Avec Capital versant dans des ETF Bitcoin et Ether ces dernières semaines, une décision rapide de la SEC pourrait stimuler la prochaine vague de lancements de fonds cryptographiques.
Bien que les dépôts des ETF à actifs uniques se soient multipliés ces derniers mois, les produits détenant un panier de jetons pourraient être les prochains à obtenir le feu vert réglementaire.
Plus précisément, le régulateur des valeurs mobilières devrait statuer sur la proposition des investissements en niveaux de gris pour convertir son fonds numérique de grande capitalisation (GDLC) en ETF. Sa date limite pour le faire est le 2 juillet.
GDLC a environ 730 millions de dollars d’actifs sous gestion. Alors que plus de 90 % des actifs du fonds sont alloués à Bitcoin et à Ether, il contient également XRP, Solana (SOL) et Cardano (ADA).
Le gestionnaire de fonds concurrent Bitwise cherche également à convertir son fonds d’indice Bitwise Crypto. Et Hashdex est en lice pour ajouter des actifs à son ETF NASDAQ Crypto Index US (NCIQ), qui ne contient actuellement que BTC et ETH.
La SEC pourrait décider que XRP, SOL, ADA, etc. représentent une si petite quantité de l’indice qu’elle permettra aux produits de passer, a déclaré mardi l’analyste de Bloomberg Intelligence James Seyffart lors de la conférence organisée par Blockworks. Ou l’agence pourrait choisir de développer d’abord un ensemble complet de règles.
“S’ils ne sont pas approuvés à cette première date, ce ne sera que parce que la SEC n’est pas prête avec un cadre complet”, a déclaré Seyffart.
La SEC a donné le feu vert aux ETF Bitcoin en janvier 2024 avant de permettre le lancement des ETF Ether en juillet.
Les offres de BTC, dirigées par Ishares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT), ont jusqu’à présent marqué 47 milliards de dollars d’entrées nettes, selon les données des investisseurs. La catégorie a vu des entrées lors de chacun des 11 derniers jours de négociation, avec 589 millions de dollars entrant dans les fonds mardi – le total quotidien le plus élevé en juin.
Les entrées d’ETF Ether, qui s’élèvent à 4 milliards de dollars, se sont accélérées récemment. Ce segment a totalisé environ 1 milliard de dollars d’entrées en juin seulement.
Cependant, offrir aux investisseurs une exposition plus large sur le marché de la cryptographie est la plus grande opportunité, a expliqué le directeur des investissements de Hashdex, Samir Kerbage. Il a précédemment déclaré à Blockworks que son entreprise voulait finalement créer “le NASDAQ 100 pour la crypto”.
“Lorsque vous investissez uniquement dans Bitcoin, vous décidez de court-circuiter le marché de la cryptographie”, a ajouté Kerbage à l’époque.
En savoir plus : Les indices de crypto offrent une «plus grande opportunité» alors que la décision de la SEC se profile : Hashdex CIO
Le mois dernier, le chef du FNB de Grayscale, David Lavalle, a déclaré sur le podcast Crypto Prime de Nate Geraci qu’il s’attend à ce qu’une offre multi-token soit le prochain ETF crypto à être lancé.
«Nous avons eu de bonnes conversations avec le NYSE et avec la SEC pour arriver à un endroit où nous pensons que nous pouvons mettre ce produit sur le marché dans un format de produit négocié en bourse.»
La SEC envisage également des FNB cryptographiques à un seul actif axés sur Litecoin, Solana, XRP, Dogecoin, Cardano et autres. L’agence a demandé aux émetteurs potentiels de Solana ETF de modifier les formulaires S-1 plus tôt ce mois-ci, ont déclaré des sources à Blockworks.
Les analystes de Bloomberg Intelligence ont indiqué qu’ils s’attendaient à ce que ces produits à un seul actif soient approuvés d’ici la fin de l’année. La date limite de la SEC pour statuer sur plusieurs d’entre eux ne vient pas avant l’automne.
Le commissaire de la SEC, Hester Peirce, a demandé de la patience concernant les progrès liés à la cryptographie, y compris dans l’arène des ETF. Elle a noté lors d’un podcast Trillions le mois dernier qu’une lettre de commentaire d’une bourse a recommandé des «normes d’inscription génériques» pour les ETF cryptographiques.
“C’est une demande qui résonne vraiment avec moi aussi, donc je pense qu’il y a beaucoup de travail à faire et nous devons réfléchir à la façon de le faire le plus efficacement”, a expliqué Peirce.
Le partenaire général de Van Buren Capital, Scott Johnsson, a déclaré sur X que, parce que les produits proposés de Crypto Index ont un univers d’allocations plus indéfini, la SEC pourrait adopter une règle générale au lieu d’une demande par cas.
Il a déclaré à Blockworks : «Une fois les produits du panier approuvés, cela devrait être une application simple aux produits au comptant à un seul actif comme Sol.»
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Résumé : La SEC pourrait stimuler de nouveaux lancements d’ETF cryptographiques, avec des produits multiservices en attente d’approbation. Les analystes prédisent des développements significatifs avant la fin de l’année, alors que des fonds à un seul actif comme Solana, Litecoin et autres sont également en ligne pour la validation réglementaire.
