- Babel Finance a perdu 8 000 BTC et 56 000 ETH dans des opérations pour compte propre avec des fonds de clients, selon un dossier de proposition de restructuration obtenu par The Block.
- L’entreprise en difficulté cherche maintenant à convertir des centaines de millions de dollars de dettes en actions et à lever des fonds supplémentaires dans le cadre d’une facilité de crédit renouvelable, selon le pont.
Babel Finance, le prêteur cryptographique asiatique en difficulté qui a brusquement arrêté les retraits des clients le mois dernier, a subi de lourdes pertes en raison d’un trading pour compte propre avec des fonds de clients, selon son dossier de proposition de restructuration obtenu par The Block.
Le document, daté du 20 juillet 22, révèle que #BabelFinance a perdu plus de 280 millions de dollars en bitcoins (#BTC) et en éther (#ETH) en raison de l’échec de ses opérations pour compte propre. Plus précisément, elle a perdu environ 8 000 BTC et 56 000 ETH en juin, après avoir été mise en liquidation en raison d’une baisse importante du marché.
“Au cours de cette semaine volatile du mois de juin, lorsque le BTC a chuté précipitamment de 30 000 à 20 000, les positions non couvertes des comptes [de négociation pour compte propre] ont enregistré des pertes importantes, ce qui a conduit directement à la liquidation forcée de plusieurs comptes de négociation et a fait disparaître ~8 000 BTC et ~56 000 ETH”, peut-on lire dans le rapport.
En raison de ces pertes massives, les départements de prêt et de négociation de Babel n’ont pas été en mesure de répondre aux appels de marge des contreparties.
“Conclusion : Point unique de défaillance – L’opération ratée de l’équipe de trading propriétaire ne relève pas de l’activité normale de l’entreprise, qui a par ailleurs fonctionné sans problème avec une gestion et un contrôle appropriés “, selon le dossier.
Babel Finance décrit son activité de trading pour compte propre comme une activité “risquée” et pourtant elle n’a pas réussi à couvrir ses positions.
“Une équipe de trading propriétaire gère plusieurs comptes de trading qui ne sont pas contrôlés ou surveillés par le département de trading ; aucun mandat de trading ou contrôle des risques n’a été mis en place pour ces comptes ; aucun PnL [profit et perte] n’a été rapporté”, selon le pont.
Les ordres de l’équipe de négociation pour compte propre de Babel n’étaient “soutenus par aucune feuille de conditions et n’étaient donc pas enregistrés dans le système”. De plus, l’équipe de gestion des portefeuilles de la société a “débloqué des fonds non plafonnés” sur des comptes de trading gérés par son équipe de trading propriétaire.
Ce n’est pas la première fois que Babel Finance joue avec les fonds des clients. En octobre 2020, des enregistrements ayant fait l’objet d’une fuite ont suggéré que la société avait utilisé des fonds d’utilisateurs pour stimuler une transaction en bitcoins et avait fait face à des risques de défaillance potentiels pendant le crash du marché du jeudi noir de cette année-là.
À l’époque, Tether serait intervenu pour sauver Babel Finance, selon les enregistrements. L’émetteur de stablecoins aurait prolongé les délais d’appel de marge de Babel à un mois afin que l’entreprise ait plus de temps pour renforcer ses garanties.
Un porte-parole de Babel Finance a refusé de commenter à The Block des questions spécifiques liées au pont, mais ils ont dit que la société “travaille en étroite collaboration avec les clients, les investisseurs et les autres parties prenantes et conseillers externes pendant cette période très difficile dans l’industrie, car nous croyons que c’est la meilleure voie pour un rétablissement complet et une maximisation de la valeur pour toutes les parties.”
Le projet de restructuration de Babel
Dans le cadre de son plan de sauvetage, Babel cherche maintenant à lever des centaines de millions de dollars en dette et en actions.
Tout d’abord, elle cherche à convertir 150 millions de dollars de la dette des plus gros créanciers en obligations convertibles, selon le plan.
En outre, elle cherche à lever 250 à 300 millions de dollars en obligations convertibles, puis à obtenir un crédit renouvelable de 200 millions de dollars auprès des créanciers “pour la restauration de l’activité”.
Le plan, s’il réussit, transformerait les principaux créanciers de Babel en actionnaires.
Il reste à voir si Babel – qui est soutenu par des investisseurs de premier plan tels que Sequoia Capital China, 10T Holdings de Dan Tapiero, Dragonfly Capital et Circle Ventures – sera en mesure de lever de nouveaux capitaux.
Quelques jours avant ses déboires financiers, Babel avait levé 80 millions de dollars pour une valorisation de 2 milliards de dollars.
source: https://www.theblock.co/post/160230/babel-finance-crypto-lost-280-million-proprietary-trading-restructuring
