Si vous avez interagi avec la communauté MicroStrategy (MSTR), il est probable que vous ayez rencontré un ensemble linguistique entier qui déroute même les investisseurs expérimentés.
Tout comme les investisseurs en actions de mèmes de GameStop (GME) ont créé leurs propres termes dans leur dictionnaire de sous-reddit de Wall Street Bet, il y a également des investisseurs MSTR irresponsables sur la plateforme de médias sociaux X.
En 2021, les investisseurs de détail rugissants, Kitty et Gamestop, ont inventé de nouveaux termes comme «Stonks», «Tendies» et «Diamond Hands». Au cours des dernières années, Michael Saylor et les investisseurs MSTR ont également réutilisé des mots comme «couple», «trou noir» et «valeur nette de l’actif».
Vous trouverez ci-dessous un court dictionnaire de mots que Saylor a réutilisés à partir de concepts familiers.
Un dictionnaire pour les actionnaires de MicroStrategy
Couple: Une mesure de la valeur générée pour les actionnaires par dollar collecté.
Plus précisément, il s’agit de la sensibilité à effet de levier des mouvements de prix MSTR par rapport au Bitcoin (BTC) et est emprunté au concept de couple dans un système de transmission – l’efficacité d’un moteur d’entreprise pour tirer parti de sa structure de capital pour accumuler BTC.
Mathématiquement, le couple est calculé en divisant la valeur du dollar américain (USD) du BTC d’une entreprise par l’USD déployé pour l’acquérir.
Rendement Bitcoin: La variation en pourcentage des avoirs de BTC par rapport aux actions diluées supposées de la société.
Actions diluées supposées: Le montant des actions ordinaires qui circulerait hypothétiquement si toutes les options en cours, les actions restreintes, les actions de performance, les obligations convertibles et les privilégiés convertibles exerçaient leurs droits de conversion.
Gain de bitcoin: Le nombre de BTC au début de la période multiplié par le rendement sur cette période.
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Trou noir: L’impact présumé des actions privilégiées non dilutives de MicroStrategy – inventées après la troisième série d’actions privilégiées de dividende de la société, Stride (STRD).
Parce que les privilégiés à rendement dividende ne diluent pas les actionnaires communs et ne fournissent donc pas de «couple» idéal, MicroStrategy pourrait prétendument créer un trou noir financier, en supposant que la demande mondiale d’exposition aux prix du BTC deviendra parabolique.
Façons infinies de décrire un pari à effet de levier sur BTC
Guichets automatiques: Offres en actions ordinaires au marché qui diluent les actionnaires ordinaires pour acheter BTC. Avant l’été 2025, les distributeurs automatiques de billets étaient la plus grande activité de collecte de capital à MicroStrategy.
Dilution accrédive: Une tentative de renverser la tendance habituelle de la baisse du cours de l’action lors de l’émission de nouvelles actions. Bien que les guichets automatiques dilueraient normalement les actionnaires de 1 $ pour chaque 1 $ de BTC acquis, la dilution accrétive capture une partie de la prime MNAV (voir ci-dessous) de sorte que les distributeurs automatiques de billets deviennent légèrement accrédits.
mnav: Un acronyme de «valeur d’actif multiple à net» et calculé comme la capitalisation boursière de la société divisée par la valeur de ses avoirs Bitcoin, sans égard à la dette ou aux charges.
Le MNAV le plus élevé de MicroStrategy au cours de la dernière année était d’environ 3,4 le 20 novembre et est actuellement de 1,7.
Plus le MNAV est élevé, plus les investisseurs MSTR sont optimistes.
MMC: MNAV mois à couverture: Adam Back a inventé cet acronyme d’un acronyme en tant que métrique d’évaluation pour les sociétés de trésorerie BTC comme MicroStrategy.
Le terme prévoit le nombre de mois qu’il faudra à une entreprise pour «couvrir» ou «maquiller» son MNAV autrement élevé au-dessus d’un.
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Résumé: Cet article présente un lexique de termes inventés par la communauté MicroStrategy, reflétant une tendance similaire observée chez d’autres groupes d’investisseurs. Il aborde des concepts financiers liés à la valorisation de Bitcoin et la stratégie d’acquisition de MicroStrategy.
