Points clés à retenir
- Le Nasdaq ISE propose de décupler la position des options IBIT et les limites d’exercice.
- Le changement proposé est motivé par l’augmentation des volumes de transactions et de la liquidité de l’IBIT.
Nasdaq ISE, LLC (ISE), la bourse d’options appartenant au Nasdaq, a récemment soumis une proposition d’amendement à la SEC visant à accroître les limites de position et d’exercice des options sur l’iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) de 25 000 à 250 000 contrats.
Les limites actuelles de position et d’exercice pour les options IBIT sont jugées relativement basses sur le marché des options. La proposition, en attente de l’approbation de la SEC, vise à s’adapter au volume croissant des transactions et à la liquidité accrue d’IBIT, le premier fonds mondial à détenir du Bitcoin.
La bourse a souligné que l’augmentation à 250 000 contrats était justifiée par la capitalisation boursière de l’IBIT, évaluée à 46,8 milliards de dollars, et un volume quotidien moyen de transactions de 39,4 millions d’actions.
La limite proposée ne représenterait que 2,89 % des actions d’IBIT, ce qui est bien inférieur à celles d’autres ETF comparables, tels que SPDR Gold Shares (GLD) et iShares Silver Trust (SLV), qui affichent des limites de pourcentage plus élevées par rapport à leur flottant, selon l’ISE.
« Un exercice de limite de position sur GLD représenterait 8,17 % du flottant de GLD ; un exercice de limite de position sur SLV représenterait 4,8 % du flottant de SLV, et un exercice de limite de position sur BITO représenterait 23,22 % du flottant de BITO », a écrit l’ISE. “Par conséquent, la position proposée de 250 000 options IBIT et la limite d’exercice sont plus conservatrices que la norme appliquée à GLD, SLV et BITO, et appropriées.”
S’il est approuvé, ce changement favoriserait la liquidité sur le marché et permettrait aux investisseurs institutionnels une meilleure gestion de leurs risques. La SEC a un délai de 45 jours pour approuver ou rejeter les modifications, ou engager une procédure pour déterminer si la proposition doit être annulée.
« La Bourse estime qu’augmenter les limites de position (et d’exercice) pour les options IBIT conduirait à un environnement de marché plus liquide et plus compétitif pour les options IBIT, ce qui profiterait aux clients traitant ces options », a déclaré l’ISE dans le fichier de la proposition.
En septembre dernier, la SEC a donné son approbation pour que le Nasdaq ISE cotent et négocient des options sur l’IBIT de BlackRock. Cette décision permet aux investisseurs de se protéger contre les fluctuations des prix du Bitcoin sous une surveillance réglementaire stricte.
De plus, le Nasdaq a exprimé son intention de demander l’approbation pour le trading d’options Bitcoin, dans le but d’élargir son éventail d’actifs numériques en suivant l’indice CME CF Bitcoin en temps réel, en réponse à une décision similaire du NYSE.
Résumé
Le Nasdaq ISE propose d’augmenter les limites de position des options IBIT de 25 000 à 250 000 contrats, en réponse à l’augmentation des volumes de transactions et de la liquidité du marché. L’adoption de cette proposition pourrait améliorer la liquidité et la gestion des risques pour les investisseurs institutionnels. La SEC a 45 jours pour statuer sur cette demande.
