La demande sur le marché des cryptomonnaies montre des signes de reprise. Selon les données de CoinShares, un afflux massif de capitaux a été observé, profitant au Bitcoin, à l’Ethereum et au XRP. De plus, les “whales” détenant plus de 10 000 BTC adoptent des comportements similaires à ceux de 2021.
Le Bitcoin, actuellement au-dessus de 90 000 $, a enregistré un rebond d’environ 30 %. Cependant, certains traders estiment que sa dynamique a été affaiblie après une chute sous les 80 000 $. Dans l’article “The Market Check”, nous analysons si le bull run est toujours en cours, en examinant les données on-chain et techniques. Allons-y !
Un signal haussier pour le Bitcoin ?
Le prix réalisé des détenteurs à court terme (courbe orange) est étudié de près par les analystes on-chain. Cet indicateur est crucial pour déterminer si le BTC est en position d’accélérer ou s’il se trouve dans une zone à risque. En 2021, les passages en dessous de cette courbe ont entraîné une volatilité à la baisse, tandis que les hausses ont été observées lorsque le prix était au-dessus de ce seuil :
Depuis le début de l’année (janvier 2023), le prix a franchi plusieurs fois la courbe orange. Les nouveaux investisseurs ont traversé des périodes de stress, mais le prix a réussi à se maintenir au-dessus du coût moyen d’acquisition des détenteurs à court terme. Grâce à la hausse au-dessus de 90 000 $, le Bitcoin a encore une fois dépassé cette courbe. Pour entamer une nouvelle vague haussière, il est essentiel que le cours reste au-delà du seuil on-chain de 93 000 $. Sinon, le BTC pourrait se diriger vers une baisse vers les 70 000 $.
Le Bitcoin se renforce et conserve des conditions haussières
Comme en 2024, le cours du Bitcoin a rebondi autour de la moyenne mobile à 365 jours (orange), et pourrait envisager un nouveau plus haut historique :
Sur cet indicateur, aucun signe ne montre que le bull run du Bitcoin est terminé. Avec des moyennes mobiles haussières, la situation s’apparente à celle des deux derniers bull runs. L’objectif maintenant est de maintenir la courbe orange et de viser un ATH au-delà de 110 000 $.
Le rebond du Bitcoin améliore le sentiment de marché
Après une chute sous les 80 000 $, le sentiment de marché a plongé en zone d’extrême peur (rouge). La peur était si forte que l’indice Crypto Fear and Greed est revenu à des niveaux comparables à ceux du bear market de 2022 et du krach de Covid en 2020 :
Cependant, le rebond au-delà des 90 000 $ a permis à l’indicateur de passer en zone d’euphorie (vert). En bull run, cet indicateur a tendance à évoluer majoritairement entre l’extrême euphorie (bleu) et la zone de neutralité (jaune). Pour espérer une nouvelle vague de hausse sur le Bitcoin, il est crucial que l’indicateur se maintienne au-dessus de cette zone de neutralité. Si le BTC atteint 100 000 $, une période d’extrême euphorie pourrait de nouveau se profiler.
Le marché haussier reste d’actualité selon l’aSOPR
L’aSOPR (adjusted Spent Output Profit Ratio) est un indicateur efficace pour distinguer le bull market du bear market. Lorsque la métrique est supérieure à 1, cela représente un marché en bull run, tandis qu’un chiffre en dessous de 1 indique un marché baissier, comme en 2022. Une moyenne mobile sur 7 jours aide à lisser cet indicateur pour réduire les faux signaux :
Depuis la fin de 2023, la courbe orange est au-dessus de 1, et lors des différentes corrections, la ligne à 1 a souvent servi de support. Ainsi, cet indicateur montre également une tendance haussière. Si le schéma de 2024 se répète, le prix pourrait enregistrer un nouvel ATH, mais attention aux éventuelles baisses si l’indicateur passe en dessous de 1.
Le Bitcoin a-t-il confirmé son point bas selon le MVRV momentum ?
Le MVRV momentum regroupe le MVRV Ratio et une moyenne mobile sur un an (bleu). Les périodes haussières se produisent lorsque le MVRV Ratio se situe au-dessus de la moyenne mobile. Les fins de bull runs sont souvent marquées par une chute en dessous de cette moyenne, signalant que beaucoup de BTC ont été achetés à des prix plus élevés que ceux actuels, ce qui peut inciter des ventes paniques :
Malgré le rebond, cela reste insuffisant pour dépasser la courbe bleue. Les conditions semblent similaires à la correction de 2024. Un signal haussier pourrait survenir avec un franchissement net de la moyenne mobile sur un an, nécessitant probablement que le Bitcoin dépasse les 100 000 $. Si le prix stagne, cela pourrait indiquer que le BTC n’est pas encore prêt à emprunter une voie haussière durable.
Points clés à retenir
Bien que le Bitcoin n’ait pas encore confirmé la fin de la correction selon le MVRV momentum, la situation s’améliore. L’indice Crypto Fear and Greed est de retour en zone d’euphorie. Si le BTC dépasse les 100 000 $, il pourrait connaître une nouvelle période d’extrême euphorie, souvent caractéristique des bull runs. D’autres indicateurs, tels que l’aSOPR et le prix moyen d’achat des détenteurs à court terme, sont également prometteurs. Le Bitcoin se redresse, et il semble encore prématuré de déclarer un retour en bear market.
