Décembre a marqué un mois historique pour les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum (ETH) aux États-Unis, avec des entrées nettes atteignant 2,1 milliards de dollars.
Cette étape en a fait le mois le plus performant pour les ETF Ethereum depuis leur introduction en juillet 2024.
Les ETF Ethereum atteignent un nouveau sommet mensuel en décembre
Selon les données de SoSoValue, l’ETF Ethereum (ETHA) de BlackRock a mené la charge en décembre, enregistrant 1,432 milliard de dollars d’entrées. L’ETF Ethereum (FETH) de Fidelity a suivi avec 752 millions de dollars, tandis que l’ETHV de VanEck est arrivé troisième en décembre avec 12 millions de dollars d’entrées nettes. Alors que Bitwise gérait des flux nets positifs allant jusqu’à 10 millions de dollars, Grayscale enregistrait des flux négatifs de 93 millions de dollars.
Le 31 décembre, l’ETF Grayscale Ethereum Trust (ETHE) a poursuivi ses difficultés, signalant une sortie sur une seule journée de 5,6 millions de dollars et une sortie nette globale de 3,64 milliards de dollars. Chercheur en crypto Trader T corroboreenregistrant des sorties mensuelles de 274 millions de dollars pour ETHE de Grayscale en décembre.
Malgré le cap des 2,1 milliards de dollars, les ETF Ethereum sont toujours à la traîne de leurs homologues Bitcoin. ETF Bitcoin spot de BlackRock (IBIT) a dominé le marché en 2024, avec des entrées nettes stupéfiantes de 37 milliards de dollars, bien devant l’ETF Bitcoin (FBTC) de Fidelity avec 12 milliards de dollars. En revanche, l’ETF Ethereum (ETHA) de BlackRock a accumulé 3,5 milliards de dollars d’entrées en 2024, suivi par 1,5 milliard de dollars de Fidelity.
Même si les performances record de décembre ont fourni un coup de pouce bien nécessaire, 2024 a été une année difficile pour Ethereum dans son ensemble. Selon un rapport de 10X Research, Ethereum a eu du mal à maintenir sa domination. blockchains concurrentes comme Solana et Tron ont gagné du terrain. Sur cette base, entre autres raisons, 10X Research a exprimé son scepticisme quant aux perspectives d’Ethereum en 2025.
« L’absence de catalyseurs significatifs et le risque de désengagement des validateurs présentent des défis majeurs. À moins qu’Ethereum ne puisse innover et regagner l’intérêt des utilisateurs, sa sous-performance par rapport à Bitcoin pourrait perdurer », indique le rapport. lire.
Les difficultés d’Ethereum en 2024 sont évidentes dans ses performances de marché : alors que Bitcoin a bondi de 120 % l’année dernière, Ethereum n’a gagné que 48 %. Cette sous-performance de 70 % par rapport au Bitcoin a soulevé des questions sur la proposition de valeur d’Ethereum et sur l’efficacité de sa stratégie actuelle. mises à niveau.
L’Ethereum Problèmes de jalonnement et stagnation de l’utilisation
Selon 10X, l’un des principaux arguments de vente d’Ethereum, jalonnementa également fait l’objet de critiques. Avec 28 % de tous les ETH mis en jeu, beaucoup affirment qu’Ethereum est devenu un véhicule de revenus passif plutôt qu’une blockchain activement utilisée pour DéFi et d’autres activités. Les rendements des mises, actuellement autour de 3 %, sont devenus moins attractifs par rapport aux taux d’intérêt financiers traditionnels (TradFi).
Le réseau Ethereum a également eu du mal à retrouver ses niveaux d’activité maximaux. Les transactions hebdomadaires, qui culminaient à 11 millions en mai 2021, ont plafonné autour de 9 millions. De même, les adresses hebdomadaires actives sont restées dans une fourchette comprise entre 300 000 et 400 000.
« La stagnation d’Ethereum contraste fortement avec la croissance des blockchains alternatives. Le déclin de l’activité des utilisateurs de la chaîne et son incapacité à catalyser les innovations indiquent un problème systémique plus profond », a ajouté 10X Research.
D’autres préoccupations urgentes incluent la tendance parmi les validateurs. Le taux de croissance sur un mois des validateurs actifs est devenu négatif, faisant craindre que certains ne quittent le réseau. Si cette tendance s’accélère, cela pourrait entraîner une pression supplémentaire à la baisse sur les prix des ETH.
À l’incertitude s’ajoute le prix réalisé d’Ethereum – le prix moyen auquel l’ensemble de Offre d’ETH dernier déplacement sur la chaîne – actuellement à 2 093 $. Ce prix est inférieur au prix de dépôt moyen pour l’ETH mis en jeu de 2 383 $, ce qui suggère que les validateurs pourraient subir des pertes si les prix continuent de baisser.
Malgré les défis, les flux de décembre soulignent l’attrait durable d’Ethereum auprès des investisseurs institutionnels. Comme le ETF ETH le marché arrive à maturité, Ethereum pourrait bénéficier d’une adoption plus large et d’une liquidité améliorée.
Les données de CryptoEdu montrent que l’ETH est en baisse de 0,37% depuis l’ouverture de la session de mercredi. Au moment d’écrire ces lignes, le prix d’Ethereum était de 3 333 $.
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