Le fond a-t-il été atteint ?

À une époque d’incertitude macroéconomique et de resserrement de la liquidité, le bitcoin (BTC) continue de surprendre beaucoup avec ses performances.

Les préoccupations concernant l’inflation et l’état économique mondial, ainsi qu’une réserve fédérale qui envoient toujours des signaux mitigés et en mode « attendre et surveiller », n’ont pas fait grand-chose pour maintenir la BTC. En fait, il a frappé à travers les niveaux de tous les temps pour s’asseoir dès maintenant à un prix supérieur à 84 000 $ et une capitalisation boursière bien supérieure à 1,5 billion de dollars. La grande question est maintenant de savoir si cette ascension peut continuer.

Indicateurs clés pointant vers le fond de Bitcoin

Sjuul présente un point de vue basé sur les données, détaillant pourquoi le mouvement actuel des prix du bitcoin pourrait signaler la conclusion de son cycle baissier. Voici les principaux points qu’il soulève:

1. Les pertes de capital actualisées atteignent des sommets record.

Un indicateur crucial du sentiment du marché est le plafond réalisé – une métrique qui explique la valeur du bitcoin au prix qui a été déplacée pour la dernière fois. Lorsque Bitcoin est échangé à perte, le plafond réalisé montre la quantité de marché actuellement sous l’eau. Récemment, le plafond réalisé de Bitcoin a atteint un niveau record (ATH) de 410 milliards de dollars. Selon Sjuul, cela est important car il reflète une large bande d’investisseurs qui sont à perte, en particulier ceux qui ont acheté BTC après son apogée en novembre. Historiquement, lorsque cette métrique atteint de nouveaux sommets, cela signifie le point où la plupart des investisseurs ne peuvent pas vendre à perte, marquant souvent la phase de capitulation.

2. Les pertes du titulaire à court terme (STH) reflètent les niveaux d’incidence FTX

Un autre indicateur pointant vers le fond potentiel de Bitcoin est l’état des détenteurs à court terme (STH). En règle générale, ces détenteurs ont acquis Bitcoin au cours des six derniers mois. Ils capitulent souvent lors de la formation d’un fond du marché. Actuellement, les pertes non réalisées pour ces détenteurs à court terme ont atteint des niveaux comparables à ceux observés lors de l’accident de la FTX. En fait, après avoir examiné les graphiques de pertes non réalisées, il semble clair que lors de l’accident d’août 2024, les pertes non réalisées parmi les STH étaient inférieures à ce que nous voyons maintenant. Lorsque les détenteurs à court terme sont obligés de vendre à perte, cela signale souvent que le fond est en bas et que le prix est sur le point de remonter.

3. Le ralentissement de la vente au détail

Même si Bitcoin est passé de son pic de 109 000 $ à son prix actuel de 84 000 $, les investisseurs de détail ne sont pas en tête de vente. Selon les données de Cryptochant, nos petits investisseurs – c’est le terme qu’ils utilisent – sont souvent appelés crevettes. Ce sont des investisseurs qui détiennent moins de 1 Bitcoin. Ils ont été nos principaux vendeurs. En fait, en moyenne, ces crevettes ont vendu environ 480 Bitcoin par jour. Ils n’ont pas juste tenu; Ils ont vendu. Pendant ce temps, nos baleines – les investisseurs détenant plus de 1 000 bitcoins – ne vendent qu’environ 70 bitcoins par jour. Cette disparité suggère que les investisseurs de détail mènent le marché à un éventuel point de capitulation.

4. Coinbase Premium se rétablit.

Coinbase, l’un des plus grands échanges de crypto-monnaie, a été témoin de la renaissance de sa prime de Bitcoin après avoir obtenu le fond en février. La prime est la différence de prix du bitcoin échangé sur Coinbase par rapport aux autres échanges. Lorsque la prime commence à augmenter, il est souvent considéré comme un signe que les investisseurs institutionnels retournent sur le marché des crypto-monnaies et que la demande augmente. Cette récupération rappelle également un schéma similaire observé au troisième trimestre 2024 lorsque Bitcoin a commencé à se déplacer vers le haut après avoir touché un fond. Nous constatons également des entrées assez stables dans les ETF Bitcoin (fonds négociés en échange), qui ne peuvent également servir à augmenter la demande de l’actif.

5. Les baleines s’accumulent de manière agressive

À l’heure actuelle, un nombre sélectionné de personnes amassent de grandes quantités d’offre. En effet, une analyse actuelle en chaîne démontre que ces personnes ont acheté et caché leurs actifs à un rythme agressif.

Peut-être que le signe le plus clair d’un fond potentiel est le comportement des baleines, de grands investisseurs qui détiennent des quantités massives de bitcoin. L’argent intelligent se vend généralement en haut et achète en bas. Étant donné que le prix de Bitcoin a chuté de 85 000 $, cependant, ces grands joueurs ont été du côté des achats, s’accumulant de manière agressive. Au cours des six dernières semaines, ils ont ramassé 100 000 BTC, d’une valeur stupéfiante de 8,45 milliards de dollars. Une telle accumulation – évidemment un signe de confiance de la part des acheteurs – est un signe non seulement de comportement potentiel de fond, mais également d’une tendance à la hausse probablement dans un avenir relativement proche.

L’incertitude macro est à son plus haut niveau.

La liquidité se drainée de l’économie, et la Fed est toujours en mode d’attente et de surveillance.

Pourtant, BTC se négocie au-dessus de 84 000 $ et surpasse les actifs mondiaux.

Voici pourquoi je pense que BTC a un fond.

Un fil: 🧵👇 pic.twitter.com/k0ake2abyq

– sjuul | Altcryptogems (@altcryptogems) 18 avril 2025

Résumé: une montée progressive

Tous ces pointeurs semblent transmettre que le bitcoin a peut-être déjà atteint son nadir ou est presque là. Même si le prix du bitcoin peut ne pas exploser pour atteindre 100 000 $ la semaine prochaine, le marché présente à nouveau une nature de remonter vers une condition haussière. Si le prix dépasse ce qui semble être un prix de 100 000 $, il y a un consensus selon lequel Altcoins recommencera à remonter vers leurs sommets de tous les temps.

Actuellement, les indications semblent favoriser ceux qui pensent que le marché des ours de Bitcoin a pris fin. Les prochains mois devraient nous voir évoluer vers une reprise. Cependant, il semble que la récupération puisse être lente et sera probablement ponctuée par une certaine volatilité. Comme toujours, nous devons garder un œil sur l’économie globale, car ces grandes tendances façonnent l’espace cryptographique.

Divulgation: Ce n’est pas des conseils de négociation ou d’investissement. Faites toujours vos recherches avant d’acheter une crypto-monnaie ou d’investir dans des services.

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