- Le yen japonais a enregistré une légère hausse à la suite de données économiques nationales encourageantes, bien qu’il ne parvienne pas à maintenir un élan significatif.
- Des préoccupations persistent concernant les plans tarifaires de Trump et l’appétit pour le risque impactent la perception de valeur refuge du JPY.
- Les traders attendent un discours de Trump pour relancer l’intérêt avant la décision de la Banque du Japon (BoJ) de vendredi.
Le yen japonais (JPY) a connu une légère progression durant la séance asiatique de jeudi, suite à la publication de données sur la balance commerciale du Japon qui ont dépassé les attentes. Malgré cela, la monnaie reste proche d’un plus bas d’une semaine face au dollar américain, atteint la veille. L’éventualité d’une augmentation des taux d’intérêt par la Banque du Japon (BoJ) prévue pour vendredi contribue à soutenir le yen. Par ailleurs, l’évolution modérée de la valeur du dollar américain (USD), avec des prévisions de baisses des taux par la Réserve fédérale (Fed) à deux reprises cette année, a restreint la remontée de la paire USD/JPY après un plus bas d’un mois noté mardi.
Toutefois, les haussiers du JPY semblent hésitants, privilégiant l’attentisme avant la réunion cruciale de politique monétaire de la BoJ qui débute ce jeudi. Les inquiétudes autour des projets tarifaires du président Trump et les fluctuations de l’appétit pour le risque pourraient limiter toute hausse supplémentaire du yen. Néanmoins, les disparités dans les attentes politiques entre la BoJ et la Fed incitent à la prudence avant d’affirmer que la paire USD/JPY a atteint un plancher à court terme. Les opérateurs de marché attendent désormais le discours de Trump au Forum économique mondial pour dynamiser les échanges avant la décision tant attendue de la BoJ vendredi.
Les haussiers du yen japonais ne lâchent pas prise face aux anticipations d’une hausse des taux de la BoJ
- Le yen japonais s’est apprécié après que des données gouvernementales, publiées jeudi, aient révélé un excédent commercial de 130,9 milliards de yens en décembre, contrairement aux prévisions d’un déficit de 55 milliards de yens.
- Cette reprise est principalement imputable à la solidité des exportations, qui ont grimpé de 2,8 % en glissement annuel en décembre, bien qu’elle soit inférieure à la hausse de 3,8 % observée le mois précédent.
- Les importations, quant à elles, ont rebondi après une baisse de 3,8 % en novembre, enregistrant une augmentation de 1,8 % le mois suivant, manquant les estimations de 2,6 %, ce qui indique une demande interne modérée.
- Les négociations annuelles sur les salaires ont débuté mercredi au Japon, où les dirigeants d’entreprise et les syndicats ont convenu de la nécessité d’augmenter les salaires en raison de la hausse des prix.
- La Banque du Japon, qui annoncera sa décision de politique monétaire vendredi, a souligné qu’une hausse durable des salaires était essentielle pour envisager une augmentation des taux d’intérêt à court terme.
- Plus de 90 % du marché anticipe une hausse des taux de la BoJ de 0,25 % à 0,50 % à l’issue de la réunion du 23 et 24 janvier, ce qui constituerait le niveau le plus élevé depuis la crise financière de 2008.
- Cela marque un écart significatif avec les attentes concernant la Réserve fédérale, qui pourrait abaisser les taux d’intérêt au moins deux fois d’ici la fin de l’année en raison des signes de ralentissement inflationniste aux États-Unis.
- Une légère montée des rendements des bons du Trésor américain soutient le dollar, lui permettant de se maintenir au-dessus de son plus bas mensuel, et favorise la paire USD/JPY dans un contexte d’appétit pour le risque.
- Les investisseurs se tournent désormais vers les premières demandes hebdomadaires d’allocations chômage aux États-Unis, en quête d’indices avant le discours de Trump prévu plus tard dans la journée et la réunion politique cruciale de la BoJ de vendredi.
