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- Les résultats mettent l’accent sur le taux de récupération extraordinaire de BEBIT et la façon dont la réaction zéro de l’échange a contribué à limiter une éventuelle catastrophe.
- La réaction de l’industrie à l’attaque de Bybit-Lazarus marque le début d’une nouvelle ère de résilience sur le marché des actifs numériques.
- La liquidité profonde de Bybit, qui avait été considérée depuis longtemps pour être l’un de ses principaux avantages concurrentiels, a été remise en question après l’attaque.
Glassnode, le principal fournisseur de renseignements sur le marché d’Onchain reconnu par les institutions financières de haut niveau du monde entier, a récemment publié un nouveau rapport de recherche AA qui met en évidence Bybit, qui est le deuxième plus grand échange de crypto-monnaie au monde en fonction du volume de négociation. Les résultats mettent l’accent sur le taux de récupération extraordinaire de BEBIT et comment la réaction à temps zéro de l’échange a contribué à limiter une éventuelle catastrophe en absorbant le choc du marché qui aurait pu lancer le secteur des crypto-monnaies dans une spirale descendante. Le taux de récupération de Bybit était sans précédent.
Le rapport complet, qui est intitulé Digital Asset Market Resilience: une plongée profonde dans le piratage de Bybit-Lazarus, examine la chronologie, l’activité commerciale et les données critiques du marché de la cyberattaque sans précédent qui s’est produite en février 2025. Cette attaque était le plus grand piratage cryptographique de l’histoire, avec une valeur totale de 1,4 milliard de dollars. De plus, le rapport est en train de réaliser l’attaque contre les principaux événements de perturbation survenus sur les marchés financiers traditionnels et les marchés des actifs numériques et des crypto-monnaies. La réaction de l’industrie à l’attaque de Bybit-Lazarus marque le début d’une nouvelle ère de résilience sur le marché des actifs numériques, qui contraste avec les modèles passés de crises financières et de plantages cryptographiques.
Récupération des intérêts ouverts et volumes perpétuels
La performance de trois actifs importants qui sont négociés sur Bybit – Bitcoin, Ethereum et Sol – a été analysée dans cette recherche. En raison de la mise en garde et de la détérioration forcée, l’intérêt ouvert pour Ethereum sur le parbit a subi l’une des contractions les plus graves jamais enregistrées le 22 février, le lendemain du hack qui s’est produit. Néanmoins, tout au long des deux mois suivants, les fluctuations des intérêts ouverts se sont déplacées dans une direction largement positive, la majorité des valeurs se remettant à leurs moyennes à long terme et dépassant parfois les seuils de volatilité réguliers observés.
Après le hack, Bitcoin et Sol ont suivi un chemin comparable à celui d’Ethereum. Au cours du mois de mai, Bitcoin et Sol ont tous deux réalisé des jalons importants, Bitcoin atteignant un pic record de l’intérêt ouvert perpétuel à 8,5 milliards de dollars et Sol atteignant 1,2 milliard de dollars. Le rapport indique que les trois ont été restaurés à leurs niveaux pré-hack au moment de la publication.
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Les analystes du rapport ont écrit:
«Lors de l’examen des volumes commerciaux perpétuels pour l’actif Ethereum, nous observons la stabilité dans l’activité commerciale avant et après l’événement de piratage, avec des volumes restant largement inchangés.
Écarts de rétrécissement: conditions de liquidité stabilisées
La liquidité profonde de Bybit, qui avait été considérée depuis longtemps pour être l’un de ses principaux avantages concurrentiels, a été remise en question après l’attaque. La liquidité du marché était confrontée à un stress aigu en raison de l’élargissement des spreads bid-ask et d’une profondeur de marché considérablement moindre. Au moment de l’incertitude, les phénomènes ont suggéré qu’un nombre important de participants se retiraient. Dans les douze premières heures suivant le compromis de sécurité, l’échange a traité un record de 350 000 retraits.
Cependant, à partir de la mi-avril, les deux indicateurs ont connu une récupération cohérente. Les spreads Bid-Ask sont revenus aux niveaux pré-incidents, et la profondeur du marché a en fait dépassé les valeurs pré-hack d’ici le mois de mai. Cela indique que la confiance des market makers a été rétablie et que les conditions de trading sont revenues à la normale.
Briser le modèle de crise: pourquoi le piratage de Bybit n’a pas déclenché l’effondrement de l’industrie
Une petite bosse a été laissée dans la liquidité de Bybit à la suite de l’incident de piratage, mais l’échange s’est rapidement remis à ses niveaux pré-hack. Cela a empêché le problème de piratage de dégénérer en une panique généralisée avec une pression systémique.
Glassnode a établi un modèle unique basé sur deux indications critiques afin d’évaluer la stabilité opérationnelle de Bybit. Ces indicateurs sont le rapport de remaniement interne et le ratio de retrait des baleines. À la suite du piratage, les deux mesures ont connu une période de pointes avant de revenir à leurs niveaux réguliers.
Grâce à la «réponse opérationnelle rapide de Bybit, à la communication transparente et aux contrôles internes solides», le rapport a déclaré que l’échange était en mesure de préserver les actifs des clients, de maintenir l’intégrité de la plate-forme et de gérer le risque de contagion. C’était la raison pour laquelle les débordements du marché ont été évités.
Le rapport contribue à l’expansion du corps de la littérature analytique sur l’événement de piratage historique, dont les conséquences ont mis en évidence la résilience croissante de l’industrie en évitant l’effondrement systémique observé lors des crises antérieures comme celles de FTX et Terra. Non seulement Bybit a empêché les préjudices qui auraient pu affecter l’ensemble du marché, mais il a également permis aux actifs importants d’atteindre de nouveaux records commerciaux, démontrant que des processus de qualité institutionnelle sont désormais ancrés sur les marchés des actifs numériques. L’occurrence de cet événement signifie un changement significatif dans la capacité de la crypto-monnaie à absorber les perturbations importantes, ce qui a le potentiel de modifier la confiance des investisseurs et d’accélérer la maturation du marché.
Résumé: Le rapport de Glassnode souligne la résilience du marché des actifs numériques suite à l’attaque de Bybit-Lazarus. En montrant des taux de récupération sans précédent, les actifs tels que Bitcoin, Ethereum et Sol ont retrouvé leurs niveaux pré-hack. Ces événements marquent un tournant important dans la capacité de l’industrie des crypto-monnaies à gérer les crises et à éviter des effondrements majeurs.
