Softbank, l’une des institutions d’entreprise les plus puissantes du Japon, serait en pourparlers avec Tether et Cantor Fitzgerald pour lancer un véhicule de trésorerie Bitcoin de 3 milliards de dollars prévu pour la liste publique. Selon Bloomberg, la structure devrait être capitalisée en bitcoin – pas en fiat – avec SoftBank contribuant 900 millions de dollars, Tether 1,5 milliard de dollars et 600 millions de dollars de Bitfinex.
S’il est finalisé, l’entité sera lancée avec environ 32 000 BTC, se classant parmi les cinq premières sociétés publiques de Bitcoin dans le monde. Cela marquerait également une expansion importante d’une stratégie d’entreprise qui redéfinit déjà la formation de capital : le modèle du Trésor Bitcoin.
Pourquoi les entreprises se tournent vers le bitcoin
L’idée de détenir le bitcoin sur le bilan s’est déplacée au-delà de la théorie. Pour un nombre croissant de sociétés publiques, Bitcoin devient un actif de capital fondamental – permettant non seulement la préservation du pouvoir d’achat, mais facilitant également l’accès à de nouvelles formes de capital.
Ce changement est le plus clair dans le cas de la stratégie (anciennement MicroStrategy), la société qui a été pionnière dans la stratégie moderne de trésor Bitcoin. Comme l’a expliqué le PDG Phong Le lors de la conférence MIT Bitcoin Expo : “Nous avons surclassé l’ensemble du NASDAQ, l’ensemble du S&P 500, de l’ensemble de Mag Seven… et nous avons même surpassé Bitcoin.”
Les résultats de la stratégie n’étaient pas motivés par un timing spéculatif. Ils étaient alimentés par la structure. L’entreprise a réinventé son bilan en tant que moteur de capital – déplaçant des fonds dans Bitcoin et rendant ses avoirs totalement transparents en temps presque réel.
Il a également été souligné que de nombreuses entreprises sous-performent non pas à cause d’une mauvaise exécution, mais parce qu’elles sont bloquées dans des modèles financiers obsolètes – des modèles qui privilégient le fiat, priorisent une posture défensive et ignorent les avantages de la vitesse du capital numérique.
Softbank suit Metaplanet dans la montée du Trésor Bitcoin au Japon
Alors que le mouvement potentiel de SoftBank attire l’attention, le Japon a déjà une référence en place.
En 2024, Metaplanet Inc. a connu l’une des transformations d’entreprise les plus remarquables sur les marchés mondiaux. Autrefois un exploitant hôtelier en difficulté, la société a pivoté vers une stratégie de trésorerie Bitcoin et est devenue l’action la plus performante au monde – avec une augmentation de la capitalisation boursière de 100 fois.
Metaplanet n’a pas seulement accumulé le Bitcoin. Il a reconstruit sa structure de capital autour de celui-ci – utilisant le bitcoin pour stimuler l’émission de dettes, les augmentations de capitaux propres et l’allocation du trésor. Sa performance a commencé à suivre non pas le bénéfice par action, mais sur le rendement BTC : le pourcentage de croissance des détenteurs de bitcoin par rapport aux actions entièrement diluées.
Au premier trimestre 2025, Metaplanet avait atteint un rendement en BTC de 15,3%, avec un objectif de 35% par trimestre. Le marché a réagi en repensant l’entreprise autour de ses performances Bitcoin par action.
Metaplanet a prouvé que le modèle de trésorerie Bitcoin fonctionne au Japon – et qu’il peut évoluer. Son succès a ouvert la porte aux grandes entreprises pour intervenir et étendre davantage cette stratégie.
Le rôle de Softbank dans la mise à l’échelle du trésor bitcoin d’entreprise
Ce que Softbank apporte à cette catégorie d’entreprise en évolution n’est pas la nouveauté – c’est l’ampleur.
Avec 32,9 milliards de dollars en liquidités et près de 200 milliards de dollars en valeur d’actifs, une allocation Bitcoin de 900 millions de dollars ne représente que 2,7 % des réserves de SoftBank. Mais, structuré via une entreprise publique axée sur Bitcoin, cela devient un signal à haute visibilité pour les marchés mondiaux.
La coentreprise proposée – contrairement à un ETF ou un fonds synthétique – est une société opérationnelle native de Bitcoin conçue pour les marchés boursiers publics. Elle permet aux investisseurs de gagner une exposition au bitcoin via un canal traditionnel, tout en créant de nouvelles opportunités de formation de capital via des instruments financiers soutenus par BTC.
Cette structure comblerait également une lacune critique au Japon, où aucun ETF Bitcoin n’existe actuellement. Elle deviendrait le véhicule le plus accessible, liquide et reconnu institutionnellement du pays pour l’exposition au bitcoin.
Softbank n’entrerait pas dans un territoire inexploré. Il s’agit d’une mise à l’échelle d’un modèle éprouvé et institutionnalisé – ajoutant un accès plus large sur le marché et une liquidité plus profonde à une stratégie en capital qui redéfinit déjà le financement de l’entreprise.
Un moment déterminant pour la stratégie du trésor bitcoin
Si cette opération est finalisée, la décision de Softbank serait parmi les plus grands déploiements de trésorerie Bitcoin dans l’histoire des entreprises – et le plus important à ce jour en Asie.
Elle signale que le bitcoin n’est plus une réserve expérimentale – il est désormais un capital programmable. Cela permet aux entreprises de transformer les actifs du bilan inactifs en plates-formes de capital stratégiques et productives.
L’ère du Trésor Bitcoin de l’entreprise est bien avancée. SoftBank possède le bilan, la réputation et les infrastructures pour aller encore plus loin – exploitant un modèle qui redéfinit les marchés des capitaux de l’intérieur.
Résumé : Softbank envisage un investissement de 3 milliards de dollars dans un véhicule de trésorerie Bitcoin, en collaboration avec Tether et Cantor Fitzgerald, signalant un changement crucial vers l’intégration du Bitcoin dans les modèles d’affaires traditionnels. Le succès de Metaplanet au Japon démontre la viabilité de cette approche, ouvrant la voie à d’autres entreprises pour adopter le modèle du Trésor Bitcoin. Avec son ampleur et ses ressources, Softbank pourrait révolutionner le financement d’entreprise à travers le Bitcoin.
