Mardi, le marché des cryptomonnaies a traversé une période difficile, avec Bitcoin (BTC) chutant à un niveau bas de trois mois, se posant en dessous de 87 000 $. Cette situation a eu un effet domino sur l’ensemble du marché. Fait majeur, les investisseurs ont commencé à retirer massivement des fonds des fonds négociés en bourse (ETF) basés sur le Bitcoin.
Les onze ETF Spot ont enregistré une sortie nette cumulée de 937,78 millions de dollars, marquant le plus grand rachat d’une seule journée depuis le début des échanges de ces fonds en janvier 2024, selon les données fournies par Socal.
Le fonds de Fidelity, FBTC, a subi la plus grande fuite, atteignant 344,65 millions de dollars, suivi par IBIT de BlackRock avec 164,37 millions de dollars en rachat. Les autres fonds ont enregistré des sorties inférieures à 100 millions de dollars chacun.
Ce désengagement des ETF pourrait être attribué à la diminution de la prime des contrats à terme Bitcoin classifiés par CME, ce qui a entravé l’attrait de l’arbitrage en espèces. Actuellement, les transactions BTC et ETH apportent à peine plus que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans, qui offrait un rendement de 4,32% au moment de la publication.
Une stratégie populaire parmi les institutions depuis le début de l’année dernière consiste à acheter des ETF Spot tout en vendant simultanément des contrats futurs CME, pour profiter de la prime tout en limitant les risques liés aux fluctuations de prix.
Selon Velo Data, la base annualisée d’un mois (prime) sur les contrats à terme Bitcoin CME a chuté à 4% mardi, un chiffre qui n’avait pas été vu depuis près de deux ans, représentant une baisse de près de 15% depuis décembre. En d’autres termes, le rendement de la stratégie de trésorerie et de transport a considérablement diminué en l’espace de deux mois.
La situation est similaire pour les contrats à terme sur Ether, dont la base a également considérablement baissé, se stabilisant autour de 5%. Les ETF Spot sur l’éther aux États-Unis ont enregistré un total de sorties de 50 millions de dollars mardi.
Résumé : Le marché des cryptomonnaies a affiché une journée difficile mardi, avec Bitcoin chutant à un bas de trois mois, entraînant des sorties massives des ETF Bitcoin. Des retraits totalisant près de 938 millions de dollars ont été signalés, indiquant une certaine inquiétude des investisseurs face à la baisse des primes sur les contrats à terme. Les rendements bas sur les produits financiers liés à la cryptomonnaie, comparés aux obligations, ont également joué un rôle dans ce désengagement. Cette dynamique suggère un ajustement à la baisse de l’appétit pour le risque à l’égard des cryptomonnaies.
