Opinion par: Matt Mudano, PDG d’Arch Labs
Ethereum est en difficulté et la finance décentralisée (DEFI) souffre en conséquence. Les solutions de couche 2 (L2) ont une liquidité fracturée, ce qui rend le capital inefficace. À la recherche de pâturages plus verts, la communauté s’est tournée vers Solana – seulement pour trouver un écosystème axé sur la mème alimentée par des schémas de pompes et de coups, d’attirer des extracteurs de liquidité et de transformer la chaîne en un terrain de jeu pour la spéculation et la fraude.
Defi a besoin d’une réinitialisation qui revient aux premiers principes et s’aligne sur la vision originale de Satoshi d’un système financier décentralisé. Le seul réseau capable de maintenir la prochaine évolution de Defi n’est pas Ethereum ou Solana. C’est Bitcoin.
Defi se débat sur Ethereum
Ethereum était autrefois la maison incontestée de Defi, mais aujourd’hui, il est clair que l’écosystème est en difficulté. La feuille de route du réseau change constamment, sans voie claire vers la durabilité à long terme.
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Les solutions L2 devaient évoluer Ethereum. Au lieu de cela, ils ont fracturé Defi en silos de liquidité isolés. Bien que les L2 aient abaissé les frais de transaction, ils rivalisent désormais pour la liquidité plutôt que de contribuer à un système financier unifié. Le résultat? Un paysage fragmenté qui rend le capital inefficace et défie les protocoles plus difficiles à évoluer.
La solution proposée par Ethereum – l’abstraction de la chaîne – semble prometteuse en théorie mais échoue dans la pratique. La question fondamentale est un désalignement structurel des incitations et, par conséquent, Ethereum perd progressivement son avantage concurrentiel dans Defi.
Il est temps de demander: l’avenir de Defi peut-il se situer dans un Ethereum fragmenté?
Solana n’est pas la réponse
Ethereum perdant son avantage concurrentiel, de nombreux développeurs et utilisateurs se sont tournés vers Solana. La blockchain a connu une augmentation de 83% de l’activité des développeurs d’une année à l’autre, et ses échanges décentralisés (DEX) ont surpassé les Ethereum pendant cinq mois consécutifs.
Il y a un problème fondamental: la croissance de Defi de Solana n’est pas fondée sur des applications financières durables – une frénésie de memecoin la alimente.
La récente augmentation de l’activité n’est pas motivée par l’innovation dans la finance décentralisée mais par les métiers spéculatifs. Après l’engouement de Trump Memecoin, la valeur totale extraite de Memecoins de Solana variait entre 3,6 milliards de dollars et 6,6 milliards de dollars. Ce n’est pas une croissance Defi – c’est un moteur d’extraction de liquidité où les spéculateurs à court terme encaissent et continuent.
Solana a de réelles forces. Sa vitesse et ses faibles coûts de transaction le rendent idéal pour les échanges à haute fréquence, et son écosystème a fait des progrès significatifs dans les réseaux d’infrastructures physiques décentralisés (dépines), l’IA et la science décentralisée, ou desci. Mais la domination des spéculations Memecoin a transformé la chaîne en un terrain de jeu pour la fraude et les régimes de pompe et de pompage. Ce n’est pas les besoins de Foundation Defi.
Solana n’est pas la réponse si l’objectif est de construire un système financier durable.
Bitcoin Defi est en plein essor
Il est temps de revenir aux premiers principes et de construire Defi sur la blockchain d’origine: Bitcoin – le réseau le plus fiable et décentralisé soutenu par l’argent le plus solide de l’économie numérique.
Ce n’est pas seulement théorique. Bitcoin Defi connaît déjà une croissance explosive. Considérez les chiffres: Valeur totale verrouillée (TVL) dans Bitcoin Defi est passée de 300 millions de dollars au début de 2024 à 5,4 milliards de dollars au 28 février 2025 – une augmentation stupéfiante de 1700%. Le secteur de la mise en veille du Bitcoin domine, avec des protocoles comme Babylon (4,68 milliards de dollars TVL), Lombard (1,59 milliard de dollars) et SolvbtC (715 millions de dollars) menant la charge. Cela démontre la demande croissante de bitcoin pour devenir un atout productif plutôt qu’un magasin passif de valeur.
Récent: Bitcoin Defi occupe le devant de la scène
Bitcoin-Native Defi ne copie pas simplement le livre de jeu d’Ethereum – il s’agit de nouveaux modèles financiers pionniers. Les avancées dans l’espace ont introduit un double massage, permettant aux utilisateurs de mettre en place Bitcoin (BTC) aux côtés de jetons natifs pour améliorer la sécurité et gagner des rendements. Pendant ce temps, de nouvelles approches de la tokenisage du hashrate de bitcoin tournent le pouvoir minière en garantie pour les prêts, l’emprunt et la jaltitude, élargissant davantage l’utilité financière de Bitcoin.
En outre, les Ordinals et les jetons BRC-20 ont conduit une activité de transaction record, les inscriptions atteignant 66,7 millions et générant 420 millions de dollars de frais – mettant en évidence la demande croissante d’actifs tokenisés sur le bitcoin.
Il est clair que le bitcoin n’est plus seulement l’or numérique – il devient le fondement de la prochaine phase de financement décentralisé.
L’avenir de Defi est sur Bitcoin
L’avenir de Defi réside dans le bitcoin, où les incitations correspondent à la création de valeur à long terme. Contrairement au modèle fragmenté d’Ethereum et à l’économie spéculative de Solana, Defi basé sur Bitcoin est construit sur la liquidité de qualité institutionnelle et la croissance durable.
En tant qu’actif de cryptographie le plus grand et le plus liquide, Bitcoin possède une capitalisation boursière de 1,7 billion de dollars et 94 milliards de dollars en fonds en bourse (ETF). Même une fraction de cette liquidité migrant dans Defi changerait la donne. Bitcoin détient plus de 1 billion de dollars de liquidités inexploitées et continue de susciter un fort intérêt des investisseurs institutionnels et des fonds souverains, les gouvernements l’explorant déjà comme un actif de réserve potentiel.
Plusieurs projets s’appuient déjà sur le bitcoin, créant un écosystème durable où les utilisateurs peuvent détenir l’actif numérique le plus fiable tout en le rendant productif grâce à des mécanismes Defi.
Ethereum a eu son moment. Solana avait son battage médiatique. C’est au tour de Bitcoin de réaliser la vision originale de Satoshi d’un système financier décentralisé.
Opinion de: Matt Mudano, PDG d’Arch Labs.
Cet article est à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les points de vue, les pensées et les opinions exprimés ici sont le seul de l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les opinions et les opinions de Cointellegraph.
Résumé
Ethereum et Solana montrent des signes de faiblesse dans le domaine de la finance décentralisée, tandis que Bitcoin, avec sa croissance explosive dans Defi, émerge comme la solution la plus viable et durable pour l’avenir. En revenant aux principes fondamentaux et en s’appuyant sur les forces de Bitcoin, Defi pourrait trouver une nouvelle direction prometteuse.
