partie de ceux-ci ont été stoppés avec le début de la fusion.
Au début de la journée du 15 septembre, date à laquelle la fusion a eu lieu, l’éther se négociait à environ 0,0817 BTC sur Binance, selon les données de TradingView. Quinze heures plus tard, il s’échangeait à 0,0746 BTC et continuait à baisser.
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C’est un graphique déprimant, pourrait-on penser. Sauf qu’il ne s’agit que de cinq jours de données.
Prenons un peu de recul et regardons comment l’éther s’est échangé contre le bitcoin par le passé
La Beacon Chain bottom et autres ratios
La #BeaconChain, avec laquelle Ethereum a finalement fusionné, a été lancée le 1er décembre 2020. À l’époque, l’éther coûtait 0,0313 BTC. Ainsi, sa valeur a plus que doublé depuis lors.
Pourtant, cela ne dit rien de l’intérêt des institutions. Après tout, les prix peuvent évoluer entièrement en fonction de l’intérêt des particuliers.
Essayer de mesurer l’intérêt institutionnel peut être un peu délicat. Par exemple, l’utilisation des volumes de contrats à terme n’est pas aussi claire qu’on pourrait le penser. Nous constatons que, sur la base du ratio des volumes en dollars, les contrats à terme sur l’éther ont régulièrement dépassé les contrats à terme sur le bitcoin depuis juillet, selon les données de Skew.com, bien qu’ils aient récemment subi une baisse.
Cela ne nous dit pas grand-chose sur les institutions, car certaines des bourses que Skew utilise pour ses données s’adressent à des investisseurs particuliers ayant une grande tolérance au risque.
Il y a au moins un marché à terme, bien sûr, qui pourrait être un bon indicateur de l’intérêt de Wall Street, et c’est le CME. Le rapport des volumes entre les deux crypto-monnaies est très différent :
Le rapport entre les contrats à terme sur l’éther et les contrats à terme sur le bitcoin au CME est décidément très variable, mais il est évident que les volumes en dollars des contrats sur l’éther au CME n’ont pas encore dépassé ceux des contrats à terme sur le bitcoin.
Sur le marché au comptant, cependant, les échanges eux-mêmes peuvent avoir une idée des acteurs intéressés par une monnaie.
“En ce qui concerne l’augmentation du volume d’ETH cette semaine, elle a en fait été menée par les institutions, et c’est une partie importante de notre activité d’échange “, a déclaré Bobby Zagotta, PDG de Bitstamp USA, dans l’émission ” First Mover ” de CoinDesk TV vendredi. Il y a eu “environ 56% d’augmentation du volume des institutions contre, je pense, 35% d’augmentation du volume des utilisateurs de détail”.
Une grande partie de cela, a déclaré Zagotta, pourrait être attribuée aux investisseurs “vendant les nouvelles” avec le succès de la fusion.
Le calme avant le rallye ?
Entre-temps, la chute du prix de l’éther ne s’est pas seulement produite par rapport au bitcoin, mais aussi par rapport au dollar américain. Bien que la baisse ait déçu les HODLers la semaine dernière, certains n’excluent pas une hausse énorme sur la route.
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, compare la performance de l’éther par rapport au dollar américain après la fusion à ce qui est arrivé au bitcoin après des changements importants.
“Il y a beaucoup d’exemples de grands développements cryptographiques, y compris les moitiés de bitcoin, où le prix s’est échangé dans une fourchette pendant des semaines ou des mois”, a déclaré Sigel sur le programme “First Mover” de CoinDesk TV jeudi. “Il suffit qu’une partie prenante majeure prenne la décision d’acheter après une certaine stabilité du réseau. Cela peut prendre des jours, des semaines, des mois – qui sait ? “.
Sigel, qui a un objectif de prix à cinq ans sur l’éther de 8 000 $, a noté que quatre fois plus d’ETH ont été mis en jeu sur le réseau Ethereum dans les six heures suivant la fusion que dans toute l’histoire de la chaîne Beacon avant.
“Il semble assez clair que ceux qui sont sur les marchés prennent maintenant la décision de s’engager et de verrouiller cette liquidité”, a-t-il déclaré. “C’est probablement une tendance qui va se poursuivre dans le temps, donc les premiers résultats sont, je pense, assez encourageants malgré l’action des prix.”
Source: https://www.coindesk.com/business/2022/09/18/institutions-are-still-wait-and-see-with-ethereum/
