Les responsables de la Banque du Japon commencent à reconnaître ce qui semblait autrefois bizarre : ces crypto-monnaies pourraient un jour devenir une partie importante des paiements quotidiens au Japon – et peut-être même défier le yen lui-même.
Bien qu’ils soulignent qu’un tel changement ne se produira pas du jour au lendemain, l’idée que les actifs numériques pourraient remodeler le paysage de paiement du pays n’est plus une simple spéculation ; il est de plus en plus traité comme un scénario plausible.
Lors d’une récente réunion avec des partenaires du secteur privé impliqués dans le pilote de monnaie numérique de la banque centrale de la BOJ, le directeur exécutif Kazushge Kamiyama a déclaré que même si le Japon voit encore des niveaux élevés d’émission de billets, “l’utilisation des billets pourrait chuter considérablement à l’avenir au milieu d’une numérisation rapide.”
C’était un clin d’œil à ce qui devenait de plus en plus difficile à ignorer récemment. Le pays autrefois connu pour s’accrocher au yen de papier a évolué rapidement. Les données du gouvernement ont montré que les paiements sans espèces ont atteint 42,8 % de toutes les transactions en 2024, soit presque un peu plus de 13 % en 2010. Le Japon a même atteint son objectif officiel de 40 % par an avant la date prévue.
La Banque du Japon ne fait aucune promesse encore. Elle n’a pas décidé si elle déroulera réellement un yen numérique – en gros, sa version d’une monnaie numérique de la banque centrale – mais le programme pilote qui a démarré en 2023 se déroule désormais à pleine vitesse.
Alors que les responsables de la BOJ n’adoptent pas la crypto en remplacement de Fiat, leur soutien croissant à un yen numérique suggère qu’ils considèrent les actifs décentralisés comme un concurrent sérieux dans l’espace de paiement.
Kamiyama dit que la BOJ doit considérer comment garder le système de paiement au détail « pratique, efficace, accessible universellement, tout en étant sûr et résilient ». C’est là que les choses deviennent plus spéculatives.
Un futur où la crypto gagne
S’exprimant pendant le week-end, le vice-gouverneur de la BOJ, Shinichi Uchida, a suggéré quelque chose qui est rarement dit par un banquier central au Japon : si le BOJ échoue dans son devoir de base – la stabilité des prix – les gens pourraient cesser de faire confiance au yen. Et dans ce cas, a-t-il averti, un autre instrument pourrait intervenir.
Dans une société numérique avancée, a déclaré Uchida, il n’y a « aucune garantie que la monnaie émise par la banque centrale d’une nation souveraine continuera de fonctionner comme un instrument de paiement généralement acceptable ». Bien qu’il n’ait pas laissé tomber des noms, il a suggéré que les crypto-monnaies et les stablecoins pourraient éventuellement intervenir pour combler l’écart.
Pourtant, Uchida a pris soin de dire qu’il ne s’attend pas à ce que l’argent disparaisse « de sitôt », mais le fait qu’il ait soulevé la perspective de dépasser le yen – hypothétiquement ou non – en dit long sur la façon dont la conversation se déplace dans les cercles de la banque centrale.
Où les choses se trouvent maintenant
À la mi-2025, l’économie du Japon reste fragile. L’inflation a été volatile, oscillant juste au-dessus de 2 % ces derniers mois. La croissance est lente et la BOJ navigue toujours sur la longue queue des politiques de stimulation post-pandémiques.
Dans cet environnement, les paiements numériques ont gagné du terrain, non seulement par le biais de discussions sur les CBDC, mais dans l’économie réelle. Les enquêtes locales suggèrent que les jeunes consommateurs se tournent de plus en plus vers les applications mobiles et les systèmes de code QR. L’utilisation de la crypto est toujours modeste par rapport à la Corée du Sud ou aux États-Unis, mais elle grandit.
Selon un rapport de Bitbank Ventures, il y a plus de sept millions de comptes de crypto actifs au Japon en décembre 2024, contre cinq millions au début de 2024. Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) restent les plus courants, mais les stablecoins fixés au Yen ou au Dollar gagnent également de la traction dans le commerce croisé et les remises.
Et puis il y a une réglementation. Le Japon a depuis longtemps certaines des règles de cryptographie les plus serrées au monde. Mais ces derniers temps, les régulateurs ont montré plus de flexibilité, surtout en ce qui concerne les stablecoins et leur rôle dans l’infrastructure de paiement.
La question CBDC
Même à mesure que l’adoption de la crypto augmente, la BOJ est toujours très concentrée sur sa propre offre numérique. Le pilote CBDC est toujours dans sa phase active, impliquant des tests avec des banques japonaises majeures comme le MUFG, le SMBC, le Mizuho, ainsi que des banques régionales et des entreprises fintech.
Et bien que le yen numérique ne soit pas encore en direct – et il n’y a toujours pas de date de lancement officielle – les responsables de la BOJ ont expliqué davantage pourquoi cela compte et le rôle qu’il pourrait jouer dans l’économie future du Japon. Uchida a qualifié le CBDC de « infrastructure critique » qui pourrait aider à maintenir la confiance du public dans le yen. Pourtant, il a souligné que la demande d’argent restera probablement forte. Au moins à court terme.
À l’échelle mondiale, la course se réchauffe également. La Banque centrale européenne double les plans d’un euro numérique. Et aux États-Unis, le décret exécutif du président Donald Trump interdisant un dollar numérique s’attendait à faire avancer le débat – en le politisant. Son déménagement, vu par certains comme une approbation de la crypto et des stablecoins, incite d’autres banques centrales à agir plus rapidement.
Par exemple, comme l’a rapporté Crypto.News plus tôt, JPMorgan Chase, Bank of America et d’autres grandes banques auraient exploré une stablecoin partagée pour suivre le rythme de l’augmentation de la concurrence. Une idée qui aurait été discutée est de permettre à d’autres banques d’utiliser le stablecoin. Certaines banques régionales et communautaires auraient également exploré un consortium de stablecoin distinct, bien que les détails restent flous.
Le Japon ne se précipite peut-être pas. Mais il se prépare clairement. Et cette préparation comprend désormais au moins l’idée que la crypto pourrait devenir plus qu’un simple actif marginal.
Résumé : La Banque du Japon commence à reconnaître le potentiel des crypto-monnaies dans les paiements quotidiens, avec des discussions sérieuses sur un yen numérique tout en observant la montée des actifs numériques dans l’économie japonaise. L’augmentation de l’utilisation des paiements sans espèces et de la crypto, ainsi que la flexibilité réglementaire croissante, suggèrent un avenir où la crypto pourrait jouer un rôle significatif dans l’infrastructure monétaire du pays.
