Le rendement du Trésor américain à 10 ans est tombé en dessous de 4% pour la première fois depuis octobre.
Cela signale un changement potentiel dans la politique de la Réserve fédérale (FED), suscitant un renouvellement de l’intérêt pour le bitcoin (BTC) et d’autres actifs risqués.
Trésor des rendements et bitcoin: une rotation à risque?
Comme le souligne le Barchart de l’agrégateur des marchés financiers, cette baisse reflète une incertitude économique croissante. Plus précisément, cela suggère une augmentation des craintes de récession et une spéculation croissante selon laquelle la Fed peut pivoter vers des baisses de taux plus tôt que prévu.
Une baisse des rendements du Trésor réduit l’attractivité des actifs traditionnels de sécurité comme les obligations, encourageant souvent les investisseurs à rechercher des rendements plus élevés ailleurs.
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Historiquement, le bitcoin et les altcoins ont bénéficié de ces changements, car la baisse des rendements réels augmente la liquidité et l’appétit pour le risque. L’analyste de Crypto Dan Gambardello a souligné ce lien. Il a noté que des rendements inférieurs sont optimistes pour le bitcoin, s’alignant sur les attentes selon lesquelles une Fed en position de baisse entraînera une liquidité accrue vers des actifs plus risqués.
“L’ironie est que lorsque les rendements baissent, il y a moins de raisons de s’asseoir dans des obligations sûres – et finalement plus de raisons de chasser les rendements dans des actifs risqués comme le BTC et les Alts. C’est pourquoi vous voyez des taureaux à risque être excités lorsque les rendements à 10 ans commencent à chuter”, a-t-il déclaré.
De plus, le fondateur et ancien PDG de Bitmex, Arthur Hayes, a souligné que le rendement du Trésor à 2 ans avait fortement diminué après l’introduction des nouveaux tarifs. Il a déclaré que cela renforçait l’attente du marché de réductions de taux imminentes par la Fed.
“Nous avons besoin de l’assouplissement de la Fed, le rendement du Trésor de 2 ans a été déversé après l’annonce du tarif parce que le marché nous dit que la Fed coupera bientôt et éventuellement redémarrera le QE pour contrer un impact économique”, a expliqué Hayes sur X (Twitter).
Hayes avait précédemment prévu que le bitcoin pourrait augmenter jusqu’à 250 000 $ si l’assouplissement quantitatif (QE) revenait en réponse aux ralentissements économiques.
Le facteur Trump: tarifs et volatilité du marché
De plus, les analystes ont lié la baisse de rendement à l’incertitude économique déclenchée par la stratégie tarifaire agressive de Trump. Comme Gambardello l’a noté, ces tarifs ont stimulé un vol vers la sécurité, poussant les prix des obligations plus haut et réduisant ainsi les rendements.
Cette tendance s’aligne sur l’approche économique plus large de Trump visant à affaiblir le dollar et à réduire les taux d’intérêt, ce qui a historiquement profité à Bitcoin. Au cours de son premier mandat, Trump a souhaité fréquemment un dollar plus faible et des taux d’intérêt plus bas pour stimuler les exportations et la croissance économique. Il a également fait pression sur la Fed pour réduire les taux plusieurs fois.
Un autre analyste, Kristoffer Kepin, a souligné que la masse monétaire de M2 augmentait. Cela renforce davantage les attentes d’une liquidité accrue entrant sur le marché. Cet afflux de capital pourrait circuler dans le bitcoin et les altcoins alors que les investisseurs recherchent d’autres réserves de valeur au milieu de la turbulence économique.
Malgré le potentiel de Bitcoin, Goldman Sachs a recommandé l’or et le yen japonais comme des haies préférées contre les risques de récession américaine. Plus précisément, la banque a cité ses performances historiques dans les environnements de risque.
“Le Yen offre aux investisseurs la meilleure couverture de devise si les chances d’une récession américaine augmentent”, a rapporté Bloomberg, citant Kamakshya Trivedi, responsable des changes étrangers mondiaux, des taux d’intérêt et de la stratégie de marché émergente chez Goldman Sachs.
La banque a exprimé le même sentiment envers l’or, augmentant ses prévisions alors que les investisseurs achètent le métal jaune. De même, une enquête de la Bank of America (BOFA) a montré que 58% des gestionnaires de fonds préfèrent l’or comme refuge commercial, tandis que seulement 3% reviennent à Bitcoin.
Pendant ce temps, JPMorgan a augmenté sa probabilité de récession mondiale à 60%. De même, la société de services bancaires et de services financiers multinationaux a attribué le risque accru au choc économique des tarifs annoncés le jour de la libération.
“Ces politiques, si elles étaient soutenues, pousseraient probablement les États-Unis et peut-être l’économie mondiale dans la récession cette année”, a écrit jeudi le chef de la recherche économique mondiale Bruce Kasman.
Cependant, Kasman a reconnu que, même si un scénario où le reste du monde est enroulé dans une récession américaine est possible, il est moins probable qu’un ralentissement mondial.
Alors que les rendements du Trésor continuent de baisser et que l’incertitude économique monte, la Fed devient une surveillance clé pour les investisseurs pour les signes d’un changement de politique.
Si les baisses de taux et les injections de liquidité se matérialisent, le bitcoin pourrait voir des gains substantiels, en particulier alors que les actifs traditionnels subissent une pression à la baisse. Cependant, comme le préviennent les experts, la volatilité à court terme reste un facteur de risque clé au milieu de ces changements de marché.
Les données de Beincrypto montrent que Bitcoin se négociait à 82 993 $ à ce jour, en hausse de 1,42% modeste au cours des dernières 24 heures.
Résumé: La baisse des rendements du Trésor américain suscite un intérêt renouvelé pour les actifs risqués comme le bitcoin. Les analystes attribuent cette tendance à l’incertitude économique et aux attentes de changements dans la politique de la Fed. Alors que la volatilité demeure un facteur de risque, les investisseurs pourraient voir des opportunités significatives si les taux d’intérêt baissent et si la liquidité augmente.
