Avant d’investir dans les #Cryptomonnaies, il est indispensable de savoir décrypter les Tokenomics d’un projet. C’est le meilleur moyen de mettre toutes les chances de votre côté pour réaliser un #investissement judicieux.
Tokenomics? Qu’est-ce que C’est ?
C’est la contraction des mots « token » et « économie », une des disciplines de l’analyse fondamentale des #Cryptomonnaies qui consiste à estimer la valeur potentielle d’un actif. Il s’agit plutôt d’#investissement à long terme. La valeur des #cryptos résulte d’un équilibre ⚖️qu’il est important de conserver entre l’offre et la demande. Dans un sens un peu plus pratique, la tokenomics désigne l’ensemble des mécanismes qui entourent les projets des cryptomonnaies. La tokenomics est le cahier des charges régit l’ensemble d’un protocole crypto, sa blockchain, ses jetons, ses dérivés (Staking, Gas, etc.) et les caractéristiques associées au protocole. Comme il est impossible d’anticiper la vitesse d’adoption d’un projet et de sa #cryptomonnaie, il en résulte souvent une forte volatilité de ces actifs.
L’offre (supply)
L’information la plus fiable concernant l’offre d’un token se trouve toujours dans le whitepaper (documentation du projet). Vous pouvez aussi obtenir des informations détaillées sur CoinMarketCap ou CoinGecko mais aussi sur messari.io
MAX SUPPLY
L’offre maximale, c’est le nombre maximum de tokens qui seront mis en circulation comme le #Bitcoin et ses 21 millions de pièces. Attention, toutes les #cryptomonnaies n’ont pas prévu de maximum. Le $GST de stepn.com a une offre maximale illimitée.
TOTAL SUPPLY
L’offre totale, représente l’ensemble des tokens déjà créés, moins ceux qui ont été brûlés ou retirés de la circulation.
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CIRCULATING SUPPLY
Représente la partie du total supply qui circule sur le marché moins les tokens stakés ou gardés par les développeurs.
MARKET CAP
Le market cap représente la capitalisation de marché d’une #cryptomonnaie. C’est l’équivalent de la masse monétaire utilisable dans un écosystème à l’instant T.
Market Cap = Circulating supply x prix du jeton.
..FULLY DILUTED MARKET CAP
De son côté la Fully Diluted Market Cap est une vision de la masse monétaire maximale 💰💰d’un écosystème, puisqu’elle se calcule en multipliant la Max supply par le prix du token.
Fully diluted MC = Max supply x prix du jeton.
..
Mais à quoi ca sert tout ça ?
De façon très schématique, ce qui augmentera l’offre de tokens freinera l’évolution du prix. À l’inverse, les mécanismes permettant de diminuer l’offre sont de nature à soutenir son prix. Voyons ce qui fait varier les tokens en circulation
L’#inflation de l’offre 📈
Dans la plupart des cas, les tokens sont émis progressivement dans le temps jusqu’à atteindre le maximum supply défini. Pour le #Bitcoin , de nouveaux jetons sont créés permettant d’atteindre une augmentation 📈de l’offre d’environ 1,8 % par an.
Comme il y a beaucoup de demande sur l’#Ethereum ou le #Bitcoin , la demande croît beaucoup plus vite que l’offre, ce qui crée une tension à la hausse 📈sur le prix d’autant que l’offre totale du $BTC est limitée à 21 millions de jetons et qu’il s’en créé de moins en moins.
À l’inverse, certaines #Cryptomonnaies ont un taux d’inflation élevé. C’est notamment pour proposer des rendements impressionnants 🤪via le staking ou des protocoles de #finance décentralisée (#DeFi ).
Prenons l’exemple du $CAKE de PancakeSwap. 🥞
Il est possible d’obtenir plus de 60% de #rendement par an via le #staking .
Ça semble intéressant, mais l’inflation de 66% du nombre de tokens change tout.
La capitalisation reste stable, mais le nombre de token augmente 📈donc son prix descend 📉. C’est la dilution.
Mais les développeurs du projet semble l’avoir compris et essaye de changer cela avec leur prochaine ferme de staking qui sera vue à la baisse avec les staking flexible à 34% et le verrouillé (1-72 semaines) avec un mécanisme de burnt plus évolué.
La#deflation
À l’inverse de l’#inflation, il existe des mécanismes pour réduire la quantité de tokens, ce qui est alors plutôt favorable 📈sur le long terme.
Les principales techniques pour y arriver sont le burn (destruction de tokens) ou le buy-back (rachat). 💵
Au total, ce sont plus de 36 millions de BNB qui ont été brûlés depuis le début et il est prévu d’en retirer encore 64 millions au cours des prochaines années. Tous les tokens ayant déjà été créés, il ne s’agit pas de limiter l’#inflation, mais bien de réduire la quantité totale de tokens en circulation.
