L’échange de crypto profite d’un paysage réglementaire en évolution et de récentes victoires juridiques pour introduire des titres tokenisés sur le marché boursier américain.
Coinbase ravive le plan de titres tokenisés
Coinbase tente à nouveau d’introduire des titres tokenisés sur le marché boursier américain, revisitant un projet proposé pour la première fois en 2020, mais qui n’a pas pu être réalisé en raison d’obstacles réglementaires. Cet effort renouvelé s’inscrit dans un contexte de changements dans la dynamique réglementaire sous l’administration Trump, ainsi que dans la création d’un nouveau groupe de travail SEC Crypto, que Coinbase voit comme une occasion de faire avancer les produits financiers liés à la blockchain.
Les barrages routiers réglementaires ont interrompu les plans initiaux
Alesia Haas, directrice financière de Coinbase, a partagé lors de la conférence Morgan Stanley TMT que la société avait initialement prévu de s’introduire en bourse en utilisant un jeton de sécurité représentant son stock de cryptomonnaies. Toutefois, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis avait bloqué cette initiative, poussant Coinbase à opter pour une cotation directe classique en avril 2021.
Le manque d’échanges américains autorisés à commercialiser des jetons de sécurité et les exigences d’approbation supplémentaires constituaient des obstacles majeurs qui ont empêché l’entreprise de réaliser sa vision. Haas a reconnu que Coinbase avait rencontré une résistance importante de la part des régulateurs, déclarant,
«Nous avons rencontré des murs de briques.»
La modification du paysage réglementaire alimente l’effort renouvelé
La position favorable à la crypto de l’administration Trump et les récents changements au sein de la SEC ont ravivé l’intérêt de Coinbase pour les titres tokenisés. La création par la SEC d’un groupe de travail crypto en janvier, présidé par Mark Uyeda, suggère un changement potentiel dans les attitudes réglementaires qui pourrait ouvrir la voie à des instruments financiers basés sur la blockchain. Les titres tokenisés, qui fonctionnent de manière similaire aux actions et obligations traditionnelles mais sur des réseaux blockchain, offrent des avantages tels qu’une transparence accrue, des transactions plus rapides et une accessibilité plus large.
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Exprimant l’optimisme de Coinbase concernant cet engagement réglementaire renouvelé, Haas a affirmé,
«Je pense maintenant que nos régulateurs américains recherchent l’innovation des produits et souhaitent aller de l’avant.»
La victoire légale efface le chemin
La démarche de Coinbase en faveur des titres tokenisés fait suite à sa récente victoire juridique contre la SEC. L’autorité de régulation avait accusé Coinbase de fonctionner comme une bourse, un courtier et une agence de compensation non enregistrée. Cependant, la SEC a finalement demandé à rejeter l’affaire avec préjugés, signifiant qu’elle ne peut pas être réexaminée.
Le PDG Brian Armstrong a souligné l’importance de cette décision en déclarant,
«Nous avons totalement gagné cette affaire. Elle a été rejetée avec préjugés. Nous n’avons payé aucun dollar en règlement. Nous n’avons modifié aucun aspect de notre activité.»
La société a élaboré un cadre réglementaire pour les titres basés sur la blockchain afin de naviguer à travers les complexités juridiques et d’encourager l’adoption. Alors qu’Armstrong se prépare à participer au prochain sommet sur la cryptographie à la Maison Blanche avec Trump, Coinbase vise à plaider en faveur d’un environnement réglementaire qui soit favorable aux titres tokenisés et à d’autres actifs financiers basés sur la chaîne.
Avertissement : Cet article est fourni à des fins d’information uniquement. Il n’est pas offert ou destiné à être utilisé comme des conseils juridiques, fiscaux, d’investissement, financiers ou autres.
Résumé : Coinbase tente de relancer l’introduction de titres tokenisés sur le marché américain, après des années d’obstacles réglementaires. Avec un contexte réglementaire changeant et une récente victoire juridique contre la SEC, l’entreprise espère établir un cadre favorable à l’innovation dans les actifs basés sur la blockchain. Le soutien croissant des régulateurs pourrait ouvrir de nouvelles portes pour les produits financiers innovants.
