La dynamique récente entourant les ETF Bitcoin soulève des questions critiques sur la demande future pour ces véhicules d’investissement dans des conditions de marché.
Les stratégies d’allocation prudentes des hedge funds au T1 2025 ont préparé le terrain pour la volatilité continue de la demande de Bitcoin ETF.
Malgré un bref rebond en avril, le sentiment global reste fragile en raison des sorties antérieures et des incertitudes du marché.
Cet article explore l’impact des allocations récentes des FNB sur la stabilité du marché de Bitcoin et les tendances futures potentielles.
Comprendre la dynamique d’exposition du Q1 2025 ETF
Au premier trimestre 2025, plusieurs hedge funds ont réduit leurs positions Bitcoin ETF, reflétant une perspective hésitante du marché. Notamment, Millennium Management LLC a réduit ses participations dans l’ibit de Blackrock par un stupéfiant de 41%, tout en sortant simultanément du FNB Bitcoin d’Invesco Galaxy.
Dans l’ensemble, l’allocation moyenne du portefeuille à l’IBIT a signalé une baisse de 15,6% comme en témoignent les données de Fintel. Cette réallocation a coïncidé avec une baisse notable des prix du bitcoin, passant d’environ 109 000 $ à 76 000 $ au cours du trimestre.
Les forces du marché et l’effondrement du commerce de base
La réduction significative du commerce de la base – une stratégie dans laquelle les investisseurs profitent des écarts entre les prix au comptant et les contrats à terme – a été essentielle dans les décisions des fonds spéculatifs. Comme indiqué par Bitwise CIO, Matt Hougan, les rendements annualisés remarquables de 15% à 20% expérimentés à la fin de 2024 ont diminué radicalement à ci-dessous 4% en mars 2025. Ce changement a alimenté la prudence parmi les investisseurs institutionnels.
Source: Velo (BTC Annualized Base Trade)
Le rétrécissement de la base peut expliquer l’appétit réduit pour les instruments liés au bitcoin, qui ont connu plus de 4 milliards de dollars de sorties en février et mars. Bien qu’avril ait suscité une augmentation de l’intérêt des investisseurs, le récit global reste assombri par des pertes antérieures.
La demande renouvelée au T2 2025
Avril à la mi-mai a vu un revirement dans les entrées de FNB, totalisant 5,2 milliards de dollars comme l’optimisme est retourné sur le marché. Cette activité renouvelée a propulsé les prix du bitcoin pour dépasser 100 000 $ pour la première fois depuis février 2025, suggérant un changement dans le sentiment des investisseurs.
Sentiment actuel du marché et perspectives futures
Bien que l’afflux dans les FNB Bitcoin SPOT US indique une confiance plus forte du marché, toute baisse ultérieure de la demande peut signaler un pic localisé pour le bitcoin. Au moment d’écrire ces lignes, le bitcoin se négocie 103 000 $, illustrant une récupération significative à partir de bas antérieurs.
Source: cryptoque
Les indicateurs actuels de l’indice de score de taureau cryptoquant, montrant une lecture de 80, suggèrent un sentiment haussier comparable aux hausses du marché précédents.
Résumé
Alors que le marché est aux prises avec des stratégies ETF en évolution et l’évolution de la dynamique de la demande, la trajectoire du bitcoin reste incertaine. L’interaction entre les entrées ETF, les réallocations des fonds spéculatifs et la situation commerciale continue façonnera de manière critique les mouvements futurs du marché. Les investisseurs devraient rester vigilants à ces tendances, car ils pourraient donner un aperçu de la prochaine phase de performance du marché de Bitcoin.
