Le mineur Bitcoin soutenu par Circle et Trump se prépare à entrer en bourse

Circle Internet Financial et American Bitcoin Corp. font chacun des mouvements vers les marchés publics, reflétant une tendance plus large des entreprises de crypto-monnaie à la recherche de nouvelles avenues de financement et de stratégies de croissance à long terme. Circle, l’émetteur de Stablecoin USDC, a déposé une première offre publique à la Bourse de New York, tandis qu’American Bitcoin Corp. – Une aventure minière soutenue par Donald Trump Jr. et Eric Trump – explore une introduction en bourse après une fusion stratégique avec Hut 8.

Fichiers de cercle pour la liste publique de NYSE au milieu de la hausse des revenus, réduisant les bénéfices

Circle Internet Financial, l’émetteur de la deuxième plus grande stablecoin USDC, a officiellement déposé les documents avec la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) pour renvoyer public à la Bourse de New York (NYSE). La Société a révélé ses intentions dans le cadre d’un communiqué de l’enregistrement S-1 soumis le 1er avril, confirmant qu’il prévoit de répertorier ses actions ordinaires de classe A dans le cadre du symbole de ticker «CRCL».

Bien que Circle n’ait pas encore divulgué le nombre d’actions qu’elle prévoit d’offrir ou son prix cible IPO initial, le dépôt marque une étape importante dans l’ambition de longue date de la société de devenir une entité cotée en bourse. Cette décision intervient après deux tentatives d’abandon précédemment abandonnées – une fusion de la société spéciale d’acquisition spéciale (SPAC) en 2021 et un dossier confidentiel effectué en janvier 2024.

Les détails financiers révélés dans le dépôt S-1 présentent une image mitigée des performances de Circle au cours des trois dernières années. En 2024, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 1,67 milliard de dollars, reflétant une solide augmentation de 16% en glissement annuel. Cependant, malgré cette croissance des revenus de haut niveau, les bénéfices nets ont fortement diminué.

Circle Financials (Source: SECONDE)

Circle a affiché un revenu net de 155,6 millions de dollars pour 2024, ce qui représente une baisse substantielle de 41,8% par rapport à l’année précédente. Le dossier a souligné que, même si les revenus ont augmenté, les coûts opérationnels plus élevés, en particulier la distribution des partenaires clés, ont eu un impact sur la rentabilité. Notamment, Circle a payé 908 millions de dollars stupéfiants l’année dernière à son principal partenaire de distribution, Coinbase, pour la circulation de l’USDC sur sa plate-forme – un coût qui a dépassé les revenus de Circle de son activité Stablecoin.

La divulgation financière met également en lumière la stratégie opérationnelle de Circle, révélant que plus de 99% de ses revenus découlent de ses participations de réserve de stablecoin. Circle génère la majeure partie de ses revenus en investissant les réserves de l’USDC dans des factures de trésorerie américaines à court terme, une pratique courante parmi les émetteurs de stablecoin pour monétiser les fonds déposés tout en maintenant la liquidité nécessaire aux rachats.

En plus de son revenu basé sur la réserve, le dossier de Circle a révélé l’exposition de l’entreprise aux principales crypto-monnaies. L’entreprise contient environ 6,2 millions de dollars de bitcoin (BTC), 5,6 millions de dollars en SUI (SUI) et 3,3 millions de dollars d’éther (ETH). Il a également des avoirs plus petits dans SEI (SEI), APTOS (APT) et Optimisme (OP).

Bien que ces titres d’actifs numériques ne représentent qu’une fraction du bilan total de Circle, ils suggèrent un effort de l’entreprise pour maintenir un portefeuille de cryptographie diversifié aux côtés de son activité de base de stablecoin.

En cas de succès, la liste publique de Circle marquera l’une des premières introductions en bourse par un émetteur de stable à une grande bourse américaine, cimentant le rôle de l’entreprise en tant que pierre angulaire de l’écosystème crypto-financier.

Cette décision suit la récente étape réglementaire de Circle au Japon. Le 25 mars, Circle est devenu le premier émetteur de stable à recevoir l’approbation réglementaire dans le pays, lui permettant de lancer le commerce de l’USDC sur la bourse commerciale SBI VC un jour plus tard.

L’USDC est actuellement le deuxième plus grand stablecoin du marché, avec une capitalisation boursière d’environ 60,1 milliards de dollars, selon Coingecko. Il ne suit que l’attache (USDT), qui maintient une capitalisation boursière dominante de 143,9 milliards de dollars.

Intérêt IPO à l’échelle de l’industrie

Le dépôt d’introduction en bourse de Circle fait partie d’une vague plus large de joueurs de l’industrie cryptographique qui envisagent des listes publiques. Les grandes entreprises, dont la Crypto Exchange Kraken et la société d’infrastructures de blockchain, Bitgo, auraient exploré des plans pour rendre le public soit plus tard cette année, soit au début de 2026, signalant l’intérêt institutionnel croissant et la clarté réglementaire dans l’espace d’actifs numériques.

Bien que le calendrier et l’évaluation de l’introduction en bourse de Circle restent flous, le dépôt subira un examen rigoureux de la SEC, ce qui pourrait prendre des mois. Les investisseurs, les analystes et la communauté cryptographique plus large surveillent de près comment la liste des listes du cercle de la SEC, en particulier au milieu d’un paysage réglementaire en évolution des stablecoins aux États-Unis.

