Cette semaine, l’univers des cryptomonnaies a célébré quatre importantes victoires, suite à l’abandon par la Securities and Exchange Commission (SEC) des poursuites et enquêtes concernant plusieurs acteurs majeurs, dont Coinbase (NASDAQ: COINBASE), Robinhood Crypto (NASDAQ: Hood), UniSwap et le marché non fongible (NFT) OpenSea.
Coinbase: En juin 2023, la SEC avait poursuivi Coinbase, l’accusant d’opérer en tant que courtier, échange et agence de compensation non enregistrés. Elle soutenait que la société avait enfreint les lois fédérales sur les valeurs mobilières en facilitant la négociation de titres non enregistrés. Après plus d’un an de batailles juridiques, la SEC a abandonné l’affaire le 21 février 2025.
Robinhood Crypto: En mai 2024, Robinhood avait reçu un avertissement officiel de la SEC concernant ses activités de cryptomonnaie. Cependant, l’enquête a été brutalement fermée le 24 février 2025.
Laboratoires Uniswap: UNISWAP Labs a également reçu un avertissement en avril 2024 en raison d’allégations similaires. Néanmoins, le 25 février 2025, la SEC a mis fin à son enquête sur Uniswap.
OpenSea: De même, OpenSea, un des plus grands marchés NFT, a été visé par une enquête de la SEC en août 2024 pour déterminer si certains NFT de sa plateforme devaient être considérés comme des titres. L’enquête a été suspendue le 21 février 2025.
Ces entreprises ont dépensé des millions et consacré des années à se battre contre la SEC. À présent, les menaces réglementaires semblent avoir disparu du jour au lendemain. Qu’est-ce qui a changé?
Un changement significatif dans l’approche de la SEC à la réglementation de la cryptographie s’est opéré. Bien que cela puisse sembler une victoire pour les sociétés d’actifs numériques, la réalité est plus nuancée.
Les nouvelles politiques de la SEC sur la crypto
Avec l’ancien président de la SEC, Gary Gensler, l’agence avait adopté une position très strictes vis-à-vis des cryptomonnaies. Gensler affirmait que les lois existantes sur les valeurs mobilières couvraient la plupart des actifs cryptographiques, et que de nombreux acteurs du secteur ne respectaient pas ces lois. Son approche avait entraîné une vague de poursuites et d’enquêtes, mettant de nombreux acteurs du secteur en difficulté.
Coinbase a tenté de repousser ces actions et a demandé des directives plus claires à la SEC, qui a ignoré leur demande, ce qui a conduit à des critiques d’un tribunal fédéral sur le caractère « arbitraire et capricieux » de la SEC. Un ordre a été émis pour que l’agence fournisse une explication, mais un changement de direction à la SEC a mis un terme à ces demandes.
Le départ de Gensler a marqué le début d’une ère nouvelle pour la réglementation des cryptomonnaies, caractérisée par une approche plus flexible par rapport à l’application stricte des lois.
Administration pro-Crypto de Trump
Le président Donald Trump a bénéficié d’un soutien pro-crypto durant sa campagne électorale. Dès son arrivée au pouvoir, il a mis en place des initiatives pour promouvoir l’industrie, en créant un poste de « czar crypto » à la Maison Blanche et en nommant le capital-risqueur David Sacks pour développer un cadre réglementaire clair.
À son troisième jour de mandat, Trump a signé le“Renforcement le décret de la technologie financière du leadership américain », établissant un groupe de travail dédié à clarifier la régulation des actifs cryptographiques et à encourager l’innovation tout en protégeant les investisseurs.
À première vue, ce changement semble être exactement ce que le secteur désirait : moins d’interférences gouvernementales et des directives plus limpides. Toutefois, les conséquences réelles des modifications réglementaires se sont révélées très différentes de ce qui était attendu.
Lorsque les rumeurs de cette nouvelle approche ont émergé, le marché des cryptomonnaies a réagi positivement, avec une envolée des prix anticipant un environnement propice aux affaires. Néanmoins, dès que ces changements ont été établis, la réalité a rapidement provoqué une chute des prix.
Au lieu de donner un élan à de nouvelles activités commerciales, ce changement a entraîné une spéculation accrue et l’émergence de projets douteux, laissant de nombreux consommateurs perdre leur argent à moins de pouvoir se dégager rapidement. La levée des barrières juridiques a conduit à une prolifération de nouveaux jetons, NFT et projets de finance décentralisée (DeFi), beaucoup d’entre eux manquant de valeur ajoutée.
La crypto redeviendrait-elle un Far West?
Une grande inquiétude relève de la montée de l’activité frauduleuse, alors que des sociétés comme Coinbase et Robinhood peuvent désormais opérer sans entrave réglementaire. L’absence de surveillance a aussi créé des conditions propices aux arnaques.
Hester Peirce, responsable du groupe de travail sur la crypto de la SEC, a récemment mentionné que la SEC n’avait pas compétence pour réglementer la majorité des actifs cryptographiques, soulevant la question cruciale : si la SEC ne régule pas, qui le fera?
Actuellement, aucune réponse claire n’est donnée, plaçant l’industrie dans un état de chaos.
Par exemple, peu avant l’inauguration de Trump, lui et sa femme Melania ont lancé leurs propres memecoins, présentés comme des projets communautaires amusants, sans visée d’investissement. Toutefois, de nombreux investisseurs y ont vu une opportunité commerciale, perdant jusqu’à 80 % de la valeur de leurs jetons après un sommet. Tandis que certains initiés en profitaient, aucun régulateur n’est intervenu.
Quel avenir pour la crypto?
Le retournement de la SEC sur l’application de la cryptographie a ouvert des possibilités de croissance pour l’industrie. Cependant, au lieu de favoriser l’expansion de sociétés légitimes, cela a surtout créé un climat propice à la spéculation et aux schémas de gains rapides.
Quelle est alors la solution? Un retour à la répression instaurée sous Gensler ne semble pas approprié, car cette approche avait étouffé l’innovation et poussé des entreprises à quitter les États-Unis. Mais un marché sans régulations n’est pas viable non plus.
Pour qu’un changement significatif ait lieu, les mesures ne peuvent venir que des régulateurs. Leur mission est de définir des politiques qui favorisent ou freinent la croissance. Il appartient cependant aux entreprises d’actifs numériques de prouver leur valeur au-delà des spéculations. Pour long terme, l’industrie doit transcender une dynamique de jeu et viser à offrir des services concrets et des outils bénéfiques pour leurs utilisateurs.
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Source: https://coingeek.com/this-week-in-crypto-behind-sec-new-handsof-approach/
Résumé: Cette semaine, la SEC a abandonné plusieurs poursuites contre des entreprises majeures de la cryptomonnaie, marquant un tournant dans la réglementation. Ce changement de position soulève des préoccupations concernant la montée de l’activité frauduleuse et l’absence de régulation claire, alors que le secteur semble s’engager sur une voie où la spéculation prime sur la solidité des projets. Un équilibre doit être trouvé entre régulation et innovation pour assurer la pérennité de l’industrie.
