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Le commissaire pro-Crypto de la SEC, Hester Peirce, a déclaré que l’agence envisagerait des rachats en nature pour les fonds négociés en bitcoin.
La SEC a initialement approuvé les ETF Bitcoin au début de 2024. Au bord de l’approbation, BlackRock a accepté d’exclure des rachats en nature, cédant à une demande clé du régulateur.
Si les rachats en nature sont autorisés, les investisseurs pourraient recevoir l’actif sous-jacent réel au lieu de l’argent. Ce modèle est considéré comme plus rationalisé car les participants autorisés pourraient échanger des actions ETF directement contre Bitcoin.
Le modèle actuel « dans le cash » nécessite des émetteurs ETF pour gérer eux-mêmes les conversions de Bitcoin. Une telle approche est considérée comme moins rationalisée en raison de difficultés opérationnelles et de complexités fiscales. La vente de Bitcoin pour répondre aux demandes de rachat pourrait déclencher des événements imposables.
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Plus tôt cette année, les émetteurs ETF majeurs ont proposé plusieurs propositions pour permettre des rachats en nature. BlackRock a déposé une telle proposition auprès du Nasdaq en janvier 2025.
Source: https://u.today/bitcoin-etfs-sec-commissioner-says-engency-to-consider-in-kind-redemptions
Résumé: La SEC envisage des rachats en nature pour les ETF Bitcoin, une option qui pourrait offrir un échange plus direct d’actifs pour les investisseurs. Cette proposition, bien qu’encourageante, doit encore surmonter des défis opérationnels et fiscaux.