La société d’extraction de Bitcoin soutenue par Trump Eyes IPO après fusion stratégique avec Hut 8

Dans les nouvelles connexes, American Bitcoin Corp., une entreprise d’exploitation minière de crypto-monnaie soutenue par des membres de la famille Trump, se préparera à des débuts publics dans le cadre d’une stratégie plus large pour augmenter les capitaux supplémentaires et étendre ses opérations. Selon un rapport du 1er avril par Bloomberg, la société explore activement une première offre publique (IPO) à la suite de sa récente fusion stratégique avec la société minière bitcoin cotée HUT 8.

La nouvelle fait suite à l’annonce du 31 mars que HUT 8 a acquis une participation majoritaire dans American Bitcoin Corp., anciennement connu sous le nom de centres de données américains. L’implication de la famille Trump dans l’entreprise est notable, ses fondateurs, dont Donald Trump Jr. et Eric Trump – signalant une intersection rare entre les dynasties politiques américaines et le secteur minier de la crypto-monnaie.

Une nouvelle puissance d’exploitation Bitcoin

Dans le cadre de l’acquisition, HUT 8 a transféré son matériel et ses ressources d’extraction Bitcoin dans le bitcoin américain, créant une puissante entité minière avec des ambitions pour dominer le paysage minier de la cryptographie américaine. Alors que le bitcoin américain restera axé sur les activités d’extraction de Bitcoin, Hut 8 pivote vers le développement et l’exploitation des centres de données haute performance pour l’intelligence artificielle (IA) et d’autres besoins informatiques à forte intensité d’énergie.

Asher Genoot, PDG de Hut 8, a décrit la transaction comme une évolution stratégique visant à réduire les coûts d’investissement et à améliorer la prévisibilité des revenus.

«Vous pouvez le voir à long terme en tant que deux sociétés sœurs cotées en bourse – une qui est l’énergie, les infrastructures, les centres de données et l’autre qui est l’extraction de Bitcoin, les réserves et les AISCS [All-In Sustaining Costs]. Ensemble, ils forment une entreprise intégrée verticalement qui possède certaines des meilleures économies », a déclaré Genoot.

Cette ambitieuse stratégie d’intégration verticale est conçue pour consolider l’exploration de bitcoin, les services d’infrastructure et l’informatique haute performance dans un écosystème unique et rationalisé.

Selon Bloomberg, American Bitcoin Corp. envisage maintenant une introduction en bourse dans le cadre de sa stratégie plus large de relèvement des capitaux. Le calendrier et les détails de l’offre publique restent non divulgués, mais des sources familières avec la question suggèrent que la société pourrait poursuivre ce déménagement plus tard cette année ou au début de 2026, selon les conditions du marché et les approbations réglementaires.

L’implication de la famille Trump, ainsi que la récente acquisition de Hut 8, positionne le bitcoin américain en tant qu’acteur politiquement très médiatisé dans une industrie confrontée à un examen réglementaire et environnemental croissant aux États-Unis.

La société aurait également collaboré avec Bitmain, le fabricant chinois de matériel minier Bitcoin. L’implication de Bitmain pourrait susciter une plus grande attention et un intérêt réglementaire, en particulier à la suite de sanctions américaines imposées à Sopghgo, affilié de l’intelligence artificielle de Bitmain.

La formation d’American Bitcoin Corp. et de ses ambitions d’introduction en bourse survient à un moment où l’industrie minière de la cryptographie est confrontée à des vents contraires financiers importants. Le dernier événement Bitcoin en deux en avril 2024 a réduit les récompenses de mineur de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc, réduisant directement les sources de revenus des mineurs.

En réponse, de nombreuses sociétés minières, dont Hut 8, ont commencé à pivoter vers des secteurs commerciaux alternatifs, tels que l’infrastructure du centre de données et les services informatiques liés à l’IA. Cette tendance est considérée comme une stratégie défensive pour atténuer l’impact de la baisse des prix du bitcoin et des récompenses de blocs réduites.

Selon un rapport de mars de Métriques de monnaie, les mineurs « se diversifient dans l’hébergement des centres de données d’IA comme un moyen d’étendre les revenus et de réutiliser l’infrastructure existante pour l’informatique haute performance ». Le rapport note que ce pivot pourrait offrir aux mineurs des sources de revenus plus prévisibles par rapport au marché de la cryptographie volatile.

L’analyse récente de JPMorgan a également souligné la pression financière de montée sur les mineurs de Bitcoin en 2025, notant que la baisse des prix des crypto-monnaies a aggravé les défis déclenchés par le dernier événement de moitié.

Prix de Bitcoin par rapport au hashrate du réseau. (Source: JPMorgan)

Une nuance politique

Les liens de la famille Trump d’American Bitcoin ajoutent une dimension politique unique à ses plans d’inscription publics. L’implication croissante des Trumps dans l’industrie cryptographique reflète la tendance plus large des personnalités politiques et des célébrités entrant dans l’espace des actifs numériques, suscitant souvent un débat sur les implications de ces approbations de haut niveau.

Étant donné l’augmentation de l’accent réglementaire sur la consommation d’énergie de l’exploration de crypto-monnaie et les associations géopolitiques, l’introduction en bourse potentielle d’American Bitcoin devrait attirer un examen approfondi des régulateurs et des défenseurs de l’environnement.

Si American Bitcoin complète avec succès son introduction en bourse, il cimentera l’influence de la famille Trump dans le monde de la cryptographie tout en remodelant le paysage concurrentiel de l’exploitation bitcoin en Amérique du Nord. La stratégie d’intégration verticale de l’entité fusionnée, combinée aux efforts de diversification de sa société mère, HUT 8, suggère une nouvelle ère d’opérations minières – une nouvelle exploitation de la cryptographie traditionnelle avec la demande croissante de services d’IA et de centre de données.