La saison tant attendue des Altcoins (saison Alt) est officiellement lancée, selon Ki Young Ju, PDG de Cryptoant.
Cependant, l’analyste souligne que cette saison suit des règles différentes, en contraste avec les cycles précédents où l’on observait une rotation claire du capital entre Bitcoin et les altcoins.
L’analyste appelle la saison Altcoin – mais pas comme prévu
Les dernières réflexions de Ju indiquent que ce sont les détenteurs de stablecoins, et non les traders de Bitcoin, qui alimentent les gains sélectifs des altcoins, tandis que la liquidité du marché demeure restreinte.
Dans un post récent sur X (anciennement Twitter), Ju a déclaré que la saison Alt avait commencé, citant une importante hausse des volumes de trading d’altcoins. Selon l’analyste, ce volume est désormais 2,7 fois supérieur à celui de Bitcoin. Cependant, Ju a également précisé qu’il ne s’agissait pas d’un rallye généralisé.
«C’est une saison ALT très sélective… seules quelques pièces se démarquent. Sans nouvelle liquidité, cela ressemble à un PvP sur une tarte fixe », a-t-il écrit.
Cette déclaration rejoint ses avertissements précédents. En janvier, Ki avait alerté que le marché Altcoin restait un jeu à somme nulle, le capital circulant entre les actifs sans nouvelles entrées. En décembre, il avait également prévu que cette saison Alt serait « étrange et stimulante », favorisant uniquement des actifs sélectionnés.
«Les altcoins se déplaçaient ensemble en fonction de leur corrélation avec BTC, mais ce modèle s’est maintenant brisé. Seules quelques-unes commencent à montrer des tendances indépendantes car elles attirent de nouvelles liquidités », avait écrit Ki.
Bien que certains commerçants soient enthousiastes, d’autres restent sceptiques. Robw, un utilisateur sur X, a remis en question la définition de Ju sur la saison Alt.
« Quelques jetons se portent bien, donc cela doit être la saison Alt ? Aucune des mesures habituelles ne s’applique, mais c’est la saison Alt si vous choisissez très soigneusement, cela ne ressemble pas à une vraie saison ALT », a contesté Robw.
De même, DeimosWeb3 a suggéré que si certains altcoins se comportent bien, le marché n’est pas encore entré dans une saison ALT complète.
Les manœuvres budgétaires de la Chine et les marchés cryptographiques
Une discussion complémentaire dans la communauté crypto porte sur les récentes manœuvres fiscales de la Chine. Certains spéculent que les politiques économiques de la Chine pourraient injecter des liquidités sur les marchés mondiaux, profitant ainsi à la crypto.
Cependant, les analystes mettent en garde, précisant que la Chine n’a pas injecté de nouveaux capitaux, mais a recalculé sa masse monétaire M1 pour inclure les dépôts à vue et les fonds prépayés.
«Ils n’ont pas injecté de nouveaux capitaux. Ils l’ont « recalculé » pour inclure d’autres dépôts et fonds. Il n’y a pas d’impression fraîche », a expliqué un utilisateur sur X.
Les médias locaux confirment que la Banque populaire de Chine, la banque centrale du pays, appliquera cette mesure à partir de 2025.
Le chercheur Crypto et Defi NFT Bear a souligné que ce changement a engendré une augmentation spectaculaire de 67,59 % de l’offre de M1 signalée. Cependant, il a précisé que cela ne correspond pas à une nouvelle liquidité sur les marchés financiers.
Des comparaisons historiques avec la frénésie monétaire imprimée par les États-Unis en 2020 ont également émergé. À l’époque, les États-Unis avaient rapidement accru leur masse monétaire M1, stimulant une augmentation de 16x dans la capitalisation boursière des altcoins.
Bien que les actions actuelles de la Chine diffèrent, certains traders spéculent qu’une nouvelle liquidité, même partielle, pourrait engendrer un autre marché haussier.
«Que cela se traduise ou non par un nouveau rassemblement explosif dans la crypto reste à voir. Mais une chose est sûre : lorsqu’une grande économie mondiale injecte des liquidités – peu importe comment cela est mesuré – les marchés financiers prennent souvent note, et la crypto est souvent au cœur de cette discussion », a déclaré NFT Bear.
Malgré les incertitudes, certains altcoins continuent de se démarquer. Des projets tels que SEI (SEI), Sui (SUI), Zksync (ZK) et Story (IP) attirent l’attention, signalant peut-être l’émergence de nouveaux récits dans l’écosystème.
Il reste à déterminer si ces gains seront durables ou simplement passagers dans un marché fragmenté. Néanmoins, les analystes s’accordent à dire que les indicateurs traditionnels de la saison des altcoins ne sont plus pertinents.
Le marché de la cryptographie évolue, Bitcoin agissant comme un actif papier via des ETF (fonds négociés en bourse) et des fonds institutionnels. Plutôt qu’une rotation de capital BTC-TO-ALT généralisée, les altcoins semblent développer des récits indépendants et des utilités pour attirer des investissements.
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Résumé
La saison d’Altcoin est lancée, mais elle se caractérise par une sélectivité et un manque de liquidité, avec seulement quelques altcoins montrant des gains significatifs. Les récents changements fiscaux en Chine suscitent des spéculations sur l’injection de liquidités, mais les analystes avertissent que cela ne signifie pas automatiquement une hausse du marché. Certains altcoins attirent l’attention, suggérant des développements potentiels, mais le paysage du marché est en transformation, rendant les indicateurs traditionnels de performance moins pertinents.
