- L’USD0++ a perdu son indice après l’instauration de nouvelles règles suscitant panique et pertes.
- Le protocole habituel a mis en place des correctifs, incluant le partage de revenus et l’abolition du ratio 1:1.
- Le jeton du protocole, USUAL, a vu sa valeur chuter de 18,7 %.
Le protocole d’émission de stablecoin DeFi habituel a été critiqué suite à la perte de parité du stablecoin lié, USD0++. La chute a débuté le 9 janvier, atteignant une valeur de 0,89 $. Lors de tentatives ultérieures de rétablissement, la valeur s’élevait à 0,92 $, engendrant l’inquiétude parmi les utilisateurs et au sein de la cryptosphère.
USD0++ ne se comporte pas comme un stablecoin classique, mais plutôt comme un dérivé de jalonnement liquide de USD0, semblable à stETH avec ETH dans Lido Finance. Tandis que le USD0 est entièrement soutenu par le dollar américain et adossé à des bons du Trésor, USD0++ fonctionne comme une obligation. Les utilisateurs misent 0 USD pour recevoir des rendements liés aux bons du Trésor ainsi qu’au jeton natif du protocole, USUAL, bien que leurs fonds soient bloqués pour une durée de quatre ans.
Changements introduits par le protocole habituel
La problématique a commencé lorsque le protocole Usual a modifié le mécanisme de rachat d’USD0++. Auparavant, les utilisateurs pouvaient échanger USD0++ au ratio de 1:1 avec USD0. La mise à jour a introduit un nouveau mécanisme de rachat, avec un prix plancher fixé à 0,87 $. Cela a été perçu comme une valorisation de l’obligation à long terme à un tarif inférieur, choquant de nombreux utilisateurs et entraînant d’importantes liquidations ainsi que des mouvements de liquidités sur Curve Finance et Pendle.
Pour répondre à ce contrecoup, Usual Protocol a annoncé plusieurs initiatives. Il activera un « changement de revenus » le 13 janvier, permettant de partager les revenus des actifs et des opérations réelles avec la communauté. Les rendements actuels augmenteront de plus de 50 % par an, générant près de 5 millions de dollars de revenus mensuels. Ces bénéfices seront distribués chaque semaine. Le protocole mettra également en place une fonction « 1:1 Early Unstaking », permettant aux utilisateurs de récupérer USD0++ à 1 $, en les pénalisant par la perte de leurs récompenses.
Cette mise à jour a été mal accueillie par des figures influentes du domaine de la cryptomonnaie. Stani Kulechov, le fondateur d’Aave, a critiqué ce changement en affirmant qu’il expose les utilisateurs à des fluctuations de prix imprévisibles. Michael Egorov, fondateur de Curve Finance, anticipait une décote sur USD0++, soulignant sa similarité avec une obligation, tout en notant que ce revirement inattendu avait pris de nombreuses personnes au dépourvu. De plus, le processus de gouvernance a été remis en question, car les détenteurs d’USD0++ n’ont pas eu voix au chapitre lors de cette décision.
Impact sur le jeton USUAL
Le jeton natif, USUAL, a lui aussi souffert des conséquences de cette controverse, enregistrant une baisse de 18,7 % au cours des dernières 24 heures. Usual Protocol doit maintenant s’efforcer de regagner la confiance et de stabiliser son écosystème. La façon dont l’équipe réagira à ces préoccupations sera déterminante pour son avenir dans l’espace compétitif de la DeFi.
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Source : thenewscrypto.com
Résumé : L’USD0++, un dérivé de jalonnement du stablecoin USD0, a subi une dévaluation après des modifications controversées de son mécanisme de rachat, incitant des mesures correctives de la part de Usual Protocol. La situation a généré des inquiétudes dans la cryptosphère et conduit à une chute de 18,7 % du jeton USUAL. Le protocole devra répondre à ces enjeux pour rétablir la confiance au sein de sa communauté.
