La tokenisation des actifs du monde réel pourrait atteindre 23,4 billions de dollars d’ici 2033, selon un nouveau rapport du Boston Consulting Group.
Le rapport intitulé «L’approche du point de basculement de la tokenisation» révèle que les actifs réels tokenisés (RWAS) devraient atteindre un marché de 600 milliards de dollars cette année. Il prévoit que davantage d’entreprises passent des projets pilotes aux plateformes opérationnelles, ce qui propulserait le secteur, avec un scénario optimiste atteignant 23,4 billions de dollars.
Cependant, BCG souligne que le nombre est plus susceptible de se rapprocher de 19 billions de dollars, avec un scénario conservateur de 12,5 billions de dollars.
Les stablecoins représentent actuellement la majorité des actifs tokenisés, mais la finance traditionnelle devrait devenir une force plus importante à mesure que le secteur maturera. Les fonds et obligations tokenisés deviendront des éléments essentiels dans l’industrie, représentant une part croissante, avant que des investissements alternatifs, de l’immobilier, des actions et du crédit ne deviennent des acteurs majeurs.
BCG anticipe que le secteur bancaire représentera plus d’un tiers de tous les actifs tokenisés d’ici la fin de la décennie, et cette part pourrait dépasser 50% d’ici 2033. Selon Laurent Marochini, PDG de Standard Chartered Luxembourg,
La tokenisation enregistrera la plus forte croissance dans les secteurs où elle offre des avantages tangibles.
«La tokenisation progresse à des vitesses différentes entre les classes d’actifs – pionnière dans les domaines où elle offre une efficacité réelle et où les conditions permettent l’émergence des marchés secondaires», a-t-il déclaré.
Selon RWA.XYZ, les actifs tokenisés disposent d’une capitalisation boursière de 246 milliards de dollars. Cependant, les stablecoins dominent le marché avec plus de 226 milliards de dollars, suivi par le crédit privé avec 12,5 milliards de dollars. Les bons du Trésor américain et les produits de base figurent également parmi les classes d’actifs notables.
La croissance de la tokenisation a été constante ces dernières années et n’a pas été affectée par la volatilité de la «cryptomonnaie», souligne BCG. Cela s’explique par «une interconnexion limitée» entre la tokenisation et la «crypto», la première se développant au-delà du secteur des actifs numériques.
«Avec la récente croissance des RWAS, les personnes en dehors de l’industrie de la cryptographie s’intéressent régulièrement au potentiel des actifs tokenisés pour pénétrer des segments historiquement sous-exploités. L’adoption mondiale est prête à croître de manière exponentielle », a déclaré Yue Hong Zhang, directeur général de BCG Hong Kong.
La tokenisation se développe en trois phases, ajoute le rapport. Dans la première phase, caractérisée par une adoption à faible risque, la plupart des participants s’engagent dans des pilotes limités, utilisant des instruments réglementés pour la tokenisation tels que les fonds du marché monétaire. Le fonds Buidl de 2 milliards de dollars de BlackRock a été le point central de cette phase.
La seconde phase sera marquée par une adoption institutionnelle intégrant des actifs à rendement supérieur tels que le crédit privé et les obligations des entreprises. Cette phase mettra l’accent sur le déblocage d’une valeur plus large, de la liquidité à la composabilité, selon le rapport.
Un changement systématique marquera la troisième phase, où la tokenisation prendra en charge des classes d’actifs illiquides, tels que l’immobilier et le capital-investissement.
Une infrastructure inadéquate, un manque d’interopérabilité, des réglementations fragmentées et des coûts initiaux élevés sont identifiés comme les principaux défis de la tokenisation. Toutefois, d’énormes progrès ont été réalisés à l’échelle mondiale, et BCG estime que la plupart de ces défis seront surmontés au cours des cinq prochaines années.
“Les conditions pour une adoption plus large s’alignent. La technologie est prête, la réglementation évolue et les cas d’utilisation fondamentaux sont présents sur le marché”, a commenté Martijn Siebrand, responsable des actifs numériques à la banque néerlandaise ABN Amro.
Dubaï lance la tokenisation des propriétés
Alors que la tokenisation se développe à l’échelle mondiale, Dubaï se positionne comme un leader avec plusieurs projets de haut niveau de tokenisation des RWAS. Dans la dernière initiative, les régulateurs immobiliers et les régulateurs des actifs numériques de la ville ont annoncé un nouveau partenariat pour permettre la tokenisation immobilière.
Le Dubai Land Department (DLD) a annoncé ce partenariat avec la Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) le 6 avril, visant à «améliorer la position mondiale de Dubaï en tant que plaque tournante de premier plan pour l’investissement et l’innovation dans le secteur immobilier».
Dans le cadre de cette collaboration, les deux entités relieront le registre immobilier de la ville à la tokenisation des propriétés via un système de gouvernance sur mesure, réputé être le premier du genre au monde. L’objectif ultime est d’accroître la liquidité du marché et d’améliorer l’efficacité des sociétés de gestion immobilière de Dubaï.
Cette annonce intervient trois semaines seulement après que le DLD a révélé avoir lancé un programme de tokenisation immobilière, devenant ainsi la première ville du Moyen-Orient à publier des actes de titres sur blockchain. On estime qu’en 2033, les biens tokenisés représenteront au moins 7% de l’immobilier rentable de la ville, soit 16 milliards de dollars.
En commentant ce partenariat, Helal Almarri a déclaré qu’il reflète l’ADN d’innovation de la ville. Almarri dirige le Dubai World Trade Center.
“Cet accord de collaboration vise à incarner un modèle prêt pour l’avenir qui permettra une participation économique plus inclusive, avec des garanties légales pour reconnaître les droits de propriété fractionnés”, a-t-il ajouté.
Regarder: Tim Draper parle de tokenisation avec Kurt Wuckert Jr.
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Résumé: La tokenisation des actifs réels est en plein essor et pourrait atteindre 23,4 billions de dollars d’ici 2033, propulsée par la finance traditionnelle et des développements tels que la tokenisation immobilière à Dubaï. Malgré des défis à surmonter, l’adoption mondiale est en pleine expansion.
