Pourquoi MSTR pourrait dépasser le BTC en 2025

Alors que Bitcoin continue de montrer des signes de force soutenue, il vaut la peine de se pencher sur l’une des pièces les plus à effet de levier concernant la thèse à long terme de la BTC : MicroStrategy (MSTR), récemment rebaptisée comme « stratégie ». Dans cet article, nous évaluerons l’ampleur de l’accumulation de la stratégie, examinerons son profil de risque/récompense et explorerons si ce proxy d’actions pourrait être prêt pour une période de surperformance par rapport à Bitcoin lui-même. Avec plusieurs indicateurs convergeant et une rotation des capitaux, potentiellement en cours, cela pourrait être un point d’inflexion critique pour les investisseurs.

L’accumulation de Bitcoin de la stratégie monte à 550 000 BTC

Il est clair d’après notre Analyse des entreprises de la Trésorerie que le rythme d’accumulation de Bitcoin par la stratégie au cours des derniers mois a été tout simplement remarquable. À partir de l’année avec environ 386 700 BTC, la société détient désormais plus de 550 000 BTC, une augmentation stupéfiante qui suggère une stratégie claire et délibérée pour mener à un éventuel événement d’évasion.

Dirigée par Michael Saylor, cette campagne d’acquisition a été méthodique, avec des achats hebdomadaires réguliers totalisant désormais des milliards de dollars en BTC à coût moyen. Le coût d’acquisition moyen de la société est proche de 68 500 $, se traduisant par un bénéfice actuel de presque 15 milliards de dollars. Avec des dépenses totales maintenant d’environ 37,9 milliards de dollars, la stratégie est devenue le plus grand titulaire de l’entreprise de Bitcoin par une large marge, se positionnant non seulement en tant que participant à ce cycle, mais comme un acteur déterminant.

Signaux du rapport BTC / MSTR

Au lieu de simplement comparer les deux actifs avec le dollar américain, une analyse plus révélatrice provient du prix BTC directement en stock de stratégie. Ce ratio donne un aperçu de quel actif surperforme relativement ou est à la traîne.

À l’heure actuelle, le ratio BTC / MSTR est à un niveau de soutien historique clé, correspondant aux bas niveaux pendant le marché baissier de 2018-2019. Si ce niveau se brise, cela pourrait indiquer que la stratégie est sur le point d’une période soutenue de force relative par rapport à la BTC elle-même. À l’inverse, un rebond de ce support suggère que Bitcoin pourrait reprendre la domination et offrir le meilleur risque/récompense à court et à moyen terme.

Ce graphique à lui seul mérite d’être observé de près au cours des prochaines semaines. Si le ratio confirme un affaiblissement, nous pourrions être témoins d’une rotation significative du capital vers la stratégie, particulièrement de la part des investisseurs institutionnels cherchant une exposition à un proxy BTC à haute bêta avec accès au marché public.

Objectifs de prix MSTR : 1 200 $ – 1 600 $ avec le rallye de Bitcoin en 2025

Bien que la prévision des résultats exacts soit impossible, nous pouvons extrapoler à partir de la trajectoire actuelle de la stratégie et appliquer des hypothèses plausibles sur le cycle de Bitcoin. À leur rythme d’acquisition actuel, la stratégie est en voie de terminer 2025 avec entre 700 000 et 800 000 BTC. Si le Bitcoin atteint 150 000 $, un pic couramment anticipé pour ce cycle, et que nous appliquons une prime de valeur d’actif de 2,5x à 3x (conformément aux précédents historiques atteignant jusqu’à 3,4x), cela prévoirait un cours d’action compris entre 1 200 $ et 1 600 $.

Ces chiffres indiquent une configuration asymétrique très favorable, en particulier par rapport à Bitcoin lui-même. Bien entendu, cette projection suppose des conditions haussières soutenues. Même dans des scénarios plus conservateurs, les données soutiennent l’idée que la stratégie a un avantage à la hausse significatif, mais avec plus de volatilité.

Stratégie : Proxy à haute bêta pour la montée de Bitcoin en 2025

Pour renforcer davantage ce cas, nous pouvons comparer les performances de la moyenne des coûts historiques en dollars entre la BTC et la stratégie. En utilisant l’outil des Stratégies de coûts moyens en dollars, on peut constater que si vous aviez investi 10 $ par jour dans Bitcoin au cours des cinq dernières années, vous auriez contribué un total de 18 260 $, d’une valeur de plus de 61 000 $. C’est un résultat impressionnant, surpassant presque toutes les autres classes d’actifs, y compris l’or, qui a elle-même récemment atteint de nouveaux sommets historiques.

La même stratégie de 10 $/jour appliquée au stock de stratégie, en raison de son premier achat de BTC en août 2020, aurait entraîné un investissement de 11 850 $. Cette position vaut désormais environ 108 000 $, surpassant considérablement le Bitcoin au cours de la même période. Cela montre que bien que BTC reste la thèse fondamentale, la stratégie a offert encore plus à la hausse pour les investisseurs prêts à tolérer la volatilité.

Il est important de reconnaître que la stratégie est effectivement un instrument à bêta élevé lié au Bitcoin. Cette corrélation amplifie les gains, mais amplifie également les pertes. Si le Bitcoin devait entrer dans un retracement prolongé, par exemple, une correction de 50 % à 60 %, les actions de la stratégie pourraient baisser beaucoup plus. Ce n’est pas seulement hypothétique. Dans les cycles précédents, MSTR a montré des oscillations extrêmes, tant à la hausse qu’à la baisse. Les investisseurs qui envisagent de l’inclure dans leur allocation doivent être à l’aise avec une volatilité plus élevée et le potentiel de retraits plus importants durant les périodes de faiblesse générale du BTC.

Pourquoi MSTR pourrait diriger le rallye de Bitcoin en 2025 en tant que Top Proxy

Alors, la stratégie vaut-elle la peine d’être considérée comme faisant partie d’un portefeuille d’investissement crypto diversifié ? La réponse est oui, mais avec des mises en garde. Étant donné sa relation étroitement liée avec Bitcoin, la stratégie offre un potentiel de hausse amélioré grâce à l’effet de levier, ainsi qu’un profil de rendement historiquement validé qui a dépassé le BTC lui-même ces dernières années. Mais cela s’accompagne du compromis d’un risque accru, surtout sur les marchés turbulents.

Le rapport BTC / MSTR actuel est à un pivot technique. Une cassure signalerait une surperformance à venir de la stratégie. Un rebond, en revanche, pourrait réaffirmer le Bitcoin comme l’actif le plus favorable à court terme. Quoi qu’il en soit, les deux actifs restent essentiels à surveiller. Si ce cycle entre dans une phase de force renouvelée, attendez-vous à ce que le capital institutionnel significatif se déplace à la fois dans la BTC et son indicateur le plus important, la stratégie. La rotation pourrait être rapide, agressive et enrichissante pour ceux qui sont positionnés tôt.

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Avertissement : Cet article est à des fins d’information uniquement et ne doit pas être considéré comme des conseils financiers. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement.