En 2024, Bitcoin (BTC) s’est imposé comme le leader du marché des cryptomonnaies, mais des changements rapides dans la réglementation sous l’administration Trump pourraient modifier la donne, incitant à une réallocation vers d’autres actifs, selon Kaiko Research, une société d’analyse de données sur les cryptomonnaies.
Les analystes de Kaiko, Adam McCarthy et Dessislava Aubert, notent que le secteur des finances décentralisées (DeFi) affiche des performances solides dans leur dernier rapport.
L’indice DeFi de la société (KSDEFI) a surpassé l’éther (ETH) depuis son lancement en octobre 2023, générant environ 75 % de rendements dans cette période. Ce résultat est d’autant plus impressionnant que la majorité des protocoles inclus dans cet indice sont basés sur la plateforme Ethereum.
“Cette surperformance pourrait se poursuivre dans la seconde moitié de 2025, car plusieurs actifs de l’indice bénéficient de conditions favorables”, indique le rapport. « Cette tendance démontre une diminution de la corrélation entre l’indice DeFi et l’ETH au fil du temps, alors que le domaine des finances décentralisées s’épanouit au-delà de l’écosystème d’Ethereum. »
L’indice comprend 11 jetons DeFi, avec une pondération importante pour Uni, Aave et Ondo. Selon le rapport, au moins quatre de ces jetons bénéficieront de facteurs positifs pour le reste de l’année.
Par exemple, des développements réglementaires aux États-Unis pourraient permettre à des échanges décentralisés tels que Uniswap et à des prêteurs décentralisés comme Aave d’introduire des modèles de frais pour leurs jetons, ce qui signifie que des distributions de frais pourraient être effectuées pour les détenteurs de UNI et AAVE.
Le protocole de tokenisation ONDO Finance, quant à lui, devrait tirer parti de l’accélération de la tendance à la tokenisation, alors que Wall Street continue d’explorer les opportunités liées à la crypto, selon le rapport.
« Les contraintes réglementaires sur les marchés majeurs ont représenté un obstacle important depuis 2020, mais il ne s’agit que d’une partie du défi. Le DeFi a également été confronté à des problèmes structurels, y compris une forte friction pour les utilisateurs à cause des frais et des problèmes de sécurité. Cependant, avec un assouplissement de la régulation, le secteur a désormais de nombreuses perspectives de croissance », conclut le rapport.
Résumé : Bitcoin a dominé le marché des cryptomonnaies en 2024, mais des changements dans la réglementation pourraient provoquer un réajustement vers d’autres actifs. L’indice DeFi de Kaiko, basé sur des protocoles Ethereum, a généré 75 % de rendements et pourrait continuer à performer grâce à divers facteurs favorables. Des opportunités s’ouvrent pour des échanges décentralisés et des protocoles de tokenisation, malgré les défis réglementaires persistants.
