Les investisseurs doutent de l’intégrité de la Balance face aux pertes massives, aux bénéfices d’initiés et à une approbation controversée.

• Un rapport récent de Nansen met en lumière une situation préoccupante pour les investisseurs de la Balance, avec 86% d’entre eux ayant enregistré des pertes s’élevant à 251 millions de dollars, tandis que les initiés et les robots de trading ont réalisé 180 millions de dollars de bénéfices.

• Cette grande disparité soulève des soupçons de manipulation par des initiés, d’autant plus que le tweet supprimé du président Javier Milei a d’abord enflammé la flambée des prix de la Balance.

• Une enquête menée par Arkham sur les actifs de Kelier Ventures associe plus de 300 millions de dollars d’actifs à la société, suggérant des connexions plus profondes avec l’effondrement discuté de la Balance.

La montée fulgurante et la chute subséquente du Token Balance illustrent les tensions entre les investisseurs de détail et les initiés, où d’importantes pertes et des bénéfices cachés sont en jeu.

Analyse de la dynamique de la montée et de la chute de la Balance face aux pertes des investisseurs

Le rapport de Nansen détaille en profondeur l’ascension rapide et la chute du Balance, un token mème basé sur Solana, dont la valeur a grimpé à 4,5 milliards de dollars après une approbation par le président argentin Javier Milei le 14 février 2025. Cette approbation a été considérée comme un catalyseur essentiel pour attirer des investissements, notamment sur le marché argentin, où le token était présenté comme une solution pour soutenir les entreprises locales.

Cependant, cette euphorie a été de courte durée, car l’approbation a été annulée lorsque le président Milei a supprimé son tweet de soutien, ce qui a soulevé des doutes sur la légitimité des engagements initialement promis. Hayden Davis, une figure clé derrière la Balance, a décrit le projet comme un simple mème, exacerbant ainsi les doutes autour de son but initial et alimentant les théories sur une extraction de trésorerie par des initiés.

Les données de Nansen révèlent un tableau troublant : alors que certains initiés ont réalisé des profits considérables – notamment un trader qui a gagné 5,1 millions de dollars en moins d’une heure -, la majorité des investisseurs, en revanche, ont vu leurs investissements plonger, avec seulement 37 des 57 portefeuilles précoces affichant des gains, ce qui met en évidence un paysage d’opportunité déséquilibré.

Impact des robots de trading et des stratégies d’initiés sur le marché de la Balance

L’analyse de Nansen révèle une interaction complexe entre les stratégies de trading automatisées et les avantages d’initiés qui ont faussé la répartition des bénéfices. De nombreux gains remarquables semblent être atteints non pas par des investisseurs de détail, mais plutôt par des robots de trading automatisés, souvent désignés comme «robots de sniping», qui ont tiré parti de l’euphorie initiale du marché. Cela a conduit à une concentration alarmante de profits entre quelques participants, tandis que la plupart des autres ont vu leurs investissements diminuer.

Parmi les investisseurs influents ayant subi des pertes se trouve Dave Portnoy, le fondateur de Barstool Sports, qui aurait perdu 6,3 millions de dollars, mais a ensuite récupéré 5 millions de dollars. Ce remboursement sélectif a soulevé des interrogations et alimenté la controverse, posant la question d’un traitement privilégié pour certains traders.

Distribution des bénéfices dans Balance Meme Coin. Source: Nansen

Kelers Ventures : mise en lumière des connections et des actifs

Des découvertes récentes d’Arkham indiquent que Kelers Ventures, sous la direction de Hayden Davis, contrôle 300 millions de dollars d’actifs, ce qui complique encore le récit entourant l’effondrement de la Balance. La société de renseignement a identifié plus de 1 000 adresses associées à Kelers Ventures, révèlant un réseau étendu et interconnecté aux activités de marché autour de cette pièce mème.

« Nous avons identifié plus de 1 000 adresses appartenant à Kelers Ventures, alias Hayden Davis. Les adresses Kelsier maintenant des fonds associés à la Balance sont étiquetées dans notre entité «Balance» », a déclaré Arkham dans son rapport, soulignant les avoirs significatifs des capitaux-risque.

La liquidité extraite de l’entité Balance de Kelier atteint environ 100 millions de dollars en USDC et SOL, suggérant des préoccupations sur la liquidité à laquelle l’écosystème Solana est confronté. Cette sortie pourrait refléter des risques systémiques plus larges et une tendance à éviter des actifs moins stables, car DeFilma a observé une forte diminution de la liquidité totale de Solana, passant de 12,1 milliards à 8,42 milliards de dollars.

Chute de la TVL de Solana. Source: Defillama

Résumé

L’incident de la Balance met en lumière la nature volatile et souvent opaque des marchés de la cryptographie. La capacité des initiés à engranger des bénéfices pendant que la majorité des investisseurs subissent des pertes soulève des questions éthiques et réglementaires significatives sur le fonctionnement du marché. À mesure que le paysage évolue, cette situation sert de leçon pour de potentiels investisseurs. L’examen constant des analystes et des sociétés telles qu’Arkham pourrait mener à un meilleur niveau de transparence et à une plus grande responsabilité pour l’avenir des projets de pièces mèmes.