Ce qui a commencé comme une activité de niche, le mining de Bitcoin, est devenu une course à la technologie où des machines avancées se battent pour résoudre des énigmes cryptographiques afin de gagner de l’or numérique. Aujourd’hui, cette industrie s’est industrialisée, avec des entreprises cotées en bourse exploitant d’énormes infrastructures à l’échelle mondiale.
Pour les investisseurs souhaitant plonger dans ce secteur, une nouvelle option est désormais disponible : le FNB Bitcoin Miners à gris (MNRS), lancé le 30 janvier 2025, qui vise à suivre le INDXX Bitcoin Miners Index, un indice qui reflète la performance des sociétés contribuant à l’avancée du secteur minier du Bitcoin.
Négocié sur le NYSE ARCA, MNRS constitue une méthode accessible d’investissement dans l’industrie minière de Bitcoin, évitant ainsi les complexités inhérentes à l’achat et à la conservation d’actifs numériques.
À la publication de cet article, le fonds s’échange à 20,45 $ par action, enregistrant une baisse de 5,19 % pour la journée, avec des actifs sous gestion totalisant 5,72 millions de dollars. Le FNB est composé de 28 entreprises qui forment l’épine dorsale du réseau Bitcoin, allant des opérateurs miniers aux fabricants de matériel.
Investir dans le cœur du Bitcoin
Le mining de Bitcoin est essentiel pour valider les transactions et sécuriser le réseau. Les mineurs utilisent des ordinateurs de grande puissance pour tenter de gagner de nouveaux Bitcoins, récompensés pour leur travail. Ce processus demande énormément d’énergie, soulevant des préoccupations environnementales. Néanmoins, pour les investisseurs, il représente une opportunité unique d’accéder à un secteur crucial pour le succès de Bitcoin.
Répartition des actifs du FNB MNRS en niveaux de gris
Les actifs principaux du MNRS se concentrent sur les grandes entreprises minières. Marathon Holdings Inc. (MARA) se distingue avec une pondération d’environ 16%, suivi de Riot Platforms Inc. (RIOT) à 11% et Core Scientific Inc. (CORZ) à près de 10%. Ces sociétés gèrent des fermes minières vastes, souvent alimentées par des énergies renouvelables afin de conserver leur compétitivité et leur rentabilité.
Les fluctuations du prix de Bitcoin influencent directement la performance de ces mineurs. Une hausse du Bitcoin se traduit souvent par des revenus accrus, tandis que des baisses peuvent éroder les marges bénéficiaires. Par exemple, depuis son lancement, le MNRS a baissé de 23,7%, ce qui reproduit la volatilité de Bitcoin. L’indice de référence, l’indice Indxx Bitcoin Miners, a présenté une tendance similaire, affichant une baisse de 18,21% durant la même période.
Bien que les MNRS tendent à suivre le prix du Bitcoin, cela n’est pas toujours le cas.
Les risques et bénéfices d’une industrie volatile
Le FNB MNRS offre une exposition ciblée aux mineurs de Bitcoin sans la complexité d’investir dans des actions individuelles, ce qui est un avantage pour beaucoup d’investisseurs. Cependant, cela ne signifie pas qu’il soit exempt de risques. En effet, l’ETF n’est pas diversifié en dehors de ce secteur spécifique, ce qui le rend particulièrement dépendant de la performance d’une seule industrie. De plus, des incertitudes réglementaires sont à l’horizon, avec des décideurs s’intéressant de près à la consommation énergétique des activités de mining et leur impact sur la stabilité économique.
Concernant les fluctuations de prix, contrairement à un investissement direct dans Bitcoin, le MNRS ne détient pas d’actifs numériques ni de produits dérivés. Il fournit plutôt une exposition indirecte par le biais de sociétés cotées qui exploitent le Bitcoin ou fournissent une infrastructure essentielle. Cette approche peut protéger les investisseurs des risques associés à la détention de cryptomonnaies, mais signifie également que le MNRS ne suivra pas nécessairement les mouvements de prix de Bitcoin en temps réel.
Par exemple, une récente hausse de 10 % de Bitcoin le 2 mars, à la suite de l’annonce d’une réserve stratégique de crypto par le président Trump, n’a pas été constatée dans le prix des MNRS, qui a continué à baisser.
Situation du marché et perception des investisseurs
Au 5 mars 2025, le MNRS se négocie à légère prime par rapport à sa valeur active (NAV), avec un écart de seulement 0,02 %. L’écart médian sur 30 jours se situe à 0,28 %, ce qui indique une liquidité relativement forte. Le fonds distribue des revenus semestriellement, bien qu’étant donné son lancement récent, aucune distribution n’a encore eu lieu.
Les performances initiales du FNB sont révélatrices de la volatilité inhérente à l’industrie du mining de Bitcoin. Au cours du dernier mois, son prix a chuté de 18,36 %, rappelant les défis auxquels les sociétés minières sont confrontées. Néanmoins, pour les investisseurs à long terme, le fonds représente un moyen de parier sur l’avenir de Bitcoin sans détenir directement l’actif.
Enfin, une mise en garde s’impose. Bien que des produits comme le MNRS offrent une protection significative pour les investisseurs, les escroqueries impliquant le « mining » sont parmi les fraudes les plus répandues dans le secteur de la cryptographie aujourd’hui, les arnaques de « Cloud Mining » étant particulièrement courantes. Il est donc crucial pour les investisseurs de ne pas assortir tous leurs investissements dans les projets de mining de la même classification de risque.
Source: https://bravenewcoin.com/insights/what-is-the-grayscale-bitcoin-miners-etf-mnrs
Résumé : Le FNB Bitcoin Miners à gris (MNRS) présente une nouvelle option d’investissement dans l’industrie du mining de Bitcoin, offrant une exposition à des sociétés cotées tout en évitant les complexités des actifs numériques. Bien que le fonds soit lié aux performances des mineurs, il reste soumis à la volatilité du marché et à des risques réglementaires. Les investisseurs doivent être conscients des spécificités de ce FNB et des dangers associés aux escroqueries dans le secteur des cryptomonnaies.
