Les obligations du Trésor ont connu une hausse après les commentaires du président Donald Trump sur une «période de transition» aux États-Unis, suscitant des inquiétudes concernant un ralentissement économique imminent. Les rendements ont baissé, illustrant l’incertitude quant à la guerre commerciale initiée par Trump et les réductions des dépenses publiques qui continuent de peser sur les marchés.
D’après les mises à jour de CNBC, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a chuté de 7 points de base, atteignant 4,23%, un niveau proche de son minimum depuis décembre. Le rendement des obligations à 2 ans a également baissé de presque le même montant, se chiffrant à 3,937%.
La baisse des rendements peut indiquer que les investisseurs s’inquiètent des défis économiques à venir, en particulier à cause des tarifs imposés par l’administration Trump, qui pourraient créer des pressions inflationnistes aux États-Unis.
Trump et le secrétaire Bessent évoquent la nécessité d’une «désintoxication économique»
Lors d’une intervention sur Fox Business la semaine dernière, Trump n’a pas affirmé de manière définitive si les États-Unis allaient vers une récession, mais a reconnu que le pays pourrait connaître des difficultés temporaires.
«Je déteste faire des prévisions. Il y a une période de transition parce que ce que nous faisons est très important, » a-t-il déclaré.
Ces remarkes ont renforcé les déclarations du secrétaire Bessent qui avait précédemment indiqué que l’économie s’éloignait d’une période de dépenses publiques excessives. Bessent a suggéré que la transition vers une économie plus axée sur le secteur privé pourrait impliquer des douleurs à court terme.
«Pourrions-nous voir cette économie héritée commencer à fonctionner ? Bien sûr, » a-t-il déclaré dans une interview avec CNBC. «Et il y aura un ajustement naturel alors que nous nous éloignons des dépenses publiques. »
Le secrétaire au Trésor a conclu que l’économie américaine était devenu «accrochée» aux dépenses publiques et que tout effort pour réduire celles-ci rendrait inévitable une correction du marché.
Trump veut maintenant que nous croyions que pour passer de l’économie complètement belle de Biden à la croissance économique explosive de Trump, nous devons passer par une «transition» que certains pourraient appeler… une récession. Ce mec est fou. pic.twitter.com/teepvbos3e
– David Pakman (@dpakman) 9 mars 2025
La réaction du marché au cours du dernier mois a bouleversé les attentes concernant ce qui était souvent décrit comme le «commerce de Trump», qui anticipait que ses politiques stimuleraient l’inflation et entraîneraient des taux d’intérêt plus élevés.
Les rendements du Trésor ont chuté d’environ 30 points de base au cours du dernier mois, tandis que les marchés boursiers avaient déjà effacé les gains réalisés depuis les élections de novembre. Le dollar américain a également connu une baisse de plus de 4% depuis les sommets atteints en janvier, ajoutant aux craintes des investisseurs sur la stabilité économique.
«L’idée d’un “put Trump” est clairement en dehors du cadre habituel, et l’administration semble jouer la carte de la “douleur à court terme pour un gain à long terme”, » a déclaré Michael Brown, stratège en recherche chez Pepperstone Ltd. «Il n’est pas surprenant que les investisseurs continuent de se positionner de manière défensive. »
Les marchés se préparent pour les données d’inflation de la Réserve fédérale
Tous les regards de la Réserve fédérale, ainsi que des marchés actions et des cryptomonnaies, seront tournés vers deux rapports importants : l’indice des prix à la consommation (CPI), qui sera publié mercredi à 11h30 UTC, et l’indice des prix du producteur (IPP) jeudi.
«Les données sur l’inflation domineront le calendrier économique cette semaine, » a déclaré Bill Adams, économiste en chef chez Comerica, à CNBC. «Les indices globaux et principaux des prix à la consommation ont probablement augmenté à un rythme plus modéré en février, après une forte hausse le mois dernier. »
Les investisseurs suivront également de près la réunion prochaine du comité fédéral de marchés ouverts (FOMC), où les décideurs politiques présenteront des projections économiques mises à jour.
Les données du marché du travail de février ont montré des signes prometteurs d’emploi, mais les économistes pensent que dans les mois à venir, les entreprises commenceront à ressentir les impacts de la pression de l’administration pour réduire les emplois fédéraux, orchestrée par le ministère de l’efficacité gouvernementale (DOGE).
La semaine dernière, l’administration Trump a imposé de nouveaux tarifs sur le Mexique et le Canada, terminant plus tard sur les marchandises couvertes par l’accord commercial nord-américain jusqu’au 2 avril. Pendant ce temps,
Certains économistes remettent en question la probabilité d’une récession
Le retour de Trump à la Maison Blanche a engendré une volatilité importante sur les marchés mondiaux, ressentie depuis plusieurs mois. Néanmoins, son influence semble diminuer, et certains économistes ne sont pas convaincus que son approche tarifaire mènera à une récession.
La semaine dernière, le GDPNOW Tracker de la Federal Reserve Bank d’Atlanta a estimé que le produit intérieur brut américain pourrait diminuer de 2,4% au premier trimestre, ce qui pourrait le rapprocher d’une récession technique, définie comme deux trimestres consécutifs de croissance négative.
Cependant, des économistes comme Holger Schmieding de la Banque de Berenberg estiment qu’une récession n’est pas inévitable.
«Je ne pense pas que nous serons confrontés à une récession aux États-Unis. L’économie américaine est résiliente, en grande partie malgré Donald Trump, » a déclaré Schmieding au cours d’une interview avec CNBC.
Cependant, l’analyste a averti que les politiques économiques de Trump risquent d’affecter négativement la croissance à long terme de l’économie américaine.
«Ce qui devient de plus en plus évident à long terme, c’est que Trump nuit à la croissance des tendances, à savoir la croissance au-delà de 2026. Cela entraîne des prix plus élevés pour les consommateurs américains, ce qui signifie, selon moi, que la Fed n’a aucune raison de baisser les taux tant que Trump est président, provoquant le chaos et la confusion, » a-t-il ajouté.
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Source : https://www.cryptopolitan.com/us-streasuries-rally-trump-spells-recession/
Résumé : Les obligations du Trésor américain ont montré des signes de gain suite aux commentaires de Donald Trump sur une potentielle transition économique, éveillant des inquiétudes quant à un ralentissement imminent. Les rendements ont chuté, ce qui pourrait refléter des craintes face aux politiques commerciales de Trump. Alors que certains économistes sont pessimistes quant à la perspective d’une récession, d’autres soulignent la résilience de l’économie américaine à long terme. Les yeux des investisseurs restent tournés vers les données d’inflation et la prochaine réunion de la Réserve fédérale.
