Récemment, les marchés mondiaux des crypto-monnaies connaissent une évolution notable : malgré une baisse des marchés au comptant, les marchés à terme commencent également à montrer des signes de refroidissement.
Une des mesures fondamentales que nous suivons pour évaluer la santé des marchés à terme est l’intérêt ouvert. Celui-ci représente le nombre total de contrats à terme en cours qui n’ont pas été réglés. Ces dernières semaines, l’intérêt ouvert a non seulement diminué, mais sa baisse s’est accélérée, affectant toutes les principales crypto-monnaies.
Diminution de l’intérêt ouvert sur les principaux actifs
Au cours des 30 derniers jours, l’intérêt ouvert des principales crypto-monnaies a connu une réduction significative, ce qui indique un trading spéculatif moins actif et un marché à terme plus modéré. Bitcoin ($BTC) et Ethereum ($ETH) enregistrent des baisses d’intérêt ouvert de 11,1 % et 23,8 % respectivement, bien que pour des raisons différentes. Solana ($SOL) a vu son intérêt ouvert diminuer de 6,2 % et les memecoins ont subi la chute la plus marquée avec une baisse de 52,1 %.
Les marchés à terme refroidissent aux côtés des marchés au comptant, avec une forte baisse de l’intérêt ouvert (OI) dans tous les principaux actifs. Au cours des 30 derniers jours:
🟠$BTC OI: -11,1%
🔵 $ETH OI: -23,8%
🟣 $SOL OI: -6,2%
🟤 #Memecoins OI: -52,1% https://t.co/ztbhov4p0m pic.twitter.com/7ptmrjneqe– Node en verre (@glassnode) 20 février 2025
Cette diminution de l’intérêt ouvert témoigne d’un intérêt spéculatif en baisse et d’un retrait des positions à effet de levier, particulièrement dans les segments risqués comme les memecoins. Cela indique qu’un nombre significatif de traders ont soit liquidé leurs positions, soit choisi de rester en retrait pendant la phase de stabilisation du marché, réduisant ainsi le potentiel de manipulation et le risque d’importantes fluctuations de prix.
Taux de financement et positions courtes signalent un changement de marché
Les taux de financement déterminent le coût de la détention d’une position à terme et permettent d’observer l’évolution du sentiment sur le marché. Pour Bitcoin et Ethereum, les taux de financement sont légèrement positifs, indiquant un sentiment modérément optimiste. En revanche, Solana affiche des taux de financement négatifs, révélant que les traders adoptent une perspective plutôt baissière à son égard, pariant principalement sur une baisse de son prix.
Les taux de financement des memecoins ont également chuté de manière significative, indiquant une tendance à la vente à découvert et une approche plus prudente dans un segment devenu très spéculatif. Les traders cherchent désormais d’autres opportunités de négociation plus avantageuses.
L’action des prix reflète un sentiment de refroidissement
Le refroidissement du sentiment sur les marchés à terme est manifeste dans les fluctuations de prix des principales crypto-monnaies. Depuis février, Bitcoin a reculé de 5,9 %, tandis qu’Ethereum a chuté de 16,9 % et Solana de 33,1 %.
L’élan du marché a calé après une tentative de poussée #Bitcoin dans la découverte des prix. $BTC est en baisse de 5,9% depuis février, tandis que $ETH et $SOL ont chuté de 16,9% et 33,1%. Memecoins, qui a bondi de 90,2% à la fin de 2024, ont connu la correction la plus nette à -37,4% https://t.co/r3bgr1wy9e pic.twitter.com/sflnwcfn70
– Node en verre (@glassnode) 20 février 2025
Les memecoins, qui avaient parfaitement captivé les traders et les investisseurs, subissent maintenant des pertes significatives, affichant une dépréciation de 37,4 % depuis fin 2024. Cette tendance corrective suggère que les memecoins sont devenus une partie intégrante du marché, incapables de résister à une tendance baissière. Les prévisions concernant leur avenir demeurent incertaines.
En regardant le paysage plus large du marché depuis le début de 2023, Bitcoin (BTC) conserve un mouvement haussier constant, évalué à environ 3,4 fois sa valeur d’avril 2023. À l’inverse, Solana (SOL) a atteint un sommet impressionnant de 11,8 fois sa valeur d’avril 2023, mais a depuis chuté à 7,6 fois. Ethereum (ETH) a eu un parcours moins réussi, oscillant entre 1,3x et 2,0x, ne parvenant pas à atteindre les niveaux de croissance de Bitcoin ou Solana.
Le marché se refroidit, mais quelle est la suite?
L’optimisme entourant les grandes crypto-monnaies et les memecoins semble fragile. Bien que Bitcoin affiche une tendance haussière stable et qu’Ethereum et Solana tentent de surmonter leurs récents revers, les risques liés aux positions à haut levier se matérialisent par une correction nette des actifs jugés risqués, y compris les memecoins, qui se vendent maintenant à bas prix.
Actuellement, de nombreux traders adoptent une approche plus prudente. Ils privilégient des scénarios favorables à leurs intérêts tout en espérant un marché plus stable qui s’adaptera aux récentes turbulences. Avec la baisse de l’intérêt ouvert et les taux de financement négatifs, que font ces traders ? Il est probable qu’ils attendent de voir les prochains mouvements du marché et, surtout, son prochain grand catalyseur.
À mesure que 2025 avance, la capacité d’adaptation du marché des crypto-monnaies sera mise à l’épreuve. Investisseurs et traders restent en attente et observateurs, attendant des signes d’intérêt renouvelé ou d’autres indicateurs de refroidissement. Le sentiment général sur le marché reste précaire alors que des conditions évolutives influencent divers facteurs.
En parallèle, les principaux actifs comme Bitcoin et Ethereum pourraient servir de baromètres pour le mouvement global du marché. Il reste à savoir si ces deux-là maintiendront leur position dominante parmi les actifs crypto ou si des actifs prometteurs tels que Solana et les memecoins retrouveront leur place dans les mois à venir.
Divulgation : Cet article ne constitue pas des conseils en trading ou en investissement. Faites toujours vos recherches avant d’acheter une crypto-monnaie ou d’investir dans des services.
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Source de l’image: Peshkov /123rf // Effets d’image par Colorcinch
**Résumé :** Actuellement, les marchés à terme des crypto-monnaies montrent un refroidissement significatif avec une baisse de l’intérêt ouvert, indiquant moins d’activité spéculative et un retrait des positions à effet de levier. Alors que certaines crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum montrent des signes d’optimisme modéré, d’autres, notamment Solana et les memecoins, subissent des baisses et des corrections notables. Les traders adoptent une approche prudente, attendant de nouvelles indications pour évaluer les futures tendances du marché.
