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Cet article est également disponible en espagnol.
Alors que le marché plus large des actifs de crypto prend une pause après son récent rassemblement au-delà d’une capitalisation boursière de 3 billions de dollars, les traders recherchent de plus en plus l’effet de levier grâce à des contrats d’options sur Bitcoin et Ethereum.
Cette augmentation de l’activité des dérivés survient à la fois alors que les prix du BTC et de l’ETH se consolident dans une fourchette étroite, Bitcoin détenant entre 94 000 $ et 95 000 $ au cours de la même période.
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L’action de prix serrée se reflète dans la baisse des niveaux de volatilité implicite (IV). IV de 7 jours de Bitcoin est passé de 53% à 38% en milieu de semaine, tandis que l’IV de 30 jours est tombé à 43%, contre 50%.
Les métriques de volatilité d’Ethereum reflétaient la tendance, avec un retrait IV de 7 jours et 30 jours de 74% à 61% et 69% à 63%, respectivement. Cette baisse de la volatilité crée ce que certains analystes décrivent comme un environnement à faible coût pour l’effet de levier, incitant les commerçants à profiter de la dynamique des prix des options.
Les traders d’options favorisent une exposition optimiste malgré le sentiment divergent
Le Dr Sean Dawson, responsable de la recherche chez Derive.xyz, a noté un fort biais vers le positionnement haussier parmi les commerçants d’options sur la plate-forme. Dawson a déclaré:
Un stupéfiant 73% de toutes les primes d’options BTC sont utilisés pour acheter des appels, Ethereum voyant un pourcentage encore plus élevé à 81,8%.
Selon Dawson, les appels sont des points de dépistage par un rapport 3: 1 pour Bitcoin et 4: 1 pour Ethereum en dérive. Cependant, il a averti que la dérivée de l’activité peut ne pas refléter pleinement le sentiment sur le marché plus large.
Les données d’options de Deribit, un échange de dérivés cryptographiques majeurs, ont indiqué un positionnement plus équilibré, avec un biais delta normalisé suggérant un sentiment mixte.
Alors que les utilisateurs dérivent semblent positionner pour un mouvement de prix à la hausse, d’autres sites reflètent des stratégies plus couvertes. Pourtant, Dawson a soutenu qu’en l’absence de chocs majeurs, la BTC et l’ETH pouvaient rester à proximité des niveaux actuels jusqu’à la fin de mai. Dawson a écrit:
En termes de prévisions de prix, les perspectives de BTC restent stables, mais la probabilité d’un inconvénient devient de plus en plus optimiste. La chance que BTC s’installe au-dessus de 110 000 $ d’ici le 30 mai reste à 11%, tandis que la probabilité de chute de BTC en dessous de 80 000 $ est passée de 11% à 8%. Pour l’ETH, la possibilité de s’établir au-dessus de 2 300 $ le 30 mai reste à 9%, la possibilité de tomber en dessous de 1 600 $ est passée de 24% à 21% au cours des dernières 24 heures.
Les données de Bitcoin en chaîne montrent le renforcement des fondamentaux
Parallèlement à l’activité du marché des dérivés, les indicateurs sur chaîne suggèrent de renforcer la confiance des investisseurs. Un analyste cryptoque connu sous le nom de Yonsei Dent a mis en évidence un élan renouvelé dans le ratio de la valeur marchande de Bitcoin / de la valeur réalisée (MVRV).
Alors que le prix de Bitcoin se remettait à 94 000 $, le ratio MVRV est passé à 2,12, approchant de sa moyenne mobile à 365 jours de 2,15. Selon Dent, cela implique que les titulaires sont actuellement assis sur un gain moyen non réalisé d’environ 112%, un niveau qui s’est historiquement aligné sur un solide positionnement du marché.
Dent a ajouté que si la moyenne mobile à 30 jours du MVRV traverse la tendance de 365 jours dans ce qui est connu comme une «croix d’or», elle pourrait agir comme une confirmation de reprendre l’élan optimiste.
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Ces modèles ont précédé des rassemblements importants dans les cycles précédents. Cependant, Dent a également souligné l’importance de l’observation continue de la trajectoire MVRV pour évaluer la durabilité de la tendance.
Image en vedette créée avec Dall-E, graphique de TradingView
Résumé : Dans cet article, nous avons exploré les tendances actuelles du marché des options cryptographiques, mettant en lumière l’augmentation de l’activité des traders sur Bitcoin et Ethereum, ainsi que les implications de la volatilité implicite sur les stratégies d’investissement. Les données des indicateurs en chaîne renforcent également la confiance des investisseurs, suggérant un potentiel haussier à court terme.
