La dernière commande de Singapour pour les entreprises cryptographiques sans licence afin de cesser de servir les clients à l’étranger marque le début de la fin pour les lacunes réglementaires dans l’industrie de la blockchain.
La directive du 30 mai de l’autorité monétaire de Singapour (MAS) indique aux entreprises et aux particuliers de la cryptographie offrant des services à l’étranger de se procurer une licence ou de cesser leurs activités.
Pour certains dans l’industrie, il peut sembler que Singapour se détourne soudainement de sa position conviviale. Mais en réalité, la cité-État est restée cohérente dans sa poussée de conformité. Cette décision s’aligne sur une répression mondiale visant à contrer le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
“Pour les échanges qui cherchent encore à exploiter les lacunes réglementaires – à la recherche constante d’échappatoires pour éviter les exigences de licence – la réalité est claire: ils devront bientôt déménager dans leur destination préférée, la lune”, a déclaré Joshua Chu, un avocat et coprésident de la ville.
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“Avec des juridictions comme Singapour, la Thaïlande, Dubaï, Hong Kong et d’autres resserrant la surveillance et comblant les lacunes, il n’y a tout simplement pas d’échappatoire à cette poussée mondiale pour la conformité.”
Exilés à Singapour, les nomades cryptographiques manquent de solutions
Singapour a été un centre favorable pour l’arbitrage réglementaire en crypto, grâce à sa loi sur les services de paiement (PSA), qui requiert une licence pour les entreprises desservant des clients locaux.
Avec une population relativement petite d’environ 6 millions d’habitants, de nombreuses entreprises cryptographiques ont choisi d’éviter la nécessité de licences en contournant simplement les clients singapouriens et en se concentrant plutôt sur les marchés étrangers, a noté YK Pek, PDG et co-fondateur de la société de technologie juridique GVRN.
Alors que certains interprètent le récent déménagement du MAS pour évincer les entreprises cryptographiques non licenciées en vertu de la loi sur les services financiers et des marchés (FSMA) de 2022 en tant qu’inversion nette de politique, le régulateur a assuré avoir maintenu une position stable.
“La position du MAS à ce sujet a été constamment communiquée depuis la première réponse à la consultation publique publiée le 14 février 2022 et dans les publications suivantes”, a déclaré la Banque centrale.
La FSMA stipule que toute entreprise de Singapour offrant des services de jetons numériques aux clients à l’étranger doit être sous licence. La loi n’a pas été modifiée. Le MAS a plutôt effectué des consultations publiques et a informé les prestataires de services que leur mandat sans licence est désormais terminé.
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“Je pense que nous devons reconnaître que Singapour est avant tout un centre financier mondial, pas nécessairement un centre de crypto”, a déclaré Patrick Tan, avocat général de Chainargos. “Compte tenu des conditions de licence plus strictes dans le monde, les organisations devront réfléchir à ce qu’elles cherchent à obtenir d’une licence.”
Hong Kong n’offre aucune garantie pour les parias crypto de Singapour
Alors que les entreprises pèsent leur prochain move, la spéculation se développe sur ce que les juridictions pourraient devenir plus attrayantes. Les développements récents suggèrent que Singapour n’est pas une exception mais fait partie d’un changement réglementaire mondial.
Les Philippines, par exemple, exigent désormais que toutes les entreprises de cryptographie agréées maintiennent un bureau physique dans le pays. La Thaïlande a récemment expulsé au moins cinq exchanges en raison de préoccupations liées aux licences et au blanchiment d’argent.
Une destination qui est devenue une option est Hong Kong, le rival régional de Singapour. Les deux juridictions sont souvent comparées dans la soi-disant course cryptographique.
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Hong Kong est également pris en compte par Bybit, l’un des exchanges récemment expulsés de Thaïlande. Une publication d’emploi de Bybit pour un avocat de licence à Hong Kong est apparue peu après que la Commission des valeurs mobilières de la Thaïlande a annoncé que la société serait bloquée.
Un porte-parole de Bybit a confirmé que Hong Kong est l’une des juridictions envisagées pour de futures licences, ajoutant que l’entreprise “travaille avec des régulateurs dans différents pays”. L’exchange embauche également un rôle similaire en Malaisie.
L’industrie apprend qu’être un «centre de crypto» signifie souvent faire face à des cadres réglementaires plus serrés mais plus transparents. Ni Hong Kong ni Singapour n’ont adopté une approche de laissez-faire. En fait, Hong Kong a déménagé plus tôt, en ordonnant à tous les exchanges sans licence de quitter le marché à la mi-2024.
Les entreprises cherchant à pivoter vers Hong Kong peuvent constater que moins d’entreprises ont réussi à y obtenir des licences. Au 6 juin, la ville n’avait délivré que 10 licences de cryptographie, contre 33 licenciées par le MAS en vertu du PSA.
“En regardant vers l’avenir, nous prévoyons imminemment les actions réglementaires des autres grands centres de cryptographie, notamment Hong Kong, l’Union européenne avec son cadre MICA, et les lois sur la cryptographie en évolution du Royaume-Uni, de la Corée du Sud et du Japon”, a déclaré Chu.
Singapour fait partie des 40 membres du GAFI
La FSMA de Singapour a étendu la surveillance réglementaire des prestataires de services cryptographiques, en particulier ceux reliant les clients à l’étranger. La loi complète le PSA et a été introduite en partie pour s’aligner sur les mandats du Groupe d’Action Financière (FATF) concernant la règle de voyage et les normes anti-blanchiment.
Le rythme de l’alignement réglementaire s’est intensifié après la session plénière de février du FATF, qui a lancé des consultations publiques sur l’amélioration de la transparence des paiements et la lutte contre les chemins complexes utilisés pour le blanchiment d’argent et les sanctions.
“Dubaï [Virtual Assets Regulatory Authority] a publié son règlement 2.0 peu après la plénière, imposant des protocoles de LMA plus stricts avec une date limite de conformité au 19 juin, reflétant son approche prudente”, a souligné Chu.
Pour les membres du FATF comme Singapour et Hong Kong, des normes de resserrement de la LMA sont attendues. Mais pour les non-membres qui ne se conforment pas, l’inclusion sur la liste grise du FATF peut être économiquement désastreuse.
Outre le resserrement récemment de leur réglementation cryptographique, un autre dénominateur commun parmi la Thaïlande, les Philippines et les Émirats arabes unis est leur élimination de la liste grise du FATF. La Thaïlande a été radiée en 2013, les Émirats arabes unis en 2024 et les Philippines en 2025.
Dubaï, le centre financier émergeant des EAU, a été un aimant pour les entreprises cryptographiques grâce à ses règles amicales, mais les experts juridiques mettent en garde contre le malentendu de cet écosystème.
“Dubaï vient de sortir de la liste grise et figure sur la liste de probation “, a déclaré Chu. “Ceux qui pensent qu’ils sont en sécurité à Dubaï pourraient avoir un faux sentiment de sécurité.”
Cela signifie que l’ère des juridictions où l’on peut esquiver la réglementation touche à sa fin. Alors que les entreprises cryptographiques cherchent leur prochaine base, la liste des destinations amicales mais indulgentes se rétrécit, et même les centres les plus accueillants exigent la conformité.
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Résumé: La réglementation croissante autour des cryptomonnaies à Singapour et dans d’autres juridictions souligne une tendance mondiale vers une conformité stricte, marquant la fin des échappatoires réglementaires pour les entreprises crypto. Les mouvements récents plongent l’industrie dans une nouvelle ère où la conformité est essentielle pour survivre.
