Un nouveau danger pour l’industrie ?

Une étude révolutionnaire du Cambridge Center for Alternative Finance (CCAF) affirme que les États-Unis dominent désormais l’exploitation bitcoin, contrôlant jusqu’à 75,4% du pouvoir de hachage mondial. «Les États-Unis ont solidifié sa position de plus grand centre minier mondial (75,4% de l’activité signalée)», » Les rapports CCAF basés sur une enquête auprès de 49 entreprises minières représentant près de la moitié du hashrate du réseau Bitcoin.

Cette concentration, équivalant à environ 600 exahashs par seconde (eh/s) des 796 eh/s, soulève une préoccupation urgente: l’extraction du bitcoin devient-elle dangereusement centralisée aux États-Unis et quels risques cela pose-t-il pour l’avenir de l’actif émergent?

Howard Lutnick, secrétaire américain au commerce et ancien PDG de Cantor Fitzgerald, a récemment partagé des informations sur la vision de l’administration Trump de positionner les États-Unis en tant que superpuissance Bitcoin. «C’est comme de l’or. Pour moi. C’est une marchandise», Lutnick dit dans une interview avec Frank Corva du magazine Bitcoin, mettant en évidence l’offre fixe de 21 millions de pièces de Bitcoin. Il a décrit les plans pour «turbier» les États-Unis à l’exploitation des États-Unis via l’accélérateur d’investissement du Département du commerce, qui rationalise les permis pour que les mineurs construisent des centrales électriques hors réseau. «Vous pouvez construire votre propre centrale à côté de [votre centre de données]. Je veux dire, pensez-y une seconde», a-t-il déclaré.

Cette position pro-entreprise a alimenté le boom minier de l’Amérique, mais les résultats de la CCAF suggèrent un inconvénient: la centralisation. Pendant des années, les bitcoins se préoccupaient de la domination de la Chine, qui a culminé à 65 à 75% du hashrate mondial avant son interdiction minière de juin 2021. «En 2019, la Chine a dominé l’exploitation mondiale du bitcoin, représentant 65 à 75% du réseau Bitcoin total», notes d’étude 2025 de Communications de la nature. Lorsque la Chine a interdit l’exploitation minière, le hashrate s’est dispersé à l’échelle mondiale avec de nombreuses opérations déménageant aux États-Unis, attirés par des États avec une énergie abondante et des politiques favorables. Ce changement a provoqué une correction du marché de 50%, mais a ouvert la voie à une augmentation de 130% vers la fin de l’année, démontrant la résilience du marché.

Bien que la concentration historique de hachage de la Chine n’ait jamais conduit à un abus de réseau, c’était une préoccupation constante. Maintenant, les États-Unis, détenant 75% de hashrate, font face à des risques similaires. L’administration Trump est adaptée aux bitcoins, mais une future administration pourrait devenir hostile, tirant parti de hashrate centralisé pour contrôler le réseau. Contrairement à l’interdiction de la Chine, un futur gouvernement américain pourrait essayer de réglementer ou de manipuler l’exploitation minière, en utilisant des pouvoirs exécutifs comme les sanctions pour censurer les transactions – une menace amplifiée par la concentration de minage.

La structure fédérale des États-Unis offre une sauvegarde potentielle. La division des pouvoirs entre les États et le gouvernement fédéral pourrait permettre une résistance à la surenchère fédérale. Dans les États ayant une activité minière importante, les responsables et le public pourraient faire valoir que la manipulation de l’industrie nuit à la valeur de Bitcoin, ce qui a un impact sur les investisseurs. Une telle résistance pourrait préserver l’intégrité du réseau.

L’affaiblissement du régime des sanctions monétaires américains pourrait jouer à notre avantage. Après la saisie des bons du Trésor russe en 2022, les nations mal alignées avec la politique américaine ont réduit les achats d’obligations américaines, sapant les rails de Fiat abusés en sanctions. L’administration Trump se déplace vers des tarifs pour contrôler les marchandises plutôt que les flux d’argent, réduisant potentiellement la menace de censure monétaire. Ce pivot achète du temps de bitcoin, car le hashrate centralisé peut être une cible douce pour l’intervention fédérale.

Néanmoins, les bitcoins américains doivent rester proactifs. Approfondir l’adoption du bitcoin pour l’intégrer largement dans l’économie et à travers le monde pourrait dissuader la censure, car les attaques contre le réseau nuiraient à la richesse personnelle, ce qui stimulerait le contrecoup. L’histoire montre également que les mineurs s’adaptent lorsqu’ils sont déplacés – l’interdiction de la Chine l’a prouvé – mais les gouvernements apprennent. Une future administration américaine pourrait ne pas interdire l’exploitation minière mais chercher à la contrôler, exploitant la centralisation.

L’industrie du bitcoin fait face à un stade critique. Avec jusqu’à 75,4% de hashrate aux États-Unis, même de faibles estimations de 50% présentent un risque de centralisation qui se profile. Devrions-nous diversifier à l’échelle mondiale ou nous pencher sur la domination minière américaine? Au fur et à mesure que la vision de Lutnick se déroule, les bitcoins doivent s’assurer que cet argent souverain reste résilient, peu importe qui détient le pouvoir.