Le célèbre vendeur à découvert Jim Chanos, connu pour avoir parié contre le géant de l’énergie Enron avant son effondrement en 2001, s’est récemment exprimé sur les réseaux sociaux pour remettre en question la logique derrière les sociétés de trésorerie de Bitcoin comme Strategy.
Chanos s’interroge sur la valeur de la stratégie : provient-elle de son investissement en Bitcoin ou de la prime de marché à la valeur nette ajustée (MNAV Premium) ?
Jeff Walton, un investisseur optimiste de Strategy, défend que le Bitcoin agit comme garantie, permettant à l’entreprise de lever des capitaux et des fonds propres bon marché. “C’est presque comme si cette idée était si simple, qu’elle semble trop belle pour être vraie”, a déclaré Walton. Il a également souligné que Strategy possède huit fois plus de capital que la valeur maximale de Kynikos Associates, le fonds spéculatif de Chanos, en 2008.
Chanos, dont le fonds est spécialisé dans la détection des entreprises surévaluées et frauduleuses, a récemment misé contre Strategy tout en se protégeant par des achats de Bitcoin.
Il estime que la prime actuelle de Strategy est injustifiée, attribut la hausse à un battage médiatique encouragé par les investisseurs particuliers. Au cœur de son pari, Chanos pense que cette prime finira par se dissiper face à l’existence d’alternatives plus efficaces, telles que les ETF Bitcoin.
Entre-temps, Saylor a averti que Chanos pourrait finir par se liquider si les actions de son entreprise augmentaient. Simon Gerovich, PDG de Strategy Japon, encourage aussi Chanos à miser contre son entreprise.
Chanos, un ancien sceptique de Tesla, a subi un revers dans ce pari. En décembre 2020, il a admis que c’était un pari “douloureux”.
Source: https://u.today/top-strategy-critic-asks-fundamental-question
Résumé : Cet article examine les critiques de Jim Chanos sur les sociétés de trésorerie de Bitcoin, en particulier Strategy, et discute des opinions des partisans et des opposants concernant leur viabilité et leur valeur sur le marché.
