Virtune AB, un gestionnaire d’actifs numériques réglementé en Suède et émetteur de produits négociés en bourse liés aux crypto-monnaies (ETPs), a élargi ses services dans le marché européen avec le lancement de nouveaux produits : l’ETP Cardano et l’ETP Avalanche.
Cela constitue le deuxième produit d’investissement au monde permettant une exposition à ADA, l’une des principales crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière.
Une plus grande profondeur de marché
Les nouveaux produits offrent aux investisseurs une exposition à ADA et AVAX, portant respectivement des capitalisations de marché de 27 milliards de dollars et 10 milliards de dollars, selon les données de Coingecko.
Selon le communiqué de presse de la société, ces ETP sont physiquement soutenus à un ratio de 1:1 par les actifs sous-jacents, qui sont stockés à froid par Coinbase, le dépositaire de Virtune. Ils sont libellés en euros et accessibles aux investisseurs finlandais via divers courtiers et banques, y compris Nordnet.
Chaque fonds impose des frais de gestion annuels de 1,49%. Contrairement à l’ETP Avalanche, l’ETP lié à Cardano intègre un mécanisme de jalonnement, permettant aux investisseurs d’obtenir un rendement annuel supplémentaire de 2%. Ces récompenses sont ajoutées en continu au prix quotidien de l’ETP.
Commentant l’intrusion de la société sur le marché finlandais, Christopher Kock, PDG de Virtune, a noté le succès initial suite au lancement de ses ETP cryptographiques sur Nasdaq Helsinki.
Le 20 janvier, Virtune a lancé une série d’ETP Crypto, comprenant l’ETP Bitcoin de Virtune (Virbtce), l’ETP Ethereum de Virtune (virethe), l’ETP XRP de Virtune (VirxrPE), l’ETP Solana de Virtune (Virrsole) et l’index des Altcoins de Virtune (ETP Sake Viralte).
Ce lancement, avec cinq produits, représente le plus grand déploiement simultané d’ETP crypto sur un marché réglementé dans l’histoire des pays nordiques. Ce sont également les premiers ETP réglementés disponibles pour les investisseurs finlandais.
L’ETP Cardano de Virtune est le deuxième produit Cardano marqué de Coinshares, lancé en 2022.
Les États-Unis suivront-ils l’exemple de l’Europe en matière d’ETP crypto-jalonnés ?
Le marché américain des ETP crypto-jalonnés est largement considéré comme sous-développé, principalement en raison de la position de la Securities and Exchange Commission (SEC) qui considère le jalonnement crypto comme une variété de titres.
Selon la SEC, la crypto-monnaie répond aux critères d’un contrat d’investissement, car les utilisateurs verrouillent leurs fonds dans l’attente de rendements potentiels. De plus, les programmes de jalonnement sont également vus comme des contrats d’investissement lorsque des actifs et des rendements communs sont liés à un tiers.
Cette réglementation restreint donc la croissance des ETP crypto-jalonnés. La SEC a également engagé des actions contre des entreprises proposant des titres non enregistrés, comme Kraken, renforçant l’incertitude autour des réglementations de mise en œuvre.
Les critiques affirment que cette approche ralentit l’innovation et menace la position concurrentielle des États-Unis dans le secteur de la cryptographie à l’échelle mondiale.
Cependant, des changements législatifs sont envisagés pour 2025, alors que plusieurs ajustements réglementaires sont en préparation pour le secteur.
Nouveaux visages !
La SEC fait face à une restructuration de son leadership, s’éloignant de sa politique précédente de « répression par l’application » instaurée par l’ancien président Gary Gensler.
À la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), une réorganisation de la division de l’application est en cours, comme l’a rapporté la journaliste de Fox Business Eleanor Terret. Cela vise à réduire la réglementation par l’application.
La réorganisation prévoit la création de deux nouveaux groupes de travail : l’un axé sur les fraudes complexes et l’autre sur la fraude au détail et l’application générale, afin d’améliorer la gestion des cas frauduleux et autres abus pour préserver l’intégrité du marché. L’objectif est également d’améliorer la cohérence, l’équité et la procédure lors des actions de la CFTC.
Une SEC plus favorable aux cryptomonnaies et une CFTC motivée pourraient entraîner une vague d’approbations pour les ETF Altcoin, y compris ceux intégrant des caractéristiques de jalonnement. Auparavant, les gestionnaires de fonds devaient éliminer les éléments de jalonnement de leur proposition d’ETF pour se conformer à la position de la SEC.
Par ailleurs, les tendances internationales influencent cette dynamique, car de nombreux pays, notamment en Europe, montrent un plus grand intérêt pour une variété de produits d’investissement liés à la cryptographie. Cela pourrait avoir un impact sur les États-Unis, qui demeurent le premier marché des ETP.
Résumé : Virtune AB a renforcé sa présence sur le marché européen avec le lancement de nouveaux ETP pour Cardano et Avalanche, marquant une avancée importante dans le secteur des cryptomonnaies. Ces produits offrent une exposition attrayante aux investisseurs, bien que les défis réglementaires aux États-Unis puissent freiner le développement des ETP crypto-jalonnés sur ce marché. Des changements potentiels dans l’approche réglementaire pourraient indiquer un avenir plus favorable aux investissements en cryptomonnaies.