La configuration technique de l’USD/JPY soutient des perspectives de dépassement de la barre des 157,00
Sur le plan technique, les prix au comptant ont trouvé un soutien significatif plus tôt cette semaine et ont rebondi sur la limite inférieure d’un canal ascendant vieux de plusieurs mois. Un dépassement au-delà de la barre des 156,00 et de la zone 156,30-156,35 stimulerait les haussiers. De plus, les oscillateurs sur le graphique journalier commencent à se renforcer, ce qui renforce les perspectives de gains supplémentaires. Un mouvement vers la région 156,75-156,80, en direction du seuil rond des 157,00, semble donc plausible. Ce dernier seuil pourrait devenir un point pivot crucial, ouvrant la voie à une nouvelle montée vers les 157,55, les 158,00, la zone 158,35-158,40, et potentiellement atteindre les 159,00, un sommet de plusieurs mois atteint le 10 janvier.
En revanche, la zone 156,30-156,25 semble désormais être un bouclier pour la baisse immédiate avant la barre des 156,00. Le support suivant pertinent se situe près de la zone 155,55-155,50, et en dessous de laquelle la paire USD/JPY pourrait accélérer sa chute vers la barre psychologique de 155,00, se trouvant maintenant à la limite inférieure du canal ascendant. Des ventes subséquentes en dessous de la région 154,80-154,75, ou au-dessous d’un plus bas d’un mois atteint mardi, seraient considérées comme un nouveau signal pour les baissiers, entraînant les prix vers le seuil rond de 154,00, en direction de la zone médiocre des 153,00.
FAQ sur le yen japonais
Le yen japonais (JPY) est l’une des devises les plus échangées au monde. Sa valeur est largement influencée par la performance de l’économie japonaise, en particulier par la politique monétaire de la Banque du Japon, l’écart de rendements entre les obligations japonaises et américaines, et le sentiment de risque des investisseurs, parmi d’autres facteurs.
L’un des mandats de la Banque du Japon est le contrôle des devises, ce qui rend ses décisions cruciales pour la valeur du yen. La BoJ a parfois intervenu directement sur les marchés des changes pour faire baisser la valeur du yen, bien qu’elle s’abstienne souvent en raison des préoccupations politiques suscitées chez ses principaux partenaires commerciaux. Sa politique monétaire ultra-accommodante entre 2013 et 2024 a conduit à la dépréciation du yen face à ses principales devises, mais le recentrage graduel de cette approche a amélioré le soutien pour le yen récemment.
Au cours des dix dernières années, la position de la BoJ de maintenir une politique monétaire ultra-accommodante a conduit à une divergence avec les autres banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine. Cela a élargi l’écart des rendements entre les obligations américaines et japonaises à dix ans, renforçant le dollar contre le yen. Cependant, la décision de la BoJ de diminuer progressivement cette politique en 2024, conjuguée aux baisses de taux par d’autres grandes banques centrales, vient réduire cet écart.
Le yen japonais est également perçu comme une valeur refuge. En période de turbulences sur les marchés, les investisseurs choisissent souvent de se tourner vers la monnaie japonaise, en raison de sa réputation de fiabilité et de stabilité. Ainsi, en temps de crise, la valeur du yen peut s’apprécier par rapport à d’autres devises jugées plus risquées.
Source : https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-hangs-near-one-week-low-against-usd-focus-remains-on-boj-meeting-202501230238
Résumé: Le yen japonais a légèrement augmenté en réponse à des données économiques japonaises favorables, bien qu’il fasse face à des défis liés aux incertitudes politiques américaines. Les traders se tournent vers les annonces à venir de la Banque du Japon, anticipant une éventuelle hausse des taux qui pourrait influencer le marché des devises. Les perspectives techniques suggèrent également une possibilité de dépassement de la barre des 157,00, à condition d’un soutien suffisant en dessous de ce seuil.
