Pourquoi les RWAS ne sont plus optionnels

Ce qui suit est un message invité et une opinion de Abdul Rafay Gadit, Co-fondateur de Zigchain.

L’immobilier américain vaut à lui seul plus de 100 billions de dollars, tandis que le marché mondial dépasse 700 billions de dollars. Pourtant, pour un actif lié au sol sur lequel nous marchons, il reste étonnamment illiquide. Le Forum économique mondial rapporte que l’illiquidité sur les marchés immobiliers contribue aux coûts de transaction entre 1 et 3% de la valeur des propriétés, se transformant à des dizaines de milliards par an.

Plus important encore, cette illimité crée des obstacles artificiels pour les équipes d’achat et de vente, notamment les propriétaires et la plupart des investisseurs potentiels, bloquant l’accès au marché des capitaux de 1 billion de dollars de la crypto, à la classe d’actifs la plus fiable de l’histoire.

Rwas – une définition rapide

La tokenisation, lancée par Ethereum en 2015, permet à presque tous les actifs d’être divisés en actions numériques négociables. Des optimisations récentes ont réduit les coûts de tokenisation à près de zéro sur de nombreuses chaînes. Les actifs du monde réel (RWAS) sont un terme expansif et, selon qui vous demandez, englobe pratiquement tous les actifs tokenisés qui ne sont pas nativement crypto.

Les RWA «Soft» incluent des stablecoins et des actions tokenisées. Les RWA «durs» sont des représentations tokenisées d’actifs physiques comme l’immobilier, les véhicules ou les métaux précieux. Bien qu’il y ait eu des exemples de haut niveau de RWAS dans l’immobilier – comme l’offre tokenisée de 18 millions de dollars d’une partie du St. Regis Aspen Resort – le véritable volant commencera dans les tranchées du monde relativement non sexy de l’immobilier mondial de la classe moyenne.

Comment les RWAS transformeront l’immobilier

Dans le passé, les RWA ont été paralysés par un manque de liquidité. Pour que les biens immobiliers réussissent, la liquidité doit circuler dans les deux sens, ce qui nécessite à la fois la disponibilité généralisée de biens immobiliers tokenisés et des incitations bien conçues mises en place par des équipes en réseau pour introduire le capital existant dans ces actifs.

La fractionnalisation de grosses dettes soutenues par des actifs en pièces plus petites permet aux investisseurs de détail de participer à n’importe quel montant de capital, élargissant le pool de liquidité potentiel. Cependant, la faisabilité ne garantit pas le succès. Les constructeurs RWA doivent attirer stratégiquement les liquidités institutionnelles et de détail pour éviter la défaillance du marché.

Ce que nous assistons, ce sont les premiers stades d’un effet de réseau. Chaque nouvelle propriété tokenisée augmente l’utilité de l’ensemble de l’écosystème, attirant plus d’investisseurs, ce qui attire à son tour plus de propriétaires à tokeniser. La masse critique nécessaire à ce volant approche plus vite que la plupart des vétérans de l’industrie le pensent. Des projets qui réussissent à combiner l’expertise immobilière traditionnelle avec des infrastructures blockchain émergeront probablement en tant que leaders du marché de demain.

Un exemple est Propchain, qui tokenise les fractions de l’immobilier. Ils, et d’autres sociétés comme eux, fournissent des rendements annualisés avec des périodes de verrouillage plus courtes par rapport aux investissements immobiliers traditionnels. Il existe également des options localisées comme Kiichain, qui se concentre sur le déverrouillage du potentiel RWA de Latam.

Les caractéristiques de l’immobilier tokenisé n’optimisent pas seulement les processus existants – elles réinventent fondamentalement ce que la propriété immobilière et l’investissement signifient à l’ère numérique.

Le pouvoir transformateur de la tokenisation vient de ce qu’elle permet:

• Propriété fractionnaire: Propriétés divisées en milliers de jetons, permettant un investissement minimal en capital
• Conformité programmable: Contrats intelligents automatisant les exigences réglementaires, éliminant les intermédiaires
• Pools de liquidité mondiaux: Accès à la capitale mondiale au lieu des marchés locaux
• Marchés 24/7: Trading continu par rapport aux transactions aux heures d’affaires uniquement

Les craintes des RWAS dans l’immobilier sont exagérées

La suspicion autour de l’immobilier tokenisé est compréhensible compte tenu de la crise de 2008. Cependant, la tokenisation est en fait l’opposé de ce qui a causé cet effondrement. Alors que la crise de ’08 a combiné des hypothèques à haut risque en unités «de désactivation» abstraites, la tokenisation réduit l’abstraction en divisant des instruments uniques en pièces plus petites et transparentes.

La tokenisation ne remplace pas les actifs, elle n’en prétend pas – elle améliore simplement la liquidité et démocratise la participation au potentiel de création de richesse de l’immobilier. Elle relève du double défi de l’abordabilité de la maison et de l’accès aux investissements en permettant une participation plus large à des actifs stables à effet de levier.

Résumé: La révolution inévitable de la tokenisation

Le marché immobilier se situe à un carrefour. Ceux qui s’accrochent à des modèles traditionnels se retrouveront de plus en plus dépassés et distancés par des alternatives tokenisées. Les RWAS ne sont pas simplement une mise à niveau technologique – ils sont l’avant-garde d’une restructuration fondamentale de la façon dont nous apprécions, échangeons et levons le géant endormi de 700 billions de dollars.

Pour les investisseurs, le message est clair: adapter ou être laissé pour compte. À mesure que les cadres réglementaires mûrissent et que l’adoption institutionnelle s’accélère, la fenêtre d’avantage de premier moteur se ferme rapidement. D’ici 2030, nous regarderons en arrière sur les actifs immobiliers non tokenisés de la même manière que nous considérons désormais les certificats en papier – des reliques douloureuses d’un passé inefficace.

La révolution des liquidités ne changera pas seulement notre façon d’échanger la propriété – elle démocratisera l’accès au magasin de valeur le plus durable au monde, permettant potentiellement de libérer des milliards de capitaux auparavant figés. Dans un monde de volatilité financière croissante, l’immobilier tokenisé offre la synthèse parfaite de la stabilité et de l’accessibilité que les investisseurs traditionnels et cryptographiques recherchent désespérément.

La question n’est plus si l’immobilier adoptera les RWAS, mais qui mènera la charge – et qui restera à expliquer aux actionnaires pourquoi ils ont raté la révolution.

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