Nate Geraci Predicts What to Watch in 2025

Nate Geraci, président de l’ETF Store, a formulé cinq prévisions audacieuses pour le marché des fonds négociés en bourse (ETF) crypto en 2025.

Partageant ses réflexions sur X (anciennement Twitter), Geraci a souligné les avancées clés qui pourraient façonner le marché. Voici un aperçu de ses prévisions et de leurs implications.

Prévisions de Geraci sur les ETF Crypto alors que les équipes juridiques se préparent à une année chargée

Geraci a fait remarquer la charge de travail importante qui attend les équipes juridiques qui gèrent les ETF en 2025. Il a fait écho aux commentaires du responsable des actifs numériques de Franklin Templeton.

“Il semble que le personnel juridique des ETF sera occupé durant la première partie de l’année”, a partagé Geraci.

Alors que l’espace des ETF crypto est prêt à connaître une croissance dramatique, Geraci a partagé cinq développements qui devraient dominer les gros titres financiers.

Lancement d’ETFs Spot combinés BTC & ETH

Geraci anticipe le lancement d’ETFs Bitcoin et Ethereum spot combinés, une démarche qui semble imminente suite aux récentes avancées réglementaires. Comme l’a rapporté CryptoEdu, la SEC (Securities and Exchange Commission) a récemment approuvé un ETF dual Bitcoin et Ethereum pour Hashdex et Franklin Templeton, préparant ainsi le terrain pour le lancement de cet instrument financier.

Ces ETFs combinés devraient attirer une participation plus large des investisseurs, simplifiant l’exposition aux cryptomonnaies au sein d’un produit unique. Avec le recul, l’analyste d’ETF Eric Balchunas a prédit un lancement possible en janvier 2025, renforçant ainsi l’optimisme de Geraci.

“Lancement probable en janvier. Ils sont pondérés par la capitalisation, donc environ 80/20 BTC/ETH. Notable que Hashdex et Frankie soient les premiers. Bonne chance à eux,” a partagé Balchunas en décembre.

Négociation d’options sur l’ETF Spot ETH

En s’appuyant sur l’élan des options de négociation sur l’ETF Bitcoin spot, Geraci prédit l’émergence d’options sur l’ETF spot Ethereum en 2025. L’approbation récente par l’OCC (Office of the Comptroller of the Currency) des options de négociation sur les ETF Bitcoin a déjà préparé le terrain pour de tels développements.

Les options sur l’ETF Bitcoin de BlackRock ont connu un succès exceptionnel, avec des ventes dépassant 425 millions de dollars lors du premier jour de négociation. De même, les options sur l’ETF Bitcoin de Grayscale ont fait leur apparition sur le marché le 21 novembre. Ces deux avancées suggèrent que l’inclusion d’Ethereum pourrait n’être qu’une question de temps.

Création en nature d’ETFs Spot BTC & ETH

L’introduction de mécanismes de création et de rachat en nature pour les ETFs BTC et ETH spot est une autre étape que Geraci envisage. Cela fait suite aux approbations historiques de la SEC concernant les rachats en espèces pour les ETFs Bitcoin en janvier et les ETFs ETH en mai.

Les mécanismes en nature devraient améliorer la liquidité et réduire les coûts, rendant ainsi les ETFs plus attrayants pour les investisseurs institutionnels. Avec le recul, le débat entre les créations en espèces et en nature a été intense à la fin de 2023, alors que les demandeurs luttaient pour obtenir des approbations pour les ETFs Bitcoin. La SEC américaine avait encouragé les ETFs à opter pour des créations en espèces plutôt qu’en nature afin d’éviter l’utilisation de courtiers non enregistrés.

“La SEC s’inquiétait de la possibilité de blanchiment d’argent via des créations en nature dans un ETF Bitcoin spot, ce qui est pourquoi elle a insister sur les créations en espèces uniquement (ce qui est un système beaucoup plus fermé),” a noté Balchunas.

Cependant, les créations en nature sont considérées comme meilleures pour les investisseurs en ce qui concerne les spreads et les conséquences fiscales. Elles sont vues comme une option plus avantageuse, car elles fournissent la structure la plus claire pour l’émetteur et les investisseurs finaux. À l’inverse, les rachats en espèces obligent les émetteurs à détenir des équivalents de trésorerie pour soutenir leurs ETFs.

“Avoir 100 actions d’ETF équivalant à 1 bitcoin signifie que le fournisseur d’ETF doit toujours avoir à disposition l’équivalent en espèces d’1 bitcoin. Cela rend les choses beaucoup plus difficiles,” a expliqué un utilisateur sur X à l’époque.

Étant donné que les créations en nature sont généralement meilleures en matière de fiscalité et de spreads, il est compréhensible que les émetteurs soient toujours incités à défendre cette politique.

Staking sur l’ETF Spot ETH

Bien que la SEC américaine soit opposée à la fonctionnalité de staking pour les ETFs ETH sous la direction de Gary Gensler, Geraci prédit que cette restriction pourrait évoluer. Initialement, des acteurs majeurs tels que BlackRock et Fidelity ont sacrifié les capacités de staking pour sécuriser l’approbation de la SEC.

En revanche, les marchés européens ont déjà embrassé les ETP de staking, avec des produits comme l’ETP de staking Solana de Bitwise gagnant en traction. Si les barrières réglementaires se lèvent sous une administration pro-crypto, le staking sur les ETFs ETH pourrait devenir une réalité.

Approbation de l’ETF Spot SOL

La dernière prévision de Geraci porte sur l’approbation d’un ETF spot Solana. Bien que la SEC ait récemment suspendu les nouvelles demandes pour les ETFs Solana, un changement de position réglementaire sous l’administration Trump pourrait améliorer les chances. La position pro-crypto de Trump, comme le soulignent des experts du secteur, suggère un environnement plus favorable pour de nouveaux produits ETF.

“La plus grande victoire de Solana résultant de la nouvelle présidence de Trump sera notre tant attendu ETF en 2025 ou 2026. Sans surprise, l’incroyable équipe de VanEck sera à l’avant-garde ici avec le soutien de 21Shares et Canary Capital,” a déclaré Dan Jablonski, responsable de la croissance de la société de nouvelles et de recherche Syndica.

À mesure que l’écosystème des ETFs crypto évolue, les prévisions de Geraci suggèrent une ère transformative pour l’investissement dans les actifs numériques. La convergence des avancées réglementaires, de l’intérêt institutionnel et des nouvelles offres de produits positionne les ETFs crypto comme un pilier de l’écosystème financier de 2025.