La Réserve fédérale pourrait être amenée à réduire ses taux d’intérêt si les tarifs imposés par le président Donald Trump entraînent une hausse de l’inflation. Bien que les responsables de la Fed aient maintenu les taux stables lors de la réunion de janvier, le procès-verbal récemment publié révèle de sérieuses inquiétudes face aux nouvelles menaces tarifaires de Trump concernant les voitures, les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques.
Le Federal Open Market Committee (FOMC) a reconnu que les politiques commerciales pourraient conserver l’inflation au-dessus de l’objectif de 2% de la Banque centrale, ce qui retarde leur intention de relâcher la politique monétaire.
Lors d’une intervention devant des journalistes mardi, Trump a évoqué la possibilité d’un tarif de 25% sur certains importations stratégiques, une décision qui pourrait bouleverser les chaînes d’approvisionnement et augmenter les coûts dans diverses industries.
Les procès-verbaux de la Fed préviennent que les entreprises pourraient transmettre ces coûts accrus aux consommateurs, ce qui obligerait la banque centrale à maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps, voire à les réduire si les conditions économiques se détériorent.
La Fed avertit que les tarifs pourraient entraver la lutte contre l’inflation
“Les effets de changements potentiels en matière de politique commerciale et d’immigration, ainsi que d’une forte demande des consommateurs, ont été identifiés comme des risques pour les prévisions d’inflation”, selon le procès-verbal de janvier.
Les responsables ont souligné que dans de nombreux districts de la Réserve fédérale, des entreprises ont signalé que les tarifs avaient contribué à une augmentation des coûts, entraînant des hausses de prix sur les produits de consommation. Le procès-verbal indique :
« Afin de s’aligner sur ses objectifs, le comité a convenu de maintenir la fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux entre 4-1/4 et 4-1/2%. Les membres ont convenu qu’en tenant compte de l’ampleur et du calendrier d’ajustements supplémentaires à la fourchette cible, le comité évaluerait attentivement les données disponibles ainsi que les perspectives changeantes et l’équilibre des risques. »
Les politiques commerciales de Trump compliquent les décisions de la Fed
Les derniers projets tarifaires de Trump élargiraient les taxes existantes et introduiraient de nouvelles mesures touchant les voitures, les produits pharmaceutiques et les semi-conducteurs – tous des secteurs cruciaux pour l’économie américaine. Bien qu’il ait déjà imposé des tarifs à la Chine, sa nouvelle proposition pourrait aller encore plus loin, risquant de perturber les chaînes d’approvisionnement et d’exercer une pression supplémentaire sur les prix.
Trump a indiqué mardi aux journalistes : “Nous envisageons des tarifs de 25% sur les voitures, de gros tarifs sur les produits pharmaceutiques, les semi-conducteurs – nous devons protéger les emplois américains.” Bien qu’il n’ait pas fourni de calendrier, il a clairement indiqué que son administration avançait de manière résolue.
Malgré ces préoccupations, les rapports de bénéfices sur Wall Street demeurent positifs, de nombreuses entreprises choisissant de se concentrer sur les opportunités commerciales à venir plutôt que sur les risques. Jan Hatzius, économiste en chef chez Goldman Sachs, a décrit la situation comme étant “des esprits animaux sur les tarifs” dans une note de recherche publiée lundi.
Hatzius a noté qu’excluant les sociétés énergétiques, le revenu réel pour le quatrième trimestre 2024 a augmenté de 3,2% par rapport à l’année précédente, largement grâce à des dépenses de consommation robustes. Les entreprises bénéficient aussi de la déréglementation menée par Trump, ce qui a accru la confiance des entreprises.
“La déréglementation n’est peut-être pas un vent arrière à court terme, mais l’optimisme et les attentes en matière de CAPEX se sont fortement améliorés… renforçant ainsi notre prévision d’un CAPEX supérieur pour 2025”, a ajouté Hatzius.
Le secteur manufacturier connaît également des gains. L’indice des gestionnaires d’achat de l’Institute for Supply Management (ISM) pour la fabrication a atteint son plus haut niveau en deux ans le mois dernier, témoignant de la vigueur du secteur. Hatzius a ajouté que l’augmentation des investissements dans de nouvelles usines, l’intelligence artificielle et les incitations fiscales entraînera une croissance des investissements d’environ 5% cette année.
Le procès-verbal de la Fed a déclaré : « Le comité est prêt à ajuster sa position en matière de politique monétaire si des risques émergent qui pourraient entraver la réalisation de ses objectifs. Les évaluations du comité prendront en compte un large éventail d’informations, y compris les conditions du marché du travail, les pressions inflationnistes et les développements financiers internationaux. »
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Source : cryptopolitan.com
Résumé : La Réserve fédérale envisage de réduire ses taux d’intérêt en réponse à l’augmentation potentielle de l’inflation provoquée par les nouvelles taxes commerciales de Trump. Les responsables de la Fed mettent en garde que ces politiques pourraient entraver leur capacité à atteindre l’objectif d’inflation de 2%. Les tensions autour des tarifs sur les importations critiques pour l’économie américaine continuent de croître, soulignant l’incertitude économique actuelle que doit naviguer la banque centrale.
