- Les coûts d’extraction de Bitcoin ont bondi au quatrième trimestre 2024, mais la rentabilité s’est déroulée à proximité des prix du marché.
- Network Hashrate a atteint des sommets record, avec 1 ZH/s attendu d’ici juillet 2025 Milestone.
- Les mineurs pivotent à l’IA et au HPC alors que les prix de hachage diminuent et que les cycles matériels s’intensifient.
Les mineurs de Bitcoin trouvent beaucoup plus cher de fonctionner récemment, même si le réseau lui-même est plus fort que jamais. Le dernier rapport Coinshares met vraiment en évidence ce problème où il a révélé que le coût moyen espèces des grands mineurs cotés publiquement pour produire un Bitcoin a augmenté de façon spectaculaire à plus de 82 000 $ au dernier trimestre de 2024; cela représente environ 56 000 $ le trimestre précédent.
Et lorsque vous ajoutez d’autres coûts comme le remboursement de l’équipement, le coût moyen total a grimpé à environ 137 000 $ par bitcoin. Maintenant, les mineurs ont réussi à rester rentables pendant cette période, mais uniquement parce que le prix du marché de Bitcoin était élevé, avec une moyenne d’environ 82 000 $.
Cela a aidé à couvrir les coûts élevés pendant un certain temps. Mais cette pression de coût sous-jacente oblige de grands changements dans l’industrie. De nombreuses sociétés minières ont commencé à chercher de nouvelles façons de gagner de l’argent, notamment en se concentrant sur différentes industries comme les centres de données et l’informatique haute performance (HPC).
Pourquoi l’exploitation de Bitcoin continue de devenir plus difficile : les montées de hachage
Une partie du défi vient du succès de Bitcoin. La puissance de calcul totale du réseau, appelée Hashrate, a grimpé rapidement. Il a atteint des pics supérieurs à 926 EH/s (exahashes par seconde) et fonctionne actuellement autour de 870 EH/s.
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Plus de mineurs et plus d’alimentation du réseau le rendent plus sécurisé, ce qui est bien. Mais il est également beaucoup plus difficile pour un seul mineur de trouver avec succès le bloc suivant et de gagner des récompenses Bitcoin. Pensez-y comme plus de gens creusant l’or dans le même domaine – les chances individuelles de chacun baissent.
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Les mathématiques difficiles : coûts en hausse, revenus par hachage en baisse
Il ne s’agit pas seulement de l’électricité, qui est une grande partie du coût en espèces. Les mineurs s’occupent également de la « roue du hamster ASIC ». Les ASIC sont les puces informatiques spéciales utilisées pour l’exploitation minière. De nouveaux, plus rapides sortent tout le temps, ce qui rend les modèles plus anciens moins rentables rapidement. Ainsi, les mineurs doivent continuer à dépenser beaucoup d’argent pour le dernier équipement juste pour rester dans le jeu. Ceci est très différent des industries traditionnelles où l’équipement pourrait durer de nombreuses années.
Dans le même temps, les mineurs sont confrontés à la hausse des coûts, leurs revenus potentiels par unité de puissance de calcul (appelés prix de hachage) devraient diminuer lentement à long terme. Même s’il rebondit au jour le jour (actuellement environ 45 $ par Petahash/jour après une récente baisse de moins de 40 $), les analystes pensent qu’il restera principalement entre 35 $ et 50 $ et la tendance probablement de moins de 40 $ au début de 2026.
Plus de concurrence mondiale signifie moins de revenus pour contourner le même travail. Ainsi, les mineurs sont confrontés à l’augmentation des coûts opérationnels et ont potentiellement des revenus en baisse par unité de travail.
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Comment les mineurs s’adaptent : pivotant vers l’hébergement de l’IA
Donc, ce que les mineurs font à propos de cette compression, c’est qu’ils deviennent créatifs et diversifiés. De nombreuses entreprises avec de grandes installations et des contrats d’électricité commencent à les utiliser pour d’autres tâches informatiques à haute demande, en particulier les services d’hébergement pour l’intelligence artificielle (IA) et l’informatique haute performance (HPC).
Par exemple, le grand mineur Core Scientific aurait maintenant utilisé 43 % de son énergie pour les clients de l’IA. Cipher Mining est un autre grand joueur qui fait des mouvements similaires. Ce changement les aide à créer des flux de revenus plus stables qui ne dépendent pas totalement du prix du Bitcoin ou de la difficulté minière.
Un wildcard du marché : les acteurs du Bitcoin pour les États pourraient-ils aider ?
Pendant ce temps, il y a un autre facteur qui se prépare sur le marché américain qui pourrait indirectement aider les mineurs en augmentant potentiellement le prix global de Bitcoin. Plusieurs États, comme l’Arizona et le Texas, ont des factures en cours pour potentiellement ajouter Bitcoin aux fonds d’investissement ou aux réserves d’État (bien qu’un effort similaire ait récemment échoué en Oklahoma).
Bien que ce soit encore tôt et très incertain, certaines estimations suggèrent que ces mouvements pourraient éventuellement créer plus de 10 milliards de dollars en nouvelle demande d’achat de Bitcoin. Si les gouvernements commencent à traiter le Bitcoin comme un actif de réserve (similaire à la réserve fédérale de Bitcoin stratégique établie en mars 2025), cela soutient fortement l’argument selon lequel le Bitcoin est un magasin de valeur fiable à long terme, en particulier lorsque les gens s’inquiètent de l’inflation.
Résumé : Avec une hausse significative des coûts d’extraction de Bitcoin et des défis liés à la rentabilité, les mineurs s’adaptent en diversifiant leurs activités, notamment en s’engageant dans des services d’hébergement pour l’IA. Alors que la puissance de hachage atteint des sommets, les revenus par unité continuent de diminuer, poussant encore plus les acteurs du marché à reconsidérer leurs stratégies. Des développements au niveau des États pourraient potentiellement influencer le marché du Bitcoin et sa perception en tant qu’actif de réserve.
