Notre dernière analyse, publiée le 19 janvier juste avant l’investiture de Donald Trump, avait un ton optimiste quant à une éventuelle réaction positive des marchés financiers. Malheureusement, nous avons observé le scénario inverse avec une chute généralisée du marché des cryptomonnaies. Dans cet article, nous allons examiner l’état actuel du marché et les perspectives pour les semaines à venir.
Les cryptomonnaies continuent d’évoluer dans une phase de range
Observons tout d’abord la dynamique que connaît le marché dans son ensemble sur l’unité de temps de 3 jours. Depuis plusieurs semaines, la capitalisation totale évolue dans une phase de latéralisation.
Actuellement, les valeurs oscillent entre 3 640 et 3 100 milliards de dollars depuis décembre, indiquant une véritable phase de stagnation dans l’industrie. Jusqu’à présent, le support semble bien défendu, avec plusieurs rebonds observés. Cependant, cette configuration pourrait fragiliser le support au fil du temps, ce qui entraînerait un besoin urgent d’un retour en force des acheteurs pour faire sortir le cours de la zone supérieure.
Bien que la tendance demeure haussière avec la possibilité de nouveaux sommets historiques, il est essentiel de garder un œil sur la réaction du marché face à son support actuel. Si le cours chute sous cette zone, cela pourrait ouvrir la voie à une nouvelle chute vers les 2 600 milliards de dollars, effaçant une grande partie des gains réalisés à la fin de l’année 2024.
Le secteur des altcoins dans une phase de sous-performance
Le secteur des altcoins est actuellement durement touché par les difficultés rencontrées sur les marchés traditionnels ainsi qu’avec Bitcoin et Ethereum. Alors que l’on espérait une nouvelle expansion au-delà des 1 100 milliards de dollars, cette euphorie a rapidement laissé place à des rejets multiples sur la résistance.
Après une chute en dessous du support de 935 milliards de dollars et des liquidations excessives, le marché se retrouve en proie à une forte réduction de la volatilité. Les problèmes d’Ethereum, en matière de gouvernance et d’évolutivité, ajoutent à l’incertitude ambiante, poussant les altcoins dans une phase de doute.
Pour qu’une reprise significative de cette classe d’actif ait lieu, il ne suffira pas d’un simple rebond. Il sera essentiel d’effacer une grande partie des pertes et de revenir au-dessus de 1 000 milliards de dollars. Cela constitue un préalable à tout retour en force pour atteindre de nouveaux sommets cette année. Bien que la résistance de mars 2024, autour de 750 milliards de dollars, indique qu’il existe un intérêt pour le marché, il reste un long chemin à parcourir.
Bitcoin, encore le roi du marché des cryptomonnaies en 2025 ?
Actuellement, Bitcoin maintient une dominance solide de plus de 60 % sur le marché. Les difficultés d’Ethereum et la plupart des altcoins face à Bitcoin, qui approche des 100 000 dollars, renforcent cette dynamique de dominance.
Dans une phase risk-off, la liquidité afflue vers Bitcoin, contrairement aux périodes de risk-on où les altcoins captent l’attention. Cela témoigne d’un manque de confiance des investisseurs, qui estiment que l’après-Trump n’a pas eu l’effet escompté sur le marché des cryptos.
Pour le moment, le biais reste haussier vis-à-vis du roi des cryptomonnaies. Pour qu’un changement s’opère, il faudrait que la BTC.D connaisse une chute significative, beaucoup plus marquée que celle d’octobre dernier. Tant que Bitcoin se maintient au-dessus de 55 % de dominance, une saison des altcoins n’est pas à l’ordre du jour.
Ethereum, une descente aux enfers qui ne va pas s’arrêter pour cette cryptomonnaie ?
Ethereum subit actuellement une dure réalité avec une dynamique baissière qui s’éternise. Jamais le pessimisme n’a été aussi palpable parmi les investisseurs, qui s’attendent à une continuité de la chute et à la formation de nouveaux creux. La zone pivot autour de 0,029 BTC n’a pas résisté aux pressions, et le cours d’ETH/BTC se dirige vers les 0,02 BTC, avec un creux historique à 0,0175 BTC en 2019 qui reste en point de mire.
La sous-performance d’Ethereum impacte le marché des cryptomonnaies, notamment les altcoins. Tant que cette crypto-phénomène n’arrivera pas à reprendre son envol et à atteindre de nouveaux sommets, les performances globales du marché resteront modérées.
Dans ce contexte difficile, de nombreux investisseurs tentent de déceler un point bas pour temporiser le retour d’Ethereum face au dollar. Cependant, cela s’avère plus compliqué qu’il n’y paraît. Il est préférable d’attendre des signaux clairs de retournement de tendance. Patience est de mise, car nous en sommes encore éloignés.
En conclusion, nous nous trouvons dans une période complexe. Avec une fragmentation de la liquidité sur de nombreux projets, un intérêt croissant pour Bitcoin et des difficultés majeures pour Ethereum, il est difficile de soutenir une thèse en faveur d’une saison des altcoins. Clairement, le début d’année ne commence pas sous les meilleurs auspices. Toutefois, cela ne signifie pas que le marché ne peut pas se reprendre. Si Bitcoin et Ethereum ne rebondissent pas rapidement, il ne serait pas surprenant de voir de nouveaux sommets pour de nombreux actifs. Le sentiment négatif entourant Ethereum est si fort qu’il atteint même les acteurs de la finance traditionnelle, tels que le PDG de Galaxy Digital.
