- L’effet de levier de l’ETH a atteint 10 milliards de dollars en seulement deux mois.
- Les tendances historiques suggèrent qu’un effet de levier élevé pourrait nuire à la valeur de l’ETH.
Bien que le premier trimestre soit généralement positif pour Ethereum [ETH], le levier important de 10 milliards de dollars de cet altcoin pourrait le rendre vulnérable aux risques de liquidation et limiter son potentiel de croissance.
Andrew Kang, co-fondateur de Mechanism Capital, une société de capital-risque dans le domaine de la crypto, anticipe que l’ETH pourrait se maintenir entre 2 000 $ et 4 000 $ à cause de ce risque lié au levier. Il a commenté,
«$ETH a accumulé plus de 10 milliards de dollars d’effet de levier depuis les élections. Ce processus sera douloureux, mais $ETH ne retournera pas à zéro. Il oscillera simplement entre 2 000 et 4 000 dollars pendant un long moment. »
Source : X
Avant les élections américaines, l’effet de levier de l’ETH s’élevait à 9 milliards de dollars, et a ensuite dépassé 19 milliards de dollars en décembre.
Cependant, une forte chute des prix a mené à la liquidation de nombreuses positions, faisant chuter l’ETH à environ 3,1 000 $.
Le levier pourrait-il freiner la hausse de l’ETH ?
Kang a ajouté que la « transaction de base » d’ETH, opérée par CME Futures, n’a que peu d’impact sur le levier massif, car elle est « neutre en delta » : chaque ETH acheté sur le marché au comptant est vendu à découvert sur le marché à terme. Il a donc attribué cet excès de levier aux traders spéculatifs.
L’augmentation historique de l’effet de levier d’ETH a confirmé les inquiétudes de Kang. Dans la plupart des cas, lorsqu’un intérêt ouvert en effet de levier augmentait plus que le prix durant une phase de rallye, cela entraînait une correction et un sommet local par la suite.
Source : CryptoQuant
Cela a été particulièrement évident début novembre et fin décembre, intensifiant les liquidations d’ETH.
Le 20 décembre, l’ETH a enregistré plus de 300 millions de dollars de liquidations, principalement sur des positions longues. Malgré cela, les données de Coinglass montrent que le premier trimestre est toujours le plus performant pour l’ETH, avec un gain moyen de 81 %.
Au cours des sept dernières années, l’ETH n’a affiché que deux trimestres (T1) négatifs. En d’autres termes, si les tendances historiques se maintiennent, l’ETH pourrait réaliser des gains considérables au premier trimestre 2025.
Source: Monnayeur
Cependant, le risque de liquidation qui plane pourrait freiner les anticipations de hausse. Au moment de la rédaction, l’ETH était repassé au-dessus de 3 000 $ après une forte chute à 2,9 000 $ suite à une tendance baissière lundi.
Source: https://ambcrypto.com/ethereums-q1-gains-vs-10b-liquidation-risk-whats-next/
Résumé : L’effet de levier d’Ethereum a atteint 10 milliards de dollars, exposant l’actif à des risques de liquidation. Bien que le premier trimestre soit historiquement haussier pour l’ETH, la hausse est limitée par ce levier. Andrew Kang prévoit des fluctuations entre 2 000 $ et 4 000 $. Les tendances passées sur sept ans montrent que l’ETH pourrait connaître des gains au premier trimestre 2025, malgré ces incertitudes.
