Le Bitcoin parviendra-t-il à maintenir son cap autour des 100 000 $ et à dépasser son dernier sommet historique de 110 000 $? Indépendamment de l’évolution, avec une valeur du BTC proche des 100 000 $, 97 % des traders sont bénéficiaires. De plus, les flux de capitaux continuent d’affluer vers les produits d’investissement liés aux cryptomonnaies. La semaine dernière, environ 1,9 milliard de dollars ont été injectés.
Dans notre analyse de marché, nous nous interrogeons sur la possibilité que le BTC soit à la fin de son cycle ou qu’il soit encore en mesure d’atteindre de nouveaux sommets. Bien que le BTC peine à s’affirmer depuis plusieurs semaines, les indicateurs on-chain et techniques révèlent-ils une surchauffe ? Passons en revue la situation actuelle du roi des cryptomonnaies !
Le Bitcoin se stabilise, mais demeure au-dessus du prix moyen d’achat des détenteurs à court terme
Depuis l’élection de Donald Trump en novembre, le Bitcoin a franchi la barre des 70 000 $ et a dépassé les 100 000 $ pour la première fois de son histoire. Alors que l’arrivée du nouveau président est favorable pour le secteur des cryptos – a noté qu’il a déjà signé un décret en faveur des cryptomonnaies – cette situation pourrait-elle se traduire par un phénomène classique de « sell the news », où l’engouement initial cède la place à des prises de profit ?
Bien que l’incertitude règne sur le marché des cryptomonnaies, le cours s’établit autour des 100 000 $ actuellement. Il est bien supérieur au prix moyen d’achat des détenteurs à court terme (courbe orange) :
Le prix moyen d’achat de ces opérateurs se situe aux alentours de 91 000 $. En théorie, tant que le prix reste au-dessus de ce niveau on-chain, le marché conserve une tendance haussière. Comme l’illustre le graphique, les marchés baissiers de 2018 et 2022 ont eu lieu en dessous de la courbe orange. En cas de déclin, ce niveau pourrait potentiellement servir de support pour favoriser un nouvel élan haussier sur le BTC.
Les conditions techniques demeurent favorables aux haussiers pour le Bitcoin
Comme mentionné précédemment, le roi des cryptomonnaies effectue des fluctuations autour des 100 000 $ depuis plusieurs semaines. Bien que le BTC teste actuellement la patience des investisseurs, il n’y a aucun signal négatif à signaler sur le plan technique :
Les moyennes mobiles présentes sur le graphique intitulé « Les lignes magiques du Bitcoin » sont toujours clairement orientées à la hausse, comme observé durant le bull run de 2021. En cas de chute, le prix pourrait revenir vers la moyenne mobile à 128 jours (bleu) qui se trouve autour des 85 000 $.
Le sentiment de marché demeure encourageant
Depuis le point le plus bas du Bitcoin enregistré fin 2022, le marché connaît une tendance haussière lorsque l’indice Crypto Fear and Greed (CFGI) progresse. En effet, entre mars et novembre, le CFGI a chuté, signalant une fragilité du sentiment de marché :
Cependant, depuis le mois d’août, le CFGI est en constante hausse, atteignant même 94 (niveau d’euphorie extrême), un sommet non atteint depuis février 2021. Pour que le marché puisse continuer à progresser à la hausse, le sentiment de marché doit rester positif. Actuellement, aucun signal négatif n’émerge sur cette métrique. D’ailleurs, le retour dans la zone de neutralité a souvent entraîné un rebond, ce qui arrive fréquemment durant les phases haussières saines.
Le Bitcoin sur le point d’atteindre un excès haussier susceptible de générer une correction ?
Le graphique ci-dessous illustre la proportion de détenteurs à court terme (STH) en profit sur le BTC. On observe que le marché tend à enregistrer de forts rebonds lorsque moins de 15 % des détenteurs à court terme sont en profit. De plus, le marché corrige généralement lorsque plus de 90 % des STH sont en profit sur le Bitcoin :
Lors de la montée qui a propulsé le BTC au-delà de 108 000 $ fin 2024, la métrique a atteint des niveaux critiques. Par la suite, le pourcentage des détenteurs à court terme bénéficiaires a chuté autour des 50 % avant de rebondir à l’investiture de Donald Trump. La courbe verte se rapproche d’une zone d’excès, et une correction pourrait survenir dans cette région. Toutefois, il convient de rappeler que les respirations observées en période haussière sont généralement naturelles.
Aucun sommet de marché en vue selon l’indicateur Pi Cycle Top
Certains indicateurs sont conçus pour identifier les sommets de marché. Bien que ces outils ne doivent pas être utilisés comme des vérités absolues, ils peuvent enrichir notre analyse. Le Pi Cycle Top est un indicateur qui a, jusqu’à présent, signalé avec précision les sommets de marché :
Cet indicateur repose sur deux moyennes mobiles : la moyenne mobile à 111 jours (jaune) et le multiple 2 de la moyenne mobile à 350 jours (vert). Lorsqu’un croisement haussier a lieu entre ces moyennes (la courbe jaune dépasse la courbe verte), un signal de sommet est émis. Depuis le point bas observé fin 2022, les deux courbes montent, mais aucun croisement n’a été enregistré. Le sommet du marché est-il encore loin ?
Points clés à retenir
Bien que le Bitcoin ait franchi le seuil des 100 000 $ pour la première fois et stagne autour de ce chiffre emblématique depuis plusieurs semaines, aucune indication alarmante ne se dégage d’après les données analysées. Le sentiment de marché est plutôt optimiste depuis août. De plus, des indicateurs tels que les lignes magiques du Bitcoin, le prix réalisé des détenteurs à court terme, ou encore le Pi Cycle Top, ne signalent pas que le BTC soit sur le point de s’arrêter. Cependant, près de 90 % des détenteurs à court terme sont actuellement en profit, et cela est souvent synonyme de corrections au sein d’un marché haussier. Le BTC parviendra-t-il à franchir les derniers sommets historiques ? Selon un analyste d’eToro, le BTC pourrait atteindre les 150 000 $ d’ici la fin de l’année !
