La Tokenisation : Une Révolution en Marche
Ce qui suit est un article invité de Jesse Knutson, responsable des opérations chez Bitfinex Securities.
La tokenisation est à un point de basculement. En dehors du monde de la cryptographie, la sensibilisation augmente que les actifs tokenisants pourraient vraiment être un billet pour faire la finance différemment.
Les géants bancaires traditionnels sont occupés à travailler sur des projets pour comprendre comment ils peuvent exploiter ce potentiel. Les gouvernements des principaux centres financiers du Royaume-Uni à Singapour ont lancé des bacs à sable pour voir comment la réglementation pourrait soutenir l’infrastructure des marchés des capitaux sous-tendue par la technologie de la blockchain.
La blockchain et la presse financière ont été jonchées de titres de pilotes à succès, y compris Siemens ‘ 330 millions de dollars Bond numérique, émis l’année dernière dans le cadre du procès de la Banque centrale européenne pour régler l’argent de la banque centrale sur les blockchains.
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Ces nouvelles ont sans aucun doute souligné la tokenisation positive. Mais il y a un problème. Beaucoup des «réussites» rapportées sont jusqu’à présent supprimées de ce que la tokenisation pourrait – et devrait – être qu’il s’agit essentiellement de transactions Tradfi déguisées.
Prenez l’exemple de Siemens. C’était sans aucun doute un succès dans la mesure où il a prouvé que les obligations numériques pouvaient être réglées beaucoup plus rapidement que ce qui est actuellement possible par des moyens traditionnels. Cependant, l’obligation a été émise sur une blockchain privée, qui avait besoin de Deutsche Bank pour faciliter le règlement, et il ne semblait pas offrir de mécanisme pour l’autosuffisance.
Je crois que ce n’est pas à quoi devrait ressembler un lien tokenisé. Le noyau de la tokenisation est la désintermédiation, ce qui rend les utilisateurs en rationalisant les parties technologiquement obsolètes de l’écosystème des marchés des capitaux.
La tokenisation remplace les travaux des agents de transfert, des dépôts centraux et des systèmes de compensation, des gardiens et des rapports de conformité avec des solutions sur chaîne moins chères, plus rapides et plus transparentes. Dans le même temps, il offre aux investisseurs plus de flexibilité, notamment en offrant des points d’entrée beaucoup plus bas par rapport aux marchés traditionnels.
Je crains que les géants de Tradfi puissent réquisitionner la tokenisation plus loin, à la recherche de moyens de créer de nouveaux produits innovants pour leurs bases clients. Larry Fink L’appel récent à la SEC des États-Unis «approuve rapidement la tokenisation des obligations et des actions» pourrait signifier que nous nous rapprochons du point de non-rendement.
Malgré l’apparence apparente par le président Donald Trump de la communauté cryptographique, les annonces concrètes que nous avons vues sur la position des États-Unis sur la crypto – notamment la réserve stratégique de Bitcoin – ont été considérées par certains comme décevants. Cela pourrait s’avérer crucial pour le secteur bancaire sortant.
Bien que les principaux acteurs de la cryptographie soient toujours aux prises avec l’endroit où l’industrie se dirige, cela permet potentiellement au hall bancaire de capitaliser sur une administration américaine crypto-positive.
Ce sera une occasion manquée pour la tokenisation si nous nous retrouvons avec un environnement réglementaire qui signifie que les joueurs de financement traditionnels exploitent la technologie Blockchain à leurs propres fins, améliorant leurs résultats tout en développant de nouveaux produits pour leurs bases clients étroites tout en maintenant le statu quo de nos marchés de capitaux actuels.
Les investisseurs susceptibles de bénéficier de produits tokenisés des grandes banques sont minuscules par rapport à la population générale. Des millions de personnes dans le monde savoureraient l’opportunité d’investir dans des actions ou des obligations d’entreprise, mais ils ne peuvent rêver que d’atteindre des investisseurs accrédités ou des seuils équivalents.
La tokenisation offre également aux investisseurs l’occasion de reprendre le contrôle de leurs actifs. Des technologies comme le réseau liquide de Blockstream exploitent les listes blanches pour permettre le commerce entre pairs, déplacer des actifs sur les plateformes de trading et même les actifs d’auto-cuir.
À l’avenir, nous attendons avec impatience des paiements plus granulaires de vote et de dividendes. L’intégration avec l’USDT et le BTC est également importante pour permettre un faible flux de fonds entre les marchés conventionnels, RWA et crypto.
Nos marchés des capitaux actuels ne sont faits que pour quelques-uns. La tokenisation nous permet de démêler cela. Nous avons maintenant la technologie pour permettre à toute petite entreprise de lever le capital dont elle a besoin pour augmenter sans avoir à engager les banques et tout dans les garde-corps réglementaires et de conformité.
Pour les investisseurs potentiels, toute personne ayant aussi peu que 1 $ à investir peut commencer à développer sa richesse via des bons du Trésor américain. Nous le voyons déjà au Salvador avec le produit USTBL de Nexbridge.
Si nous devons éviter une prise de contrôle Tradfi de la tokenisation, nous avons besoin de régulateurs pour comprendre la promesse de tokenisation plus grande. Bien que les versions tokenisées de produits d’investissement sophistiqués doivent être réglementées de manière appropriée, nous avons également besoin de toutes les grandes juridictions pour clarifier la façon dont les produits tokenisés peuvent être ouverts à n’importe quel investisseur de détail, peu importe combien ils doivent investir.
La tokenisation représente une opportunité unique de démocratiser l’accès au capital. Nous le devons aux millions de personnes et d’entreprises sous-bancaires du monde entier pour ne pas perdre de vue.
Mentionné dans cet article
Source: https://cryptoslate.com/reclaiming-tekeisation-or-how-to-avoid-a-tradfi-takeover/
Résumé : La tokenisation présente un potentiel révolutionnaire pour rendre la finance plus accessible et démocratique, mais elle risque d’être détournée par des acteurs traditionnels si la réglementation ne favorise pas réellement l’innovation et l’inclusion financière. Il est essentiel de garder en vie l’esprit de la tokenisation pour bénéficier à tous, et pas seulement à une élite.