Le $BNB est donc un token déflationniste, ce qui devrait favoriser son augmentation de valeur à long terme
Le vesting
Il s’agit de tokens acquis en amont par l’équipe fondatrice 🤓ou par des #investisseurs privés 🤑 lors de levées de fonds par exemple.
Ces jetons ont souvent une période de blocage pour éviter une revente au lancement mondial et une chute 📉 brutale des cours.
Il existe le plus souvent un calendrier 📅de déblocage, pour contrôler ce potentiel afflux de nouveaux tokens.
Si l’on prend l’exemple d’Anchor ⚓️protocol, $ANC on peut voir l’agenda de mise en circulation du token disponible sur la plateforme Messari.io . Les tokens $ANC attribués à l’équipe et aux #investisseurs sont progressivement libérés sur 12 mois depuis Octobre 2021.
L’offre en circulation va être multipliée par plus de deux, pour passer à 384 millions de tokens.
Le vesting peut être pénalisant pour un token, car il expose à une prise de bénéfice des premiers #investisseurs après une courte période d’inflation massive.
Vérifiez toujours le calendrier 📅 sur http://Messari.io ou sur le whitepaper avant d’investir messari.io (https://messari.io/)
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Après l’offre, la demande est l’autre élément qu’il faut comprendre en lisant les #Tokenomics d’une cryptomonnaie. Il faut trouver les différents cas d’usages du token. À quoi sert-il ? Comment puis-je l’utiliser? Quel problème permet-il de résoudre? Les propos et opinions exprimés dans cet article n’engagent que leur auteur, et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d’investissement.
Les coins natifs des#blockchain
Ces coins sont un type de tokens particulier. Ce sont les tokens indispensables au fonctionnement des blockchains. Impossible d’effectuer une transaction ou d’exécuter un smart contrat sur #Ethereum sans utiliser de l’ $ETH par exemple.
Ces coins sont indispensables au fonctionnement des blockchains. Impossible d’exécuter un smart contrat sur #Ethereum sans utiliser de l’ $ETH par exemple. Les coins des blockchains d’infrastructures ont un potentiel de croissance régulière. L’utility token d’une plateforme ou d’un protocole
Les utility token sont nécessaires pour utiliser un service. On pourrait citer le $BAT qui s’accumulent en naviguant sur BRAVE et s’utilise pour acheter des cadeaux. Sa valeur est comparée à la valeur du service offert.
Le paiement des frais de transactions d’un réseau
Les tokens peuvent être utilisés pour payer des frais de services. Le meilleur exemple, mais pas le seul, reste les plateformes d’échange comme #Binancefr, #FTX, #Kucoin .
La gouvernance
Pour pouvoir prendre part aux décisions qui concernent un projet au sein d’une organisation autonome décentralisée (#DAO ), il faut détenir des tokens.
Le #staking augmente aussi la demande, que ce soit pour participer au consensus d’une blockchain, ou pour obtenir des récompenses de staking 🤑.
Les jetons des #cryptos peuvent aussi tout simplement servir de monnaie d’échange comme l’est le #bitcoin aujourd’hui. Un token cumulant les cas d’usages bénéficie d’une demande soutenue et donc un prix qui s’apprécie.
Le $BNB de #Binance permet d’obtenir:
25% des frais de trading en BNB ;
L’achat de #NFTs
L’accès au Launchpad et au Launchpool
Le farming
Le Staking
Tout ceci, couplé à une supply déjà émise à 100 % et déflationniste explique pourquoi le $BNB est la 3ème plus importante #Cryptomonnaie derrière le #Bitcoin (BTC) et l’#ether (ETH). Vous pouvez vous inscrire sur Binance d’ailleurs avec ce lien👇 https://accounts.binance.com/en/register?ref=M4AJSXU9
C’est grâce à l’analyse des #Tokenomics que vous pourrez estimer le potentiel de valorisation à long terme d’une #cryptomonnaie.
Le but étant de déterminer si la demande sera supérieure à l’offre, pour faire monter le prix. Car quelles que soient les qualités d’une blockchain ou d’une application décentralisée, si ses tokenomics sont mal conçues, le prix de son token pourrait être susceptible de baisser sur le long terme.
C’est pourquoi vous devez faire l’effort de consulter le whitepaper d’une cryptomonnaie avant d’investir, surtout si vous envisagez de hold sur le long terme.
Et d’une manière générale, préférez des tokens ayant une faible inflation ou déflationniste, et possédant plusieurs cas d’usages susceptibles d’entretenir une demande régulière.
Sources: @cryptoastblog @MessariCrypto @Moneyradar
Les propos et opinions exprimés dans cet article n’engagent que leur auteur, et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d’investissement.
Proposée par Ghislain Brice Ngamga ,passionnée de la blockchain depuis 2020
Article très utile, j’y ai appris quelques astuces employées par le porteurs de projet pour le maintenant sur le long terme comme la vesting et le burn.
Merci pour vos réponses.
Merci pour votre commentaire
Merci. C’est avec un réel plaisir que je lis vos articles.